第二部分:總結(jié)關(guān)聯(lián)交易的11種形式和9種解決方案！關(guān)聯(lián)交易有11種主要形式

1.購買原材料，購買或出售產(chǎn)品和產(chǎn)品以外的資產(chǎn)

▍凱山股份從相關(guān)方購買零件并出售整個(gè)機(jī)器

1.關(guān)聯(lián)方采購

公司從關(guān)聯(lián)方購買的產(chǎn)品和物品可分為三類。第一類是開山控股代扣交水電費(fèi)，第二類是通過開山進(jìn)出口進(jìn)口螺桿空壓機(jī)主機(jī)和油封零件，第三類是從關(guān)聯(lián)方購買的螺桿和活塞空壓機(jī)零件和加工服務(wù)。

報(bào)告期內(nèi)，公司從關(guān)聯(lián)方購買的商品約占當(dāng)期經(jīng)營成本的6%，其中開山控股2008年至2010年支付的水電費(fèi)分別為1498萬元、1787萬元和3785萬元，約占當(dāng)期相關(guān)購買金額的50%。

本次關(guān)聯(lián)交易的必要性:公司于2008年至2010年向開山控股收購公用事業(yè)，主要是基于衢州供電局和衢州水務(wù)集團(tuán)的相關(guān)要求。報(bào)告期內(nèi)，開山控股為包括公司在內(nèi)的開山工業(yè)園區(qū)下屬企業(yè)繳納水電費(fèi)。公司有單獨(dú)的水表和電表計(jì)量，繳納的水電費(fèi)根據(jù)實(shí)際使用情況和政府定價(jià)與開山控股結(jié)算。

2008年，公司主要從凱山購買進(jìn)口螺桿主機(jī)和油封。2008年5月之前，公司還沒有實(shí)現(xiàn)全譜系自制螺桿主機(jī)，仍需要從德國GHH等國外螺桿主機(jī)制造商進(jìn)口部分型號的螺桿主機(jī)。現(xiàn)階段公司還沒有獲得進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)，所以主要通過具有進(jìn)出口資格的凱山進(jìn)口螺桿主機(jī)。

公司具備全血統(tǒng)螺桿主機(jī)自控能力后，將停止通過開山進(jìn)出口購買螺桿主機(jī)。

從2008年到2010年，公司從其他相關(guān)方購買了橡膠零件、氣缸蓋閥板、氣缸等零件和加工服務(wù)，主要基于以下因素:空全壓機(jī)制造的零件種類繁多，因此公司將精力和資源集中在螺桿主機(jī)的R&D、生產(chǎn)和工藝改進(jìn)上。

橡膠制品，活塞空壓縮機(jī)氣缸和氣缸蓋閥板等。，由于其通用性和可替代性強(qiáng)，技術(shù)含量低，可以通過外部采購滿足生產(chǎn)要求。

2.關(guān)聯(lián)方銷售

2008年和2009年，公司向開山控股和浙江開山出售空壓力機(jī)及附件、壓力容器和鑄件。2008年和2009年的關(guān)聯(lián)銷售額分別為1.6239億元和1.2816億元，2010年的關(guān)聯(lián)銷售額為5116萬元。

本次關(guān)聯(lián)交易的必要性:壓縮機(jī)屬于一般機(jī)械產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于各行業(yè)。凱山控股的個(gè)人客戶在購買時(shí)，要求凱山控股提供自己的空氣體壓縮機(jī)產(chǎn)品。為了方便結(jié)算，凱山控股從我公司購買空燃?xì)鈮嚎s機(jī)，然后與其他商品一起出售給客戶。

二.提供或接受勞務(wù)

▍巨龍管道工業(yè)貨運(yùn)公司

2009年5月5日，經(jīng)公司董事會批準(zhǔn)，2009年5月6日，公司與聚龍物流簽訂《貨物運(yùn)輸協(xié)議》，自簽訂協(xié)議之日起至2009年12月31日止。巨龍物流受委托承運(yùn)公司的產(chǎn)品，運(yùn)費(fèi)率根據(jù)市場價(jià)格確定。2009年，公司向巨龍物流支付運(yùn)費(fèi)270.62萬元。

