本月25日，過去A型四川長(zhǎng)虹提交了全年報(bào)告，數(shù)據(jù)成果沒有達(dá)到投資者的心理預(yù)期。上半年近500億的流水中，只實(shí)現(xiàn)了9000萬元的利潤，不到500分之一，扣除錯(cuò)誤后虧損了4000多萬元。

彩虹似乎終于在賬面上扭虧為盈，但這并不意味著彩虹恢復(fù)了自己的盈利能力。事實(shí)上，這份成績(jī)單不僅不能提高長(zhǎng)期失望的老股東對(duì)長(zhǎng)虹的信心，還讓新股東看到這樣的數(shù)據(jù)后肆無忌憚。

在一次采訪中，張宏董事長(zhǎng)表示：“千億規(guī)模的企業(yè)獲得超過10億的收益并不漂亮，也不光榮?！?

現(xiàn)在這個(gè)時(shí)刻不如那個(gè)時(shí)候。那時(shí)候，長(zhǎng)虹無論如何都能有一點(diǎn)差價(jià)的利潤業(yè)績(jī)。不知道趙會(huì)長(zhǎng)有沒有看到長(zhǎng)虹這個(gè)樣子。有沒有想過給年報(bào)再帶來一個(gè)“更不光榮的數(shù)據(jù)”。

一直豪爽，一直狂輸

經(jīng)過近30年的飛速發(fā)展，中國的家電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入以價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主要競(jìng)爭(zhēng)手段的成熟期，增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)向股市，內(nèi)需嚴(yán)重不足，傳統(tǒng)家電的銷售額開始下降。

在這場(chǎng)沙暴的時(shí)代巨浪中，有的人盡情游泳，有的人惆悵。

曾經(jīng)是彩虹“弟弟”的海爾、美的、格力現(xiàn)在被家電市場(chǎng)各自王毅。長(zhǎng)虹已經(jīng)被推到前十名之外，“打望遠(yuǎn)鏡也看不見”。(阿爾伯特愛因斯坦。)。" "

新崛起的小米、華為、OPPO等品牌也加入了電視市場(chǎng)，發(fā)揮了巨大的作用。憑借精密的智能技術(shù)，家電產(chǎn)業(yè)極大地?cái)U(kuò)展了產(chǎn)品的功能，滿足了用戶的參與感。高寶自稱彩虹，其市長(zhǎng)/市場(chǎng)地位也隨之進(jìn)一步下滑。

長(zhǎng)虹在軍工企業(yè)出家，改造生產(chǎn)電視后經(jīng)營相當(dāng)成功。但是前會(huì)長(zhǎng)倪潤峰在成敗之間反復(fù)胡言亂語。首先掛著10億個(gè)小賣部現(xiàn)象館，成為“知名影像館收藏家”，然后進(jìn)行“大型市長(zhǎng)/市場(chǎng)對(duì)外貿(mào)易”，以美國APEX賒銷電視，白白送去40億韓元，擊敗了元?dú)狻?

技術(shù)出身的清華高再生趙勇接手后，昌宏繼承了“喜歡賭博才能贏”的基本經(jīng)營理念，再次投入40億投入等離子項(xiàng)目，成為“著名等離子屏幕愛好者”。

時(shí)代沒有給彩虹一點(diǎn)機(jī)會(huì)。

屢次打賭也沒能阻擋彩虹飄揚(yáng)的大象無形戰(zhàn)略風(fēng)格，執(zhí)著于并購，成立了超大型子公司，懷著“育兒養(yǎng)老、多邊?！钡男模~出了盲目擴(kuò)大的步伐。(莎士比亞)。

從今年中財(cái)報(bào)公開的數(shù)據(jù)來看，長(zhǎng)虹集團(tuán)子公司孫公司已超過150家，相關(guān)領(lǐng)域更加多樣化。除主營家電外，還廣泛參與汽車家電、電子產(chǎn)品及零部件、通信設(shè)備、房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營、住宅建設(shè)工程、咨詢服務(wù)、通信服務(wù)、運(yùn)輸服務(wù)。

從昌洪浩賭博這幾年的業(yè)績(jī)來看，只看到了下注，不回血，基本上算是完全交出了市長(zhǎng)/市場(chǎng)大哥的位置，買不起的時(shí)候只能依靠政府救一把，真的解釋為“賭博必輸”。(莎士比亞)。

如果讓想象發(fā)生，就不能打破“想象的困境”

