最近，中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)公布了《2022年4月中國(guó)汽車(chē)保值率研究報(bào)告》。

保值率可以反映出該品牌的產(chǎn)品力、認(rèn)知度、美譽(yù)度等。保值率的計(jì)算方法是用二手車(chē)交易價(jià)格除以新車(chē)指導(dǎo)價(jià)。

政策方向：全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)

政策方面，國(guó)務(wù)院關(guān)于建設(shè)加快全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見(jiàn)中，提出了六方面重點(diǎn)任務(wù)，包括強(qiáng)化市場(chǎng)基礎(chǔ)制度規(guī)則統(tǒng)一、推薦市場(chǎng)設(shè)施高標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)通、打造統(tǒng)一的要素和資源市場(chǎng)、推進(jìn)商品和服務(wù)市場(chǎng)高水平統(tǒng)一、推進(jìn)市場(chǎng)監(jiān)管公平統(tǒng)一、進(jìn)一步規(guī)范不當(dāng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)干預(yù)行為。

得益于全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)降低全社會(huì)的流通成本，汽車(chē)企業(yè)會(huì)逐步降低交易成本，促進(jìn)現(xiàn)代化汽車(chē)流通體系的建設(shè)，破除地方保護(hù)，汽車(chē)企業(yè)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)終將實(shí)現(xiàn)。二手車(chē)跨區(qū)域一直是痛點(diǎn)，二手車(chē)不受到主機(jī)廠商的管理，不存在串貨的問(wèn)題，二手車(chē)登記管理受到地方約束較大，統(tǒng)一大市場(chǎng)會(huì)顯著釋放二手車(chē)市場(chǎng)的活力。

熱點(diǎn)事件：“釋放消費(fèi)潛力

國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的意見(jiàn)》?！兑庖?jiàn)》提及大力發(fā)展綠色消費(fèi)，支持新能源汽車(chē)加快發(fā)展；充分挖掘縣鄉(xiāng)消費(fèi)潛力，鼓勵(lì)有條件的地區(qū)開(kāi)展新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)，推進(jìn)充電樁（站）等配套設(shè)施建設(shè)。破除限制消費(fèi)障礙壁壘，各地區(qū)不得新增汽車(chē)限購(gòu)措施。全面取消二手車(chē)限遷政策，落實(shí)小型非營(yíng)運(yùn)二手車(chē)交易登記跨省通辦措施。

從五月一日起，新修訂的《機(jī)動(dòng)車(chē)登記規(guī)定》正式實(shí)施，其中包含“推行申請(qǐng)資料和檔案電子化”的內(nèi)容，顯著改善二手車(chē)市場(chǎng)消費(fèi)環(huán)境。隨著限遷、稅收、產(chǎn)權(quán)登記制度等方面的阻力破除，二手車(chē)消費(fèi)潛將在近期得到釋放。新車(chē)方面，廣州、深圳已經(jīng)增加小客車(chē)指標(biāo)，執(zhí)行國(guó)務(wù)院《意見(jiàn)》。另外，隨著“小客車(chē)登記全國(guó)一證通辦”的落地，北京地區(qū)消費(fèi)潛力也有望向周邊地區(qū)輻射。

新能源汽車(chē)領(lǐng)域：企業(yè)安全體系建設(shè)

新能源車(chē)領(lǐng)域，工信部等五部門(mén)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)新能源汽企業(yè)安全體系建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。在《意見(jiàn)》指導(dǎo)之下，將全面增強(qiáng)企業(yè)在安全管理機(jī)制、產(chǎn)品質(zhì)量、運(yùn)行監(jiān)測(cè)、售后服務(wù)、事故響應(yīng)處置、網(wǎng)絡(luò)安全等方面的安全保障能力，提升新能源汽車(chē)安全水平，推動(dòng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

為了提高監(jiān)測(cè)平臺(tái)效能，《意見(jiàn)》還提出企業(yè)要自建或委托第三方建立新能源汽車(chē)產(chǎn)品運(yùn)行安全狀態(tài)監(jiān)測(cè)平臺(tái)，該企業(yè)監(jiān)測(cè)平臺(tái)的數(shù)據(jù)將用于分析和挖掘，有利于對(duì)車(chē)況進(jìn)行實(shí)時(shí)評(píng)估。

車(chē)源環(huán)比持續(xù)下降

隨著全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的建設(shè)，外遷補(bǔ)貼也時(shí)常出現(xiàn)，刺激消費(fèi)的同時(shí)緩解擁堵和環(huán)保壓力。二手車(chē)除了作為居民消費(fèi)的晴雨表，也經(jīng)常與生產(chǎn)掛鉤，車(chē)輛作為生產(chǎn)要素，其價(jià)格和流通量反映了特定行業(yè)的生產(chǎn)成本。線上車(chē)源環(huán)比持續(xù)下降，4月比3月降低17個(gè)百分點(diǎn)，物流受阻導(dǎo)致交易延后。