本次關(guān)聯(lián)交易的合理性和必要性:巨龍物流成立前，我公司委托貨運(yùn)公司和個(gè)體司機(jī)運(yùn)輸產(chǎn)品，導(dǎo)致貨運(yùn)延誤，價(jià)格偏高。巨龍物流成立后，公司通過巨龍物流的專業(yè)運(yùn)營平臺，保證了部分產(chǎn)品的及時(shí)發(fā)貨。

3第三，委托或委托銷售

▍新凱普委托關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品

2008年，公司向上海久普銷售智能卡系統(tǒng)軟件和卡。此次關(guān)聯(lián)交易的原因是上海的客戶要求用支票支付貨款，發(fā)行人收取貨款是為了及時(shí)兌現(xiàn)支票，所以向客戶銷售相關(guān)產(chǎn)品，收到支票，通過上海九普兌現(xiàn)。

本次關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格與上海九浦對客戶的銷售價(jià)格一致，定價(jià)合理、公平。本次關(guān)聯(lián)交易金額較小，占公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比重很低，2009年以來也沒有發(fā)生過，對公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果影響不大。

四.雙方共同投資

▍杰順科技發(fā)行人的實(shí)際控制人與發(fā)行人的員工共同出資

巨力投資成立于2007年2月8日。其法定代表人是劉翠英，經(jīng)營范圍是興辦實(shí)業(yè)。巨力投資成立時(shí)，注冊資本為50萬元，公司實(shí)際控制人劉翠英持有公司100%的股份。

2007年6月，杰順科技的關(guān)鍵員工增加了巨力投資的資本。增資完成后，巨力投資注冊資本變更為533萬元，劉翠英在公司股權(quán)中的比例降至51.03%；從2008年4月到2009年12月，經(jīng)過多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，劉翠英不再持有巨力投資的股權(quán)。

V.提供資金

▍星科技相關(guān)方借款

2010年2月9日，邢星有限公司支付上述土地及房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓預(yù)付款4000萬元，購買邢星電子產(chǎn)業(yè)基地相關(guān)土地及房產(chǎn)。2010年4月，在支付購買廠房和相關(guān)土地所有權(quán)的款項(xiàng)后，發(fā)行人缺乏流動性。

為補(bǔ)充流動資金，保證公司正常經(jīng)營，公司向徐州金地商都集團(tuán)有限公司借款1000萬元..

本公司與其關(guān)聯(lián)方徐州金地商都集團(tuán)有限公司于2010年4月22日簽訂《借款協(xié)議》，并向其借款1000萬元。貸款期限為2010年4月22日至2010年5月22日，貸款利息按月利率的0.8%計(jì)算。如果提前或延遲還款，實(shí)際貸款天數(shù)按月利率計(jì)算。

2010年5月28日和2010年6月12日，公司兩次還清徐州金地商都集團(tuán)有限公司貸款1000萬元，并于2010年8月26日支付利息11.6萬元。

不及物動詞保證

▍長山藥業(yè)控股股東為發(fā)行人提供擔(dān)保

2010年9月20日，高xx、孫xx與銀行簽訂《自然人權(quán)利質(zhì)押合同》和《自然人擔(dān)保合同》，為本公司與銀行同日簽訂的《流動資金借款合同》提供擔(dān)保，借款金額為人民幣5000萬元，期限為2010年9月20日至2011年9月19日。

截至本招股說明書簽署之日，上述擔(dān)保合同仍在履行中。

七.出租

▍聚龍管道工業(yè)向關(guān)聯(lián)方租賃生產(chǎn)和辦公用房

本公司與巨龍鋼化玻璃分別于2006年11月20日、2007年6月26日、2008年2月28日、2009年5月31日簽訂房屋租賃合同。公司將廠房面積分別為2020平方米、2401平方米、1927平方米和2064平方米的廠房出租給巨龍鋼化玻璃，具體如下

關(guān)聯(lián)方交易的合理性和必要性:根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略和混凝土水管行業(yè)的特點(diǎn)，公司計(jì)劃建設(shè)更多的產(chǎn)品堆場，以滿足訂單生產(chǎn)的需要。