1.主營業(yè)務(wù)利潤低

在2020年年度報(bào)告中，長(zhǎng)虹主張，要推進(jìn)公司“從規(guī)模型向效益型轉(zhuǎn)變”，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，減少不產(chǎn)生實(shí)際效果的規(guī)模業(yè)務(wù)比重，重點(diǎn)發(fā)展核心產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，逐步退出戰(zhàn)略相關(guān)性低、發(fā)展?jié)摿Σ幻黠@的低效產(chǎn)業(yè)，果斷退出不符合公司戰(zhàn)略方向的虧損業(yè)務(wù)。

這是昌宏首次在報(bào)告中提出“向利益過渡”。今年上半年?duì)I業(yè)利潤還是瞬間變成了“真香”，扣除半年的非盈利，去年虧損相當(dāng)于67%。如果只扣除凈利潤，2018年利潤1.08億，2019年虧損4.39億，2020年虧損6000萬，今年上半年虧損4000萬，連續(xù)虧損，股價(jià)也在繼續(xù)考驗(yàn)投資者的心情。

2019年長(zhǎng)虹60周年大慶時(shí)，董事長(zhǎng)趙勇也曾喊過這樣的口號(hào)?！暗?025年為止，利潤總額以2020年的20億為基準(zhǔn)翻了一番?！痹掃€在耳朵里，人是對(duì)是錯(cuò)，人是他，東西不再是那個(gè)東西了。上漲的20億利潤成為當(dāng)年的6000萬赤字。

主營業(yè)務(wù)彩電的虧損成為阻礙彩虹業(yè)績(jī)的關(guān)鍵。其市長(zhǎng)/市場(chǎng)零售價(jià)格同比下降了近9%，加上全球大宗商品原材料價(jià)格普遍上漲，受到了巨大的成本壓力，終端產(chǎn)品受到了巨大的漲價(jià)壓力。進(jìn)一步壓縮產(chǎn)品毛利，使彩虹陷入赤字泥潭有三個(gè)原因。

第一，目前銷售的彩電產(chǎn)品中，大多數(shù)是中低端產(chǎn)品，高端比較少，產(chǎn)品外觀保守，不符合新消費(fèi)的基本趨勢(shì)。

第二，渠道方面為了增加出貨量，采取密集的流通方式，經(jīng)銷商擁有較強(qiáng)的自主定價(jià)權(quán)，導(dǎo)致全國價(jià)格亂七八糟，渠道管理不善，經(jīng)銷商沒有賺錢，消費(fèi)者如何付款？

第三，盲目壓制成本，降低產(chǎn)品質(zhì)量。對(duì)于電視來說，畫質(zhì)和觀看體驗(yàn)是產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但長(zhǎng)虹從根本上形成了宣傳不好的人工智能，直接超過了自己在消費(fèi)者心中的品牌形象。(威廉莎士比亞，溫斯頓，電視，電視，電視，電視。

新成長(zhǎng)的一代年輕人，在產(chǎn)品上追求顏值、質(zhì)感和格調(diào)，有一定消費(fèi)能力，擁有較強(qiáng)的接受溢價(jià)的能力和較低的轉(zhuǎn)換成本，對(duì)于品牌曾經(jīng)是不是大哥地位，并不感冒。就像曾經(jīng)的港片大哥萬梓良再怎么賣力演出，如今也只能給三四線城市的家具城開業(yè)剪彩。

長(zhǎng)期的虧損與掙扎，以及涉足領(lǐng)域過多，導(dǎo)致其品牌形象的飄忽不定和嚴(yán)重老化，這些都影響了長(zhǎng)虹在消費(fèi)者中的形象，繼而反饋到市場(chǎng)直接導(dǎo)致出貨量和利潤率的原地跪倒，形成了一種不斷惡化的逆向循環(huán)。

令人直呼咄咄怪事的是，為了開拓市場(chǎng)，維護(hù)品牌，長(zhǎng)虹每年還專門拿出了將近60億的費(fèi)用。每年花這么多錢，結(jié)局就這？

2. 研發(fā)費(fèi)用高企效果卻不佳

長(zhǎng)虹作為一家電子科技制造企業(yè)，好像有種魔力，可以巧妙地避開所有的技術(shù)熱潮。

除了銷售費(fèi)用，長(zhǎng)虹第二大費(fèi)用支出就是研發(fā)支出，去年的研發(fā)費(fèi)用高企將近20億，今年上半年也投入了將近10億的研發(fā)費(fèi)用，相對(duì)于實(shí)現(xiàn)的凈利潤，趙勇曾經(jīng)說過：“我依然是一個(gè)堅(jiān)定的“技術(shù)派”。在長(zhǎng)虹我們提出過技術(shù)創(chuàng)新不用預(yù)算，需要多少給多少”。