保值率降幅較大

通常情況下，三年車(chē)齡的二手車(chē)價(jià)格不會(huì)頻繁大幅變化，四月降幅較大的原因主要是疫情影響。第一季度曾經(jīng)出現(xiàn)的漲價(jià)行情已經(jīng)結(jié)束，二手車(chē)價(jià)格回歸理性。車(chē)輛作為消費(fèi)品的價(jià)值必將隨著時(shí)間持續(xù)下降，通過(guò)炒作漲價(jià)的現(xiàn)象難以長(zhǎng)期持續(xù)。舊車(chē)比新車(chē)貴的現(xiàn)象不會(huì)長(zhǎng)期存在，炒作風(fēng)險(xiǎn)很大。

各級(jí)別車(chē)型保值率方面，除了中大型SUV略有上漲之外，多數(shù)車(chē)型出現(xiàn)下降；其中，小型車(chē)的4月保值率為72.5%、緊湊型車(chē)63%、中型車(chē)67.6%、中大型車(chē)72.6%、小型SUV為64.4%，緊湊型SUV為62.9%、中型SUV為66.1%，中大型SUV從3月的75.6%上漲至76.2%，MPV為75.1%，與3月持平。

豪華品牌分化

在豪華品牌陣營(yíng)，多數(shù)品牌出現(xiàn)下滑，寶馬、路虎、凱迪拉克等品牌逆勢(shì)上漲，捷豹、謳歌等小眾品牌也出現(xiàn)微漲。保值率排名方面， 除了捷豹、謳歌反超沃爾沃和林肯，整體沒(méi)有太大變化。豪華品牌二手車(chē)價(jià)格有品牌溢價(jià)“托底”，即便在困難時(shí)期也不會(huì)價(jià)格跳水。

保時(shí)捷品牌的保值率依然排名榜首，但相比3月有所下降，為94.3%，雷克薩斯從90.7%降至90.1%，奔馳為75.3%，寶馬72.1%，奧迪68.6%。凱迪拉克上漲至62.1%，英菲尼迪為60.7%，捷豹60.3%，謳歌60.2%，沃爾沃60.1%，林肯和特斯拉分別為59.8%、56%。DS只有44.4%，但相比3月上漲0.4個(gè)百分點(diǎn)。

各品牌受影響程度不同

疫情和“斷供”的負(fù)面因素，對(duì)廠商和經(jīng)銷(xiāo)商都造成影響，不同品牌的影響程度也有所不同，本田等品牌的二手車(chē)交易受到影響較小。廠商在生產(chǎn)環(huán)節(jié)通過(guò)“保供”措施能夠緩解供應(yīng)鏈壓力，但汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商在疫情嚴(yán)重地區(qū)的業(yè)務(wù)完全停滯，導(dǎo)致消費(fèi)難以釋放，具體到二手車(chē)的影響就是置換和外遷停滯。

本田品牌的4月保值率為78.5%，超越豐田的77.5%，成為市場(chǎng)領(lǐng)跑者；豐田相比3月的79.7%降幅較大。三菱為69.7%，起亞為67.5%，兩個(gè)品牌在4月表現(xiàn)不俗，特別是起亞，已經(jīng)成功躋身所在細(xì)分市場(chǎng)前列。Jeep的4月保值率提升至67.2%，馬自達(dá)為67.1%，日產(chǎn)66.7%、大眾65.2%，它們的差距都不大?，F(xiàn)代從3月的65.4%下降至63.8%；福特從65%降至62.8%，這或許與全新蒙迪歐低價(jià)上市有一定關(guān)系，別克62.7%、斯柯達(dá)60%。

自主品牌表現(xiàn)不一

寶駿、奇瑞等品牌雖然銷(xiāo)量低于往年，但在保值率指標(biāo)上仍然表現(xiàn)較好。定價(jià)較低的車(chē)型具備先天優(yōu)勢(shì)。新能源汽車(chē)品牌的保值率已經(jīng)穩(wěn)定在市場(chǎng)上游位置，榮威、比亞迪等傳統(tǒng)廠商的保值率高于蔚來(lái)。