為了提高資產(chǎn)利用效率，在不影響業(yè)務(wù)的前提下，將閑置的堆場租出去盈利。

八、研發(fā)項(xiàng)目、項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓

▍威寧軟件委托開發(fā)軟件

公司部分系統(tǒng)模塊委托開發(fā)，主要是部分?jǐn)U展功能模塊的升級或非核心組件的升級。報(bào)告期內(nèi)，主要委托上海藍(lán)恒信息系統(tǒng)有限公司、上海高福計(jì)算機(jī)技術(shù)有限公司和上海中信信息發(fā)展有限公司進(jìn)行技術(shù)開發(fā)。

上述委托方均為獨(dú)立法人實(shí)體，公司與上述機(jī)構(gòu)的各類交易均為公司正常的業(yè)務(wù)合作，屬于正常的市場行為，價(jià)格合理、公平。本公司及其主要股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他關(guān)聯(lián)方與上述機(jī)構(gòu)無任何關(guān)系。

公司擁有完整獨(dú)立的生產(chǎn)、供銷體系和R&D體系。公司在業(yè)務(wù)、技術(shù)、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)等方面完全獨(dú)立于上述機(jī)構(gòu)。

九.許可證協(xié)議

▍星科技營業(yè)執(zhí)照

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人使用關(guān)聯(lián)方邢星集團(tuán)擁有的“邢星”商號。為了規(guī)范公司的經(jīng)營活動，避免潛在的法律糾紛，2010年8月1日，邢星有限公司與邢星集團(tuán)簽訂了《營業(yè)執(zhí)照協(xié)議》。

在《反饋意見》中，證監(jiān)會要求發(fā)行人和律師對發(fā)行人免費(fèi)使用“星”字號的期限、到期后是否存在為使用該字號付費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)際生產(chǎn)的產(chǎn)品是否使用該字號進(jìn)行核實(shí)和說明。

律師出具的補(bǔ)充法律意見認(rèn)為:發(fā)行人及其子公司在“明星”著名商標(biāo)、商號有效期內(nèi)，有權(quán)免費(fèi)使用“明星”商號。明星集團(tuán)按照浙江省相關(guān)法律法規(guī)及相關(guān)規(guī)定延續(xù)其“明星”著名商號并續(xù)展其“明星”商標(biāo)后，發(fā)行人及其子公司可長期免費(fèi)使用“明星”商號，無需支付任何費(fèi)用。發(fā)行人及其子公司在其公司名稱中僅使用“之星”商標(biāo)，其實(shí)際生產(chǎn)的產(chǎn)品不使用“之星”商標(biāo)。

X.債務(wù)結(jié)算

▍仲景電子收款

2008-2009年，為了利用香港已開發(fā)的外資銀行資源，方便銀行結(jié)算、客戶收款等手續(xù)，公司部分出口業(yè)務(wù)貨款由香港中陽代收后轉(zhuǎn)回我公司。在收款轉(zhuǎn)回我司的過程中，香港中陽沒有收取任何費(fèi)用。所有收的錢都已經(jīng)轉(zhuǎn)回來了。

為了減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，公司于2008年9月在香港設(shè)立全資子公司仲景香港，代替香港中陽，履行上述收款和退貨功能。截至2009年9月，仲景香港全面接管了公司部分出口業(yè)務(wù)的收款及回款功能，徹底解決了上述關(guān)聯(lián)交易。

XI。主要管理人員的薪酬

▍大連電瓷

2010年、2009年和2008年，公司向自然人關(guān)聯(lián)方即公司董事、監(jiān)事和高級管理人員支付的薪酬總額分別為486.63萬元、461.75萬元和254.62萬元，其中2010年支付的薪酬如下:

9種非關(guān)聯(lián)解決方案

1.關(guān)聯(lián)企業(yè)解決方案

解決方案一：剝離

如果關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)不屬于擬上市公司的主營業(yè)務(wù)，或者盈利能力不強(qiáng)，可以將該企業(yè)或者該部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三方。

