期限錯配是什么？期限錯配風(fēng)險。期限錯配是整個金融行業(yè)不可避免的問題，因為金融的功能之一就是將短期資金轉(zhuǎn)化為長期資金，實現(xiàn)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化.關(guān)鍵在于合理控制資金期限錯配的程度。在互聯(lián)網(wǎng)金融中.某些業(yè)務(wù)模式和理財產(chǎn)品面臨著嚴(yán)重的資金期限錯配問題。部分互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)為了博得投資者的青睞.往往利用期限錯配投資于期限較長的項目，以保證較高的回報率。同時。還允許客戶進(jìn)行T+0的及時贖回。使期限錯配互聯(lián)網(wǎng)金融成為和銀行活期相媲美的資金管理工其。如“余傾寶.、“理財通”、“百度百發(fā)”等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品期限錯配，都允許客戶隨時贖回資金，但貨幣市場荃金有固定的交易時間。

因此，發(fā)起該產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)需要承擔(dān)期限錯配隔夜的市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險。以“理財通”為例，之所以能夠?qū)崿F(xiàn)任何時段的T+0贖回，是因為期限錯配在非交易時段的贖回由華夏基金和騰訊利用其部分頭寸先行墊付，然后再在基金交易時間內(nèi)進(jìn)行結(jié)算，實際上期限錯配真正結(jié)算還是要等到交易時間。從一定程度上講，期限錯配是利用墓金的部分頭寸匯聚了一個資金池，在非交易時段，期限錯配這部分資金不產(chǎn)生任何收益和虧損，不受市場風(fēng)險的形響。但是.如果在非交易時段，一且發(fā)生大盆資金的同時退出，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的資金池則有可能難以應(yīng)對.導(dǎo)致嚴(yán)重的流動性風(fēng)險。此外.如果互聯(lián)網(wǎng)金融投資期限錯配的基礎(chǔ)資產(chǎn)，如貨幣基金發(fā)生價值貶損或流動性下降.也極易引發(fā)期限錯配集體性擠兌事件。