紅星資本局
聚焦資本市場，專注上市公司
張大奕值多少錢？或許從如涵控股的財報中可以窺見一二。
如涵不久前剛剛發(fā)布了截至2020年6月30日的 2021財年第一季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績，數(shù)據(jù)顯示，二季度歸屬于如涵的凈虧損為5660萬元，包括全方位服務(wù)模式下獨家合作權(quán)的非現(xiàn)金減值5320萬元。
眾所周知，張大奕是如涵的頭部KOL，而今年4月，一則與其相關(guān)的負面新聞曾“霸屏”網(wǎng)絡(luò)。紅星資本局注意到，在如涵的財報中，直接闡明這筆巨額減值損失，是源于自2020年4月以來，遭受負面宣傳的頂級KOL旗下網(wǎng)店銷售收入大幅下降。
張大奕的成功曾讓如涵名利雙收，如今“當(dāng)家網(wǎng)紅”被負面新聞纏身，截至紅星資本局發(fā)稿，股價較發(fā)行價已跌落近80%的如涵，如何脫困？
頭部網(wǎng)紅負面影響持續(xù)
營收下滑凈虧損增加
2019年4月，如涵在納斯達克掛牌上市，被譽為“網(wǎng)紅電商第一股”。而張大奕，正是這家公司的CMO，也是這家公司的C位網(wǎng)紅兼股東，更曾出現(xiàn)在敲鐘現(xiàn)場。
張大奕
事實上，如涵因過度依賴頭部網(wǎng)紅，是過去幾年里公司不被資本市場看好的重要原因。
據(jù)今年6月如涵發(fā)布的2020財年第四季度及全年財報，其頭部KOL分別為張大奕、大金和莉貝琳，3人共計為公司創(chuàng)造了3.5億元的GMV，并且其GMV占比相比較去年同期的47.8%也上升到了53.89%，可以說如涵控股GMV的“半壁江山”都主要來自于這3人。
成也網(wǎng)紅，敗也網(wǎng)紅。
今年4月，張大奕負面新聞爆發(fā)時，如涵控股當(dāng)日股價一度暴跌近10%。事情過去近半年，如涵控股股價還在持續(xù)縮水，截至紅新聞發(fā)稿報2.65美元/股，與其發(fā)行價12.5美元/股相距甚遠。
9月14日，如涵發(fā)布了2020年Q2財報。財報顯示，如涵Q2總凈營收為2.804億元，同比下跌10%。歸屬于如涵的凈虧損為5660萬元，上年同期凈虧損2670萬元。不按美國通用會計準則，歸屬于如涵的調(diào)整后的凈利潤為1070萬元，去年同期凈虧損2160萬元。
如涵在財報中說明，這筆巨額減值損失，是源于自2020年4月以來，遭受負面宣傳的頂級KOL旗下網(wǎng)店銷售收入大幅下降，如涵評估了對其運營的持續(xù)影響，并確認了與該KOL授予的獨家合作權(quán)有關(guān)的無形資產(chǎn)減值。負面輿論的余震還給如涵的未來帶來不確定性，直接導(dǎo)致如涵未提供2021整個財政年度產(chǎn)品銷售收入的前景。
財報發(fā)布后，如涵股價在當(dāng)天盤中一路下跌了12.85%。
擺脫頭部網(wǎng)紅依賴
平臺化轉(zhuǎn)型初具成效
如涵當(dāng)然知道過度依靠頭部網(wǎng)紅的弊端，也正在尋找出路。
財報中，如涵的創(chuàng)始人、董事兼首席執(zhí)行官孫雷表示，“在2021新財年的第一季度，借助于公司業(yè)務(wù)重心向平臺模式服務(wù)部分的成功轉(zhuǎn)型，我們展現(xiàn)了一個強勁的開端。平臺服務(wù)業(yè)務(wù)部分展示了很強的盈利能力，我們持續(xù)探索和拓展平臺模式下的KOL的多種變現(xiàn)渠道，例如平臺模式下的電商直播業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入較去年同期相比增長數(shù)倍?！?br />
可見，如涵從自營為主的經(jīng)營模式向平臺化轉(zhuǎn)型已初具成效。
其Q2財報中顯示，在二季度，如涵的平臺模式服務(wù)收入為1.137億元，同比增長74%，經(jīng)調(diào)整后錄得利潤2220萬元。
財報指出，平臺收入增長的主要原因有三個：第一，服務(wù)于平臺模型的KOL數(shù)量從133個增加到174個；第二，此類KOL的性能得到改善，這體現(xiàn)在平臺頂級、已建立和新興KOL的總數(shù)從28個增加到45個；第三，公司與廣告業(yè)務(wù)合作的品牌數(shù)量從278個增加到431個。
據(jù)如涵Q2財報
具體來看，如涵的頭部網(wǎng)紅，從2人上升至8人；肩部網(wǎng)紅從12人上升至19人；腰部網(wǎng)紅腰部網(wǎng)紅從12人上升至19人；而存在潛力的網(wǎng)紅105人上升至129人。已簽約網(wǎng)紅人數(shù)從133增長至174，旗下紅人總粉絲數(shù)量也從1.72億增長至2.63億。
據(jù)如涵Q2財報
這也是如涵準備弱化頭部網(wǎng)紅的信號。
粉絲經(jīng)濟的紅利期已過，網(wǎng)紅孵化公司的市場也早已是一片紅海。而這些MCN機構(gòu)為了跟上社交媒體和電商的步伐發(fā)展得太快，也讓如涵四面楚歌。
2016年，如涵擁有的頭部網(wǎng)紅張大奕的網(wǎng)店成為淘寶第一家銷售破億的女裝類店鋪，張大奕和如涵一戰(zhàn)成名。
而如今，根據(jù)鳳凰網(wǎng)與WeMedia、鞭牛士、新腕兒聯(lián)合發(fā)布的《6月直播電商主播GMV月榜top50》榜單排名，薇婭、辛巴、李佳琦位列前三，銷售額分別達到了27.4億元、19.1億元和14.6億元。
張大奕并未出現(xiàn)在這份TOP50的榜單中。更值得注意的是，在這份月度MGV榜單中，TOP3的薇婭、辛巴、李佳琦的月銷售額均比如涵2020財年全年營收的12.96億元高出許多。
2019財年下半年，如涵啟動了淘寶輕店鋪，按照實際銷售的產(chǎn)品抽取傭金。與傳統(tǒng)的網(wǎng)紅店鋪相比，輕店鋪幾乎省去了店鋪運營中的整套鏈路，紅人僅需要做好選品和粉絲運作，這也與如今的直播帶貨的形式如出一轍。
“我們正在構(gòu)建一個領(lǐng)先的技術(shù)驅(qū)動平臺，包括KOL平臺和關(guān)鍵意見消費者社區(qū)，以智能地連接和授權(quán)我們的KOL，KOC和第三方商家和品牌，進一步提高我們的運營效率和盈利能力，”孫雷在財報中總結(jié)。
對于如今的如涵來說，解決對頭部網(wǎng)紅過分依賴的難題，還有并不短的一段路要走。
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