在這項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體操作中，我們必須做到以下幾點(diǎn):

注意調(diào)查受讓方與擬上市公司的實(shí)際控制人及其親屬之間的關(guān)系；要確認(rèn)受讓方在人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等方面與擬上市公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。要重點(diǎn)關(guān)注轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否真實(shí)、公允、合理；剝離給關(guān)聯(lián)方的，尤其要注意轉(zhuǎn)讓價(jià)格的公允、交易程序的合規(guī)，確保不存在損害發(fā)行人利益的情況。

2011年《保險(xiǎn)生成培訓(xùn)》第二期:判斷相關(guān)業(yè)務(wù)是否應(yīng)納入或剝離上市實(shí)體，不僅要考慮業(yè)務(wù)的直接經(jīng)濟(jì)效益，還要考慮業(yè)務(wù)對公司的間接效益。正常情況下，不鼓勵資產(chǎn)剝離和分離，橫向競爭和關(guān)聯(lián)交易梳理的相關(guān)安排不能影響業(yè)績計(jì)算的合理性和連續(xù)性。

▍捷順科技被剝離給獨(dú)立第三方

2005年，杰順科技實(shí)際控制人投資盛健投資，計(jì)劃利用該平臺開展投資咨詢、房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)等與杰順科技主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)。

盛健投資成立后，曾在貴州沈倩投資股權(quán)，從事投資業(yè)務(wù)；并在郭芙工業(yè)區(qū)購買了2號樓等部分房產(chǎn)，租給我公司從事房屋租賃業(yè)務(wù)。捷順科技上市前，他們轉(zhuǎn)讓了盛建投資持有的貴州沈倩股權(quán)。

▍光媒體被剝離給關(guān)聯(lián)方

輕電影主要從事國產(chǎn)電影的制作和發(fā)行；明星報(bào)紙以賣期刊報(bào)紙為主；夢想飛機(jī)主要從事移動網(wǎng)絡(luò)的各種增值服務(wù)。發(fā)行人的實(shí)際控制人王先生將上述附屬公司從上市實(shí)體中剝離，并轉(zhuǎn)讓予由其控制的光明控股。為了保證上市主體的權(quán)益不受損害，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)該類公司的凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給控股股東，從而保證上市主體的權(quán)益。

解決方案二：轉(zhuǎn)讓

關(guān)聯(lián)企業(yè)因上市公司持有其股權(quán)而成為關(guān)聯(lián)企業(yè)，且上市公司與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間不存在交易的，股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓給獨(dú)立第三方。

▍聚龍管道工業(yè)轉(zhuǎn)讓關(guān)聯(lián)方股權(quán)

2008年1月8日，公司實(shí)際控制人持有紅旗巨龍建材45%的股權(quán)。為解決相關(guān)問題，2009年4月，他將其持有的紅旗巨龍建材45%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給獨(dú)立第三方，公司不再持有紅旗巨龍建材的股權(quán)，紅旗巨龍建材自2009年4月起不再是公司的關(guān)聯(lián)方。

解決方案三：并購

如果關(guān)聯(lián)企業(yè)在上市公司生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售的任何一個(gè)或幾個(gè)環(huán)節(jié)中發(fā)揮重要作用，可以考慮作為上市公司的子公司或兄弟公司收購該企業(yè)或業(yè)務(wù)。購買時(shí)注意價(jià)格和減免稅收的公平性。

▍艾康科技收購了銷售公司

張家港艾康是控股股東艾康貿(mào)易與艾康科技實(shí)際控制人于2008年8月12日成立的合資企業(yè)，主要為客戶提供不在公司生產(chǎn)范圍內(nèi)的太陽能配件銷售業(yè)務(wù)。

為了規(guī)范公司治理，避免橫向競爭，減少關(guān)聯(lián)交易，2009年2月，決定將張家港艾康股份轉(zhuǎn)讓給擬上市公司——艾康科技公司。