五菱的4月保值率為70.3%，排名自主陣營(yíng)榜首，領(lǐng)克69.6%，傳祺66.5%，三個(gè)品牌都相比3月有提升。啟辰64.3%、哈弗63.8%。長(zhǎng)安63%、寶駿62.8%，名爵62.7%、吉利62%、榮威61.4%、比亞迪61.3%、蔚來(lái)61.1%、紅旗61.1%、魏牌60.7%、奇瑞60.4%。從保值率來(lái)看，主流自主品牌都已經(jīng)超過(guò)60%，說(shuō)明它們的市場(chǎng)認(rèn)可度在提升。

30～50萬(wàn)國(guó)產(chǎn)豪華SUV保值率排名

在30至50萬(wàn)元價(jià)格區(qū)間的SUV中，國(guó)產(chǎn)豪華車(chē)已經(jīng)成為消費(fèi)者的選擇。這類(lèi)SUV普遍具備不錯(cuò)的產(chǎn)品力，各方面性能均衡，沒(méi)有明顯短板，在舒適性和空間方面都表現(xiàn)不錯(cuò)。由于定價(jià)低于進(jìn)口車(chē)且在車(chē)機(jī)等方面具備本土化優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品實(shí)用性甚至強(qiáng)于更高級(jí)別的豪華車(chē)。

具體車(chē)型保值率方面，奔馳GLC的3年保值率為76.9%，寶馬X3為74.9%，理想ONE為73.3%、凱迪拉克XT6為67.7%、奧迪Q5L為66.2%、蔚來(lái)ES6為63.2%、沃爾沃XC60為62.2%、英菲尼迪QX50為59%，蔚來(lái)ES8為57.4%，紅旗HS7為56.7%。

新能源車(chē)保值率：受“斷供”影響

相比于新車(chē)價(jià)格，二手車(chē)主要是消費(fèi)者之間的交易，車(chē)商雖然參與其中，但價(jià)格幾乎不受產(chǎn)能、成本等因素影響。二手車(chē)成交價(jià)主要受到買(mǎi)賣(mài)雙方“預(yù)期”的影響，買(mǎi)家對(duì)車(chē)輛今后價(jià)格“看漲”或“看跌”，直接影響著購(gòu)買(mǎi)決策，部分新能源廠商抓住機(jī)會(huì)制造了漲價(jià)預(yù)期。

雖然新能源車(chē)受到斷供的影響，但反映在二手車(chē)價(jià)格上是短暫和微弱的。電動(dòng)車(chē)新車(chē)漲價(jià)客觀上影響了消費(fèi)者預(yù)期。插電混動(dòng)車(chē)型4月的保值率為55.2%，純電動(dòng)車(chē)型為50.3%。

一年車(chē)齡新能源車(chē)保值率整體略有上升，特斯拉旗下多個(gè)車(chē)型上漲，新車(chē)連續(xù)的漲價(jià)對(duì)于準(zhǔn)新車(chē)影響較大。另外新能源微型車(chē)整體表現(xiàn)亮眼，多個(gè)車(chē)系占據(jù)榜單前列。

具體車(chē)型一年保值率方面，保時(shí)捷卡宴插電混動(dòng)排名榜首，為97.6%，特斯拉Model Y為87.8%、宏光MINI EV為87%，保時(shí)捷Taycan為84.8%，歐拉好貓為83.9%。三年車(chē)齡保值率方面，保時(shí)捷Panamera插電混動(dòng)為86.4%，歐拉黑貓71.4%，排名第二，特斯拉Model X為70.3%，超過(guò)60%的還有路虎攬勝運(yùn)動(dòng)插電混動(dòng)、寶馬5系插電混動(dòng)、蔚來(lái)ES6。

寫(xiě)在最后

復(fù)盤(pán)4月二手車(chē)市場(chǎng)，整體保值率快速回落，三十萬(wàn)元以上豪華SUV市場(chǎng)出現(xiàn)了新選擇，國(guó)產(chǎn)新勢(shì)力廠商具有一定競(jìng)爭(zhēng)力，新能源汽車(chē)企業(yè)監(jiān)測(cè)平臺(tái)有助于提升安全水平。

從經(jīng)銷(xiāo)商反饋情況來(lái)看，4月二手車(chē)交易量在下降，需求量和集客量也在下降，疫情使二手車(chē)流通受阻，車(chē)商在二手車(chē)經(jīng)營(yíng)方面預(yù)期減弱，消費(fèi)者購(gòu)車(chē)動(dòng)力不足，多方面因素影響了二手車(chē)交易，收購(gòu)價(jià)格和銷(xiāo)售價(jià)格都在下降。庫(kù)存方面，二手車(chē)整體流通受阻，交易量下滑，二手車(chē)周轉(zhuǎn)時(shí)間有所延長(zhǎng)，整體庫(kù)存壓力比較大。