本文轉(zhuǎn)載自:陳達風險投資，投資者等。

黃金投資者(Gold Investors)是中國第一個以投資者之間的思想碰撞為重點的高端對話項目。該節(jié)目通過與國內(nèi)最優(yōu)秀的投資者對話，讓普通投資者有機會結(jié)識一線投資者，分享他們的智慧觀點和投資建議，為投資提供重要的經(jīng)驗借鑒和前瞻性視角。

“黃金投資者”第二個節(jié)目讓我們走進中國早期投資的標桿人物:梨竹。

視頻時長33分24秒。請在WIFI環(huán)境下觀看

他是清華校園出來的天使投資人，他更喜歡投資清華出來的創(chuàng)業(yè)者。成功案例包括Meituan.com、Youzu.com、e-driver等獨角獸項目，他獲得了60倍的最高投資收益。

他也是最接近創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)者。他沒有合伙人辦公室，過年29號還在看項目。短短三年，基金規(guī)模飆升至20億元。

在投資者中，他被稱為“朱帥”，不僅是移動互聯(lián)網(wǎng)領域的資深專家，也是一位精通棋藝、書法和繪畫的英俊紳士。

他就是梨竹，創(chuàng)新天使基金的創(chuàng)始人，中國第三代著名天使投資人。

01

兩次冒險，一勝一負

他經(jīng)歷過創(chuàng)業(yè)的失敗和偉大

在成為天使投資人之前，梨竹經(jīng)歷了兩次冒險，一次成功，一次失敗:

1989年，梨竹從清華大學計算機系畢業(yè)，90年代初開始和幾個同學創(chuàng)業(yè)，制作多媒體數(shù)據(jù)庫。在沒有天使投資的時代，他們白手起家，連拼帶貸，湊了10萬，正好趕上第二波創(chuàng)業(yè)。40多人的團隊一年盈利100多萬。1996年，清華的老師找到梨竹，希望將公司并入清華同方，他同意了這個計劃。然后，同方第二年上市后，梨竹通過清華同方的股票獲得超額回報。

在第二次創(chuàng)業(yè)中，梨竹和他的團隊創(chuàng)建了一個免費視頻網(wǎng)站——Youshi.com，專注于P2P技術和直播概念。當時優(yōu)酷、土豆、搜狐視頻、愛奇藝等一大批視頻網(wǎng)站蓬勃發(fā)展。相比第一次白手起家創(chuàng)業(yè)，這次他們得到了紅杉資本的天使投資。如今視頻行業(yè)的所有變化都如梨竹所料，包括視頻不再是電視臺的補充，而是可以取代電視。盡管如此，行業(yè)持續(xù)燒錢的壓力和變現(xiàn)模式的缺失，讓這次創(chuàng)業(yè)遭遇滑鐵盧。

為什么未來的商業(yè)模式顯然會失敗？梨竹總結(jié)了什么樣的經(jīng)驗？這些經(jīng)歷在他投資天使的時候起到了什么關鍵作用？

請在“黃金投資者”——梨竹找到答案。

節(jié)目金句:

建立自己的坐標系，從不確定性里面去挖掘確定性，成為我們投資的方法論。

02

第三次冒險，聚焦天使

他想成為第一個發(fā)現(xiàn)這一趨勢的人

經(jīng)歷了兩次創(chuàng)業(yè)，梨竹對投資有了更深的理解。

2012年秋，他在中關村成立了早期項目孵化器，次年，他成立了Inno天使投資基金。在別人眼里，梨竹做了華麗的轉(zhuǎn)型，成了投資人，但在自己眼里，這只是他的第三次創(chuàng)業(yè)。

在梨竹看來，天使投資是整個投資階段中最難的。因為在天使階段，不能先去看券商研究報告再決定投資哪個行業(yè)。你必須是第一個發(fā)現(xiàn)趨勢并從許多不確定性中找到確定性的人。這是一份很有挑戰(zhàn)性的工作，就像創(chuàng)業(yè)一樣。

現(xiàn)在，梨竹已經(jīng)投出了多個獨角獸項目，包括旅游網(wǎng)美團。com，電子駕駛，德勝科技，振迪智能等等。由他創(chuàng)立的Innolux天使基金也連續(xù)三年獲得“中國十大天使機構(gòu)投資”稱號。

他是如何從眾多早期創(chuàng)業(yè)公司中篩選出最有潛力的種子的？他如何判斷項目在行業(yè)中的位置，是否是產(chǎn)業(yè)鏈中最胖的地方？請在“黃金投資者”——梨竹找到答案。

節(jié)目金句:

真理掌握在少數(shù)人手里，當某一個合伙人對行業(yè)有足夠多的認知時，他看到的創(chuàng)新，其他人可能沒有看到。

03

人工智能，文化創(chuàng)造力

過熱行業(yè)如何規(guī)避風險

在風險投資圈，很少有人接觸到投資名單。有人認為這是商業(yè)秘密；有人擔心失敗的項目會影響品牌形象。

梨竹認為，透明度和行業(yè)互動比所謂的商業(yè)秘密更重要。因此，Innolux Angel不僅公布了自己在人工智能領域的投資名單，還宣布推出ALL IN戰(zhàn)略。事實上，Innolux從成立之初就看好智能化的趨勢，提出了“連接一切、智能化一切、娛樂一切”的投資理念。

梨竹認為，未來經(jīng)過10年的人工智能，相關產(chǎn)業(yè)將占到GDP的1/3，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)將占到美日韓GDP的15%-25%。所以未來人工智能和文化創(chuàng)意的產(chǎn)值可以占到GDP的1/2，值得投資。

有趣的是，梨竹看好的這些領域也是該行業(yè)的投資熱點。不僅各種機構(gòu)的資金投入其中，就連國家資本也開始引入這一領域。

那么，在梨竹的戰(zhàn)略中，如何規(guī)避過熱帶來的投資風險呢？如何選擇要切入的細分領域？

在節(jié)目中，梨竹還談到了天使投資是如何識別人的，以及為什么投資清華大學畢業(yè)的企業(yè)家更容易成功。在他看來，天使投資最重要的是看人。如果人是對的，可以往錯誤的方向調(diào)整。如果人錯了，就不能在最好的方向上做出成績。

那么，他是如何選擇創(chuàng)業(yè)者的呢，他是基于什么樣的觀察和經(jīng)驗，特別決定不投喜歡玩德州撲克的40歲以上的創(chuàng)業(yè)者呢？

更精彩的是，歡迎收看本期《黃金投資者梨竹》或閱讀原文:為什么清華畢業(yè)的企業(yè)家更有可能成功？