2009年2月10日簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，鄒、貿(mào)易將張家港市的股權(quán)按原出資額轉(zhuǎn)讓給我公司。同一天，張家港艾康股東會通過決議同意上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓，各股東放棄優(yōu)先轉(zhuǎn)讓權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，艾康科技公司成功收購張家港艾康解決關(guān)聯(lián)交易問題。

解決方案四：合并

如果業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)等。的關(guān)聯(lián)企業(yè)與上市企業(yè)相混淆，建議將該企業(yè)與上市企業(yè)合并。具體方法可以是吸收合并，也可以是新合并。

▍百潤股份發(fā)行人吸收合并關(guān)聯(lián)企業(yè)

2007年10月30日，經(jīng)有限公司股東會決議和百潤福股東會決議，有限公司以股份交換的方式吸收合并百潤福，股份交換比例為1:1，即百潤福原股東以百潤福持有的1000萬元出資換取有限公司新增出資。

合并后有限公司存續(xù)，百潤福依法注銷。合并日期為2008年3月31日。百潤福，原名上海麥克斯百潤香精香料有限公司，成立于2000年1月5日，主要生產(chǎn)乳化香精和其他香精，注冊資金1000萬元。在吸收合并時(shí)，百潤富德的股東及出資比例與有限公司完全一致。

合并前，有限公司的控股股東和實(shí)際控制人與百潤福相同，經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)類似。為了消除橫向競爭，減少關(guān)聯(lián)交易，公司決定吸收合并百潤福。

合并擴(kuò)大了公司的主營業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)了公司的整體競爭力。合并前后，有限公司的實(shí)際控制人和股東結(jié)構(gòu)沒有變化，管理層也沒有變化。

解決方案五：清算

如果關(guān)聯(lián)企業(yè)已經(jīng)停止經(jīng)營，沒有實(shí)際經(jīng)營，或者其存在可能對上市企業(yè)上市造成管理不善、年檢不合格、行政處罰等障礙或不利影響，應(yīng)考慮對關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行清算和注銷。在操作過程中，應(yīng)注意相應(yīng)的資產(chǎn)和人員是否已經(jīng)清理干凈。

▍ Star Technology清算并取消管理不善的關(guān)聯(lián)企業(yè)

解決方案八：證監(jiān)會規(guī)定：董、監(jiān)、高及其親戚不能與發(fā)行人共同投資同一家公司。因此，如果存在此類共同投資的關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)將其投資權(quán)益轉(zhuǎn)讓出去。

▍杰順科技的實(shí)際控制人和高級管理人員共同投資集中投資，經(jīng)營范圍為設(shè)立產(chǎn)業(yè)。2008年4月至2009年12月，多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，杰順科技實(shí)際控制人轉(zhuǎn)讓了全部股份，不再持有巨力投資的股權(quán)。

解決方案九：擬上市公司在前期發(fā)展的很長一段時(shí)間中，普遍存在同一控制人名下企業(yè)之間相互資金拆借和抵押擔(dān)保的情況。在進(jìn)入報(bào)告期之后，此類關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)停止。

首先，自然人賬戶和企業(yè)賬戶必須嚴(yán)格分離，不得相互借貸；其次，要建立關(guān)聯(lián)交易管理制度，規(guī)范關(guān)聯(lián)資金借貸等關(guān)聯(lián)交易；第三，要求實(shí)際控制人承諾不借入或占用公司資金。對于現(xiàn)有的資金借貸，需要調(diào)查是否約定了資金占用費(fèi)或利息，關(guān)聯(lián)交易是否損害了發(fā)行人的利益。

▍星科技在報(bào)告期內(nèi)借入資金

1、資金的借入

于報(bào)告期內(nèi)，于2008年及2009年，本公司與星空傳媒集團(tuán)之間存在資金借貸。星空集團(tuán)向發(fā)行人借入資金的主要原因是2008年和2009年上半年，受全球金融危機(jī)影響，星空集團(tuán)家電銷售額下降，銷售支付期延長，流動性周轉(zhuǎn)困難。因此，它向發(fā)行人借款購買原材料和償還銀行貸款。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人兩次向星空集團(tuán)借款。

