金融儀表基金04月24日，信息農(nóng)宣布信息媒體主題股票型證券投資基金(即農(nóng)銀匯信息媒體主題股票，代碼001319)最新凈值，下跌1.58%。

農(nóng)銀匯理信息傳媒主題股票型證券投資基金成立于2015-06-24，業(yè)績比較基準(zhǔn)為“中證TMT產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)*80.00% + 中證全債指數(shù)*20.00%”。本基金成立以來收益-3.22%，今年以來收益8.87%，近一月收益4.44%，近一年收益35.41%，近三年收益33.66%。近一年，本基金排名同類（74/720），成立以來，本基金排名同類（682/856）。

金融界基金定投排行數(shù)據(jù)顯示，近一年定投該基金的收益為22.45%，近兩年定投該基金的收益為35.99%，近三年定投該基金的收益為32.16%，近五年定投該基金的收益為--。（點此查看定投排行）

基金經(jīng)理為韓林，自2017年03月21日管理該基金，任職期內(nèi)收益27.68%。

最新定期報告顯示，該基金前十大重倉股為浪潮信息（持倉比例7.08% ）、立訊精密（持倉比例5.98% ）、恒生電子（持倉比例5.26% ）、三七互娛（持倉比例4.13% ）、完美世界（持倉比例4.01% ）、兆易創(chuàng)新（持倉比例2.86% ）、芒果超媒（持倉比例2.64% ）、中科創(chuàng)達(dá)（持倉比例2.50% ）、歌爾股份（持倉比例2.50% ）、中科曙光（持倉比例2.24% ），合計占資金總資產(chǎn)的比例為39.20%，整體持股集中度（低）。

最新報告期的上一報告期內(nèi)，該基金前十大重倉股為立訊精密（持倉比例6.51% ）、浪潮信息（持倉比例4.68% ）、恒生電子（持倉比例3.93% ）、歌爾股份（持倉比例3.87% ）、完美世界（持倉比例2.67% ）、三七互娛（持倉比例2.55% ）、卓勝微（持倉比例2.52% ）、中興通訊（持倉比例2.49% ）、星網(wǎng)銳捷（持倉比例2.49% ）、科達(dá)利（持倉比例2.45% ），合計占資金總資產(chǎn)的比例為34.16%，整體持股集中度（低）。

報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析

2020年1季度突如其來的新冠肺炎疫情對國內(nèi)及海外的宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大而深遠(yuǎn)的影響，A股市場也隨之產(chǎn)生了較大的波動。

1季度中上旬科技股整體獲得了較強(qiáng)的相對收益。我們認(rèn)為有幾方面的原因：1）宏觀流動性充裕：宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的壓力帶來流動性被動寬松，疫情對經(jīng)濟(jì)的拖累延長與擴(kuò)大了這一趨勢，流動性充裕對于A股市場整體有利，而科技成長板塊由于其市值體量和交易結(jié)構(gòu)體現(xiàn)了更高彈性。2）疫情相對影響較小：疫情對線下消費場景和生產(chǎn)復(fù)工造成了負(fù)面影響，使得消費、周期行業(yè)中部分版塊與公司面臨基本面壓力，這些壓力至少將在1、2季度業(yè)績上有所體現(xiàn)。TMT行業(yè)一方面在1、2季度處于傳統(tǒng)淡季，影響范圍相對有限，另一方面疫情也造就了部分線上經(jīng)濟(jì)與消費場景繁榮，如在線會議、在線教育、遠(yuǎn)程辦公、網(wǎng)絡(luò)游戲，并拉動了云計算、服務(wù)器等基礎(chǔ)設(shè)施的需求預(yù)期。TMT行業(yè)相較于消費、周期行業(yè)具備基本面上的相對優(yōu)勢。3）產(chǎn)業(yè)趨勢確定：5G的建設(shè)與應(yīng)用推廣，云計算的滲透率提升，半導(dǎo)體、軟件的國產(chǎn)化率提升，汽車電動化與智能化等均體現(xiàn)為確定性較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)趨勢，與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)相對較弱，產(chǎn)業(yè)鏈遍及全球，受到單一地區(qū)需求影響較小。我們在這一時期內(nèi)，維持了去年底以來的以TMT行業(yè)為主體的持倉結(jié)構(gòu)，并加強(qiáng)了部分不受到疫情負(fù)面影響的子版塊配置，如云計算和在線娛樂，取得了一定的相對收益和絕對收益。

1季度下旬以來，雖然國內(nèi)的疫情已經(jīng)得到了有效的遏制，但海外的疫情進(jìn)入了蔓延期，全球金融市場波動加劇。一方面，疫情對于國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)的短期影響是切實存在的，我們配置的部分子行業(yè)與個股在全球供應(yīng)鏈中具備比較優(yōu)勢，如電子和新能源行業(yè)的部分公司，但相應(yīng)地這些企業(yè)也有部分業(yè)務(wù)或受制于海外疫情的擴(kuò)散，中期業(yè)務(wù)與全球疫情發(fā)展情況相關(guān)聯(lián)，能見度下降，盈利或均面臨下修風(fēng)險；另一方面，市場整體的風(fēng)險偏好受到抑制，前期漲幅可觀的科技板塊估值水平有所回落。我們適度控制了整體倉位水平以應(yīng)對宏觀的不確定性與市場的劇烈波動，降低了部分海外業(yè)務(wù)占比較高的持倉品種的倉位，但我們的產(chǎn)品凈值在季度后期仍有所回撤，損失了部分前期積累的相對收益與絕對收益。

我們看好國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)率先走出疫情沖擊，其中5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將發(fā)揮巨大的逆周期調(diào)節(jié)作用。海外疫情雖尚未消散，但A股部分具備全球競爭力的優(yōu)質(zhì)公司在經(jīng)歷前期調(diào)整后具備了估值上的性價比，其業(yè)務(wù)與業(yè)績將在未來獲得恢復(fù)。這類投資機(jī)會我們將積極識別與把握。我們預(yù)計2020上半年的宏觀經(jīng)濟(jì)將是“疫情影響”和“政策應(yīng)對”之間的賽跑，市場情緒脆弱，金融市場波動較大?！敖?jīng)濟(jì)弱、政策松”的組合本質(zhì)上對A股市場是友好的，我們將利于市場波動積極布局中長期看好的板塊及個股。

截至本報告期末本基金份額凈值為0.9108元；本報告期基金份額凈值增長率為2.50%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-0.94%。