要多少給多少的研發(fā)預(yù)算確實(shí)表明了長(zhǎng)虹高層對(duì)于技術(shù)研發(fā)的高度重視。但這種長(zhǎng)時(shí)間的高投入和低產(chǎn)出又不禁讓人懷疑，這筆研發(fā)費(fèi)用到底流向了何處？

喜提“著名等離子愛好者”稱號(hào)后，長(zhǎng)虹就像一把機(jī)關(guān)槍，一通掃射之后，把研究方向相繼轉(zhuǎn)到了激光電視、智能投影、8k超清等無數(shù)個(gè)領(lǐng)域。

只是在經(jīng)年投入的巨額研發(fā)費(fèi)用加持下，長(zhǎng)虹在市場(chǎng)上卻始終不溫不火，從沒有引起強(qiáng)烈的反響，產(chǎn)品創(chuàng)新也只是在亦步亦趨地追隨市場(chǎng)動(dòng)向。

換言之，每年都在研發(fā)上投入重金的長(zhǎng)虹，從沒有拿出過一項(xiàng)領(lǐng)先市場(chǎng)的產(chǎn)品或者技術(shù)。這么多年，石頭都能孵開花了，長(zhǎng)虹的研發(fā)投入?yún)s依然像一個(gè)黑洞，深不見底。

多元布局的長(zhǎng)虹，既想要這個(gè)，又想要那個(gè)，一百多家子公司孫公司齊發(fā)力，以這樣的方式來應(yīng)對(duì)技術(shù)變化的巨大不確定性。但帶來的問題就是效率低下和研發(fā)、管理費(fèi)用常年居高不下。

如今長(zhǎng)虹入局AIOT和智能化其實(shí)也不太理想。目前，小米AIOT平臺(tái)已經(jīng)連接超過1.7億的設(shè)備，但是長(zhǎng)虹的數(shù)據(jù)僅為0.12億，差距之大由此可見一斑。

巨額的研發(fā)費(fèi)用不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力，長(zhǎng)虹在實(shí)現(xiàn)萬物互聯(lián)戰(zhàn)略中，一步落后，步步落后，在未來電子產(chǎn)品必將走向體系化產(chǎn)品家族式消費(fèi)趨勢(shì)下，其薄弱的產(chǎn)品力和品牌力難以支撐其宏大的科技愿景，“讓想象發(fā)生”，也就只能停留在“想象”層面。一切美好，都未曾在這十年的長(zhǎng)虹身上發(fā)生過。

3. 多元化生態(tài)建構(gòu)導(dǎo)致戰(zhàn)略困局

現(xiàn)有的經(jīng)營困境，原有的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，無不鞭笞著長(zhǎng)虹去謀求變革和爭(zhēng)取破局。長(zhǎng)虹對(duì)此選擇的戰(zhàn)略解決方案是多元化，不管是否與原本主營產(chǎn)業(yè)是否相關(guān)，只要可能盈利，長(zhǎng)虹可能就會(huì)將觸手延伸過去。

圍繞著移動(dòng)智能、供應(yīng)鏈、金融、房地產(chǎn)、電池等方面拓展新的市場(chǎng)領(lǐng)域，長(zhǎng)虹希望借此找到新的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)，整合全產(chǎn)業(yè)的資源，擴(kuò)充自身的增量，同時(shí)塑造自身更加宏偉的產(chǎn)業(yè)版圖。

近乎瘋狂的并購新建，不斷拉升著長(zhǎng)虹的體量和基本盤。但是身子吃得很胖，卻并沒有增長(zhǎng)多少力量，多元化始終沒有改善長(zhǎng)虹的績(jī)效表現(xiàn)，反而讓長(zhǎng)虹在經(jīng)營過程中失去了明確的發(fā)展方向，在一次次急切的賺錢渴望中，與更多長(zhǎng)遠(yuǎn)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)失之交臂。

資本版圖的快速擴(kuò)張，讓長(zhǎng)虹身為控股公司卻逐漸被掏空成為一個(gè)空有其表的架子，自身從事經(jīng)營活動(dòng)的能力、創(chuàng)造利潤的能力越來越弱。2021年，62歲的長(zhǎng)虹，市值134億，距離其巔峰已跌去了400多億。