2008年11月30日，發(fā)行人向邢星集團(tuán)借款1555萬元，貸款期限33天，用于償還即將到期的銀行貸款。2009年5月25日，發(fā)行人向邢星集團(tuán)借款2955萬元，貸款期限約為4個(gè)月，主要是由于發(fā)行人業(yè)務(wù)快速發(fā)展，公司向邢星集團(tuán)借款用于支付購買機(jī)器、設(shè)備和原材料的費(fèi)用。

2008年，按照7.30%的年利率，公司從星空傳媒集團(tuán)有限公司借款中收取利息收入304.25萬元..上述利率水平參照中國人民銀行2008年公布的一年期貸款基準(zhǔn)利率確定。

2009年，公司向邢星集團(tuán)借款2955萬元，期限約4個(gè)月。同年，公司還向邢星集團(tuán)借入6筆資金，期限不到7天。

2009年，中國一年期貸款基準(zhǔn)利率為5.31%。根據(jù)上述利率水平，本公司應(yīng)于2009年向本集團(tuán)收取利息人民幣243，800元及支付利息人民幣520，200元，總利息人民幣276，400元。由于上述資金借款涉及的凈利息金額較小，雙方互不收取利息。此事對公司經(jīng)營成果影響不大，不損害公司利益。

2、資本借貸的規(guī)范

自2009年10月以來，公司和星空傳媒集團(tuán)都意識到資金借貸是一種不規(guī)范的行為，也意識到公司規(guī)范獨(dú)立經(jīng)營的重要性和必要性。雙方均已停止借入關(guān)聯(lián)資金，并開始清理關(guān)聯(lián)資本交易。為避免關(guān)聯(lián)方占用資金，發(fā)行人采取了以下措施:

①2009年12月，公司制定了《浙江邢星光電薄膜科技有限公司企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)——資本管理辦法》，規(guī)定公司在與控股股東、實(shí)際控制人及關(guān)聯(lián)方進(jìn)行業(yè)務(wù)和資本交易時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)控資本流動，防止資本被占用。

公司不得以下列方式直接或間接向控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供資金: 將公司資金無償借用給控股股東及其他關(guān)聯(lián)方使用；通過銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)向關(guān)聯(lián)方提供委托貸款；委托控股股東及其他關(guān)聯(lián)方進(jìn)行投資活動；為控股股東及其他關(guān)聯(lián)方發(fā)行無真實(shí)交易背景的商業(yè)承兌匯票；代表控股股東及其他關(guān)聯(lián)方償還債務(wù)。控股股東應(yīng)嚴(yán)格依法行使投資者的權(quán)利。控股股東不得通過關(guān)聯(lián)交易、利潤分配、資產(chǎn)重組、對外投資、資本占用、貸款擔(dān)保等方式損害公司和其他股東的合法權(quán)益。，不應(yīng)利用其控制地位損害公司和其他股東的利益。

2010年11月，發(fā)行人第一屆董事會第二次會議審議通過了《募集資金管理制度》，規(guī)定公司募集的資金應(yīng)當(dāng)存入董事會決定的專項(xiàng)賬戶集中管理，實(shí)際募集資金凈額超過計(jì)劃募集資金。該金額還應(yīng)存入募集資金管理專用賬戶；公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行申請文件承諾的投資計(jì)劃使用募集資金；

公司應(yīng)確保募集資金使用的真實(shí)性和公平性，防止募集資金被關(guān)聯(lián)方占用或挪用，并采取有效措施防止關(guān)聯(lián)方利用募集資金投資項(xiàng)目獲取不正當(dāng)利益。以上條款系統(tǒng)保證未來發(fā)行人募集的資金不會被關(guān)聯(lián)方占用或挪用。

②2009年12月，郭克瑞華和CICC資本作為機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入公司，對公司的資金管理和關(guān)聯(lián)交易提出了規(guī)范要求。

自2009年12月起，本公司未以各種有償或無償形式向關(guān)聯(lián)方提供借款資金。

③為規(guī)范關(guān)聯(lián)方資金交易，公司實(shí)際控制人葉憲宇先生作出如下承諾:“我不會利用邢星科技控股股東和實(shí)際控制人的身份，通過借款、抵債、墊付或其他方式，直接或通過我控制的其他企業(yè)占用邢星科技資金。如果星科因星科與我控制的其他企業(yè)之間的資金交換而遭受任何責(zé)任或處罰，或給星科造成任何損失，我將承擔(dān)全部責(zé)任?！?/p>

避免關(guān)聯(lián)交易的幾種常用方法

一、部分異常關(guān)聯(lián)交易的非關(guān)聯(lián)形式

1.分解交易

上市公司為了避免關(guān)聯(lián)方交易，人為找橋梁公司，通過一個(gè)或幾個(gè)關(guān)聯(lián)方將與關(guān)聯(lián)方的交易轉(zhuǎn)化為幾個(gè)不相關(guān)的業(yè)務(wù)。如果公司以高價(jià)向非關(guān)聯(lián)方出售資產(chǎn)，則關(guān)聯(lián)方同意以相同的高價(jià)贖回或補(bǔ)償非關(guān)聯(lián)方。這種交易表面上是不相關(guān)的，實(shí)際上是虛增的利潤，必須消除。

這種方法簡單，可操作性強(qiáng)，在現(xiàn)實(shí)中使用頻繁。律師要注意盡職調(diào)查。

2.隱瞞關(guān)系

在重組過程中，有的公司在成為關(guān)聯(lián)方之前就選擇了交易機(jī)會，與關(guān)聯(lián)方存在當(dāng)期非關(guān)聯(lián)方交易，以不公平的價(jià)格進(jìn)行交易；交易完成后，將作為關(guān)聯(lián)方正式加入。

因?yàn)榻灰撞皇欠梢饬x上的關(guān)聯(lián)方，我們可以通過適當(dāng)?shù)姆绞揭?guī)避對關(guān)聯(lián)方交易的監(jiān)管。也有可能通過多重股權(quán)參與間接控制上市公司，使兩者之間的關(guān)系不相關(guān)。

個(gè)人認(rèn)為，這種隱性關(guān)系安排不一定存在損害發(fā)行人利益的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)結(jié)合個(gè)案理性分析。通過考察交易各方的權(quán)利義務(wù)和資產(chǎn)所有權(quán)，判斷交易是否損害發(fā)行人的利益或風(fēng)險(xiǎn)，不留任何未來利益?zhèn)鬟f的管道。

3.刪除關(guān)聯(lián)關(guān)系

其中一家關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)或暫停相關(guān)股份轉(zhuǎn)讓，不能達(dá)到關(guān)聯(lián)方認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)，使關(guān)聯(lián)方關(guān)系變?yōu)榉顷P(guān)聯(lián)方關(guān)系，相應(yīng)的交易不再是關(guān)聯(lián)交易，其后發(fā)生的交易按一般業(yè)務(wù)處理。本質(zhì)上屬于法律上的關(guān)聯(lián)方放棄，但行政命令或協(xié)會中有關(guān)鍵管理人員在形式上已經(jīng)不是關(guān)聯(lián)方，但仍具有一定的實(shí)質(zhì)意義。以后對相互交易還是有影響的，必要時(shí)雙方可以重新恢復(fù)關(guān)系。

其實(shí)很難找出本質(zhì)關(guān)系，所以律師還是要靠企業(yè)的爽快意志。在無法核實(shí)或不確定的情況下，一方面要求企業(yè)建立健全內(nèi)部控制和關(guān)聯(lián)交易及外部擔(dān)保管理制度；另一方面，可以要求發(fā)行人、其實(shí)際控制人和高級管理人員發(fā)布承諾。

4.非關(guān)聯(lián)方隱性利益轉(zhuǎn)移

由于上市公司有詳細(xì)披露重大關(guān)聯(lián)交易的義務(wù)，一些企業(yè)開始進(jìn)行隱性、灰色的非關(guān)聯(lián)交易，以規(guī)避披露義務(wù)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)利潤操縱。

這種隱性利潤轉(zhuǎn)移方式主要包括:員工降薪、供應(yīng)商降價(jià)、經(jīng)銷商提價(jià)提貨甚至囤貨、PE股東通過皮包公司為上市公司報(bào)銷費(fèi)用或虛增收入、地方政府減稅或增加補(bǔ)貼收入等。

在實(shí)踐中，企業(yè)會對員工、供應(yīng)商等相關(guān)利益主體做出承諾，即上市后實(shí)現(xiàn)利益補(bǔ)償，然后雙方達(dá)成默契進(jìn)行隱性利益?zhèn)鬟f。

2.非貨幣性資產(chǎn)“公允價(jià)值”的確認(rèn)

在IPO實(shí)踐中，交易價(jià)格是調(diào)查關(guān)聯(lián)交易最重要的考慮因素。關(guān)聯(lián)方交易是否公平合理，是否損害發(fā)行人利益，都需要以交易價(jià)格來衡量，公允價(jià)值是大多數(shù)交易資產(chǎn)的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。特別是非貨幣性資產(chǎn)的公允價(jià)值，其確定受市場影響，不同交易中會計(jì)操作不同。

確定非貨幣性資產(chǎn)公允價(jià)值的原則是:如果該資產(chǎn)具有活躍市場，則該資產(chǎn)的市場價(jià)值為其公允價(jià)值；資產(chǎn)不能在市場上活躍，但與該資產(chǎn)類似的資產(chǎn)有活躍市場的，通過與相關(guān)類似資產(chǎn)的市場價(jià)格進(jìn)行比較，確定該資產(chǎn)的公允價(jià)值；

如果該資產(chǎn)和與該資產(chǎn)類似的資產(chǎn)沒有活躍的市場，該資產(chǎn)的公允價(jià)值可以根據(jù)其產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)計(jì)算的現(xiàn)值來確定。

具體而言，公允價(jià)值可以確定如下:

第三部分:中國證監(jiān)會關(guān)于關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易規(guī)范清理的權(quán)威指導(dǎo)材料

一、2017年IPO對關(guān)聯(lián)交易的最新指引:

關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易應(yīng)充分披露。

關(guān)聯(lián)交易的決策程序應(yīng)當(dāng)合規(guī)，價(jià)格應(yīng)當(dāng)公平。

要注意關(guān)聯(lián)交易是否有必要，是否會影響?yīng)毩⑿浴?/p>

橫向競爭是紅線。關(guān)聯(lián)交易要規(guī)范減少，信息披露要充分。比如某擬上市企業(yè)前一次有未披露的關(guān)聯(lián)交易，更換經(jīng)紀(jì)公司后被披露并拒絕，原經(jīng)紀(jì)公司被處罰。

是否存在無關(guān)聯(lián)交易。在處理方法上，對于轉(zhuǎn)讓給第三方的，應(yīng)加強(qiáng)核查；從關(guān)聯(lián)交易看發(fā)行人的獨(dú)立性。

目前，我們正在關(guān)注和研究一種新的關(guān)聯(lián)交易，即共享一個(gè)生態(tài)，共享一個(gè)流量門戶。不是說絕對不可能，而是如果價(jià)格和比例沒有問題。

舉具體例子:

如某房地產(chǎn)公司、物業(yè)公司申請上市，有相同的客戶。

②共享生態(tài)和流量門戶，在市場上獲得類似的客戶和機(jī)會需要大量的資金。如果你的大量商機(jī)都來自于這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，價(jià)格公平難以解釋清楚，問題就更大了。比如阿里或者騰訊下屬企業(yè)，基于阿里或者騰訊的平臺，使用這個(gè)平臺導(dǎo)入流量。雖然他們不與大股東交易，但他們實(shí)際上使用大股東創(chuàng)建的生態(tài)和流量門戶。↓↓↓

根據(jù)證監(jiān)會的相關(guān)培訓(xùn)，整理出以下關(guān)于關(guān)聯(lián)方規(guī)范、清算和減少關(guān)聯(lián)方交易的信息，作為投資銀行在項(xiàng)目中工作的具體指南，具有特別重要的指導(dǎo)意義。

二.2011年保險(xiǎn)代訓(xùn)關(guān)聯(lián)交易規(guī)范指引: