作為消費(fèi)金融從業(yè)者，你和中介打交道是必然的，中介可以是擔(dān)保公司，也可以是合作渠道，本質(zhì)相同，表現(xiàn)形式不同。和中介打交道，我們的心情是矛盾的。禁止在公司層面與中介有接觸，但業(yè)務(wù)的發(fā)展必須依靠中介。公司不清醒，看不清中介的本質(zhì)，把各種中介混在一起，沒(méi)有明確的“中介策略”；作為一線人員，我們接觸中介，了解中介，了解他們的利益。今天就來(lái)說(shuō)說(shuō)我眼中的中介，中介的價(jià)值，中介的類(lèi)型，中介的結(jié)構(gòu)變化。

先說(shuō)一下身邊的現(xiàn)象。中介無(wú)處不在，涵蓋各行各業(yè)，房產(chǎn)中介，旅游互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，員工中介，婚姻中介等。這些都是熟悉的中介；銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司本質(zhì)上也是中介，但人們不這么認(rèn)為。從直覺(jué)上講，經(jīng)濟(jì)中介組織的存在是合理的，是有其價(jià)值的。不管你喜歡它還是討厭它，它可能會(huì)有結(jié)構(gòu)性的變化在不消退，但市場(chǎng)對(duì)它的需求永遠(yuǎn)存在，它的本質(zhì)不會(huì)改變。

因?yàn)楸疚牡闹攸c(diǎn)是從消費(fèi)金融的角度來(lái)看中介，在經(jīng)過(guò)以上直觀的理解之后，對(duì)中介的進(jìn)一步理解應(yīng)該從金融中介開(kāi)始。金融的本質(zhì)是實(shí)現(xiàn)剩余資金和短缺資金的匹配，推動(dòng)上述過(guò)程完成的機(jī)構(gòu)都是金融中介。從這個(gè)角度來(lái)看，金融中介就是在經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中為剩余資金和資金需求者提供條件，促進(jìn)資金供求雙方實(shí)現(xiàn)融資和相關(guān)金融服務(wù)的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)。通過(guò)對(duì)金融中介的定義，我們可以很好地理解銀行是中介。所以個(gè)人之間的借貸關(guān)系比銀行借貸更接近金融的本質(zhì)。在不考慮其他條件的情況下，P2P在資金的需求方和供給方的匹配上也優(yōu)于銀行。從學(xué)術(shù)角度來(lái)看，金融中介理論是研究的重點(diǎn)和方向。理論研究不是本文的重點(diǎn)，但金融中介為什么存在？金融中介理論給出了很好的答案。主要觀點(diǎn)是金融中介在融資過(guò)程中具有以下功能:資產(chǎn)轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與轉(zhuǎn)移、交易成本降低、信息供給代理、代理監(jiān)管、信用配置、參與成本降低、價(jià)值增值、客戶導(dǎo)向。隨著時(shí)間的發(fā)展和金融組織的演變，金融中介理論會(huì)有新的變化，但上述功能理論足以為我們的分析提供解釋。

接下來(lái)，我們逐一解讀金融中介的功能。第一，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換是指各種金融中介通過(guò)間接融資證券實(shí)現(xiàn)融資。金融中介通過(guò)各種負(fù)債形成資本來(lái)源。銀行通過(guò)存款提供負(fù)債，保險(xiǎn)公司通過(guò)保險(xiǎn)提供負(fù)債，消費(fèi)金融公司通過(guò)同業(yè)拆借提供負(fù)債。然后，通過(guò)各種中介技術(shù)進(jìn)行資金分配。第二，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和轉(zhuǎn)移是指金融中介具有在不同參與者之間分配風(fēng)險(xiǎn)的能力。銀行面對(duì)的是質(zhì)量高、資金需求大的客戶，消費(fèi)金融公司面對(duì)的是資質(zhì)差、資金需求小的客戶。銀行和消費(fèi)金融公司的風(fēng)險(xiǎn)不同，這也是金融中介通過(guò)專(zhuān)業(yè)化分工來(lái)規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)分配的原因。第三，類(lèi)似于商品的生產(chǎn)制造需要消耗人力、物力和財(cái)力，金融產(chǎn)品的生產(chǎn)和交易需要滿足合規(guī)性的要求，需要提供證據(jù)、信息和監(jiān)督。金融中介的存在有利于降低交易成本。此外，信息供給代理解決了信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，代理監(jiān)管也需要利用金融中介來(lái)約束和監(jiān)督借款人，因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)。本質(zhì)上是降低交易成本的另一種方式，降低參與成本是降低交易成本的另一種方式。所以這三點(diǎn)都包含在降低交易成本的理論中，后面就不單獨(dú)解釋了。第四，信用分配仍然是一個(gè)信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。說(shuō)白了就是因?yàn)樾庞迷诮鹑诨顒?dòng)中太重要了，尤其是在消費(fèi)金融交易過(guò)程中。金融中介可以通過(guò)專(zhuān)業(yè)性和信息積累來(lái)解決信用評(píng)估問(wèn)題。第五，增值功能理論認(rèn)為，金融中介通過(guò)改變風(fēng)險(xiǎn)、期限、規(guī)模、地點(diǎn)、流動(dòng)性等為客戶提供增值，本質(zhì)上和降低交易成本是一樣的，只是視角不同。前者看到的是交易過(guò)程成本的降低，后者看到的是客戶利益的增加。以上是對(duì)金融中介功能的一種解讀，也是金融中介的價(jià)值觀?？梢缘贸鼋Y(jié)論，增強(qiáng)或整合上述功能的金融中介在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)更強(qiáng)，反之亦然。

理論部分講完了，我們至少明白兩點(diǎn)。第一，金融中介的存在是合理的。第二，銀行和消費(fèi)金融公司是金融中介。另外要明確的是，金融中介是分層次的，銀行為一級(jí)金融中介，消費(fèi)金融公司為二級(jí)中介，擔(dān)保公司為三級(jí)中介，各種中介。它們的價(jià)值在于彌補(bǔ)了更高層次金融中介的不足。接下來(lái)說(shuō)實(shí)務(wù)部分，從消費(fèi)金融公司的角度來(lái)談與消費(fèi)金融公司打交道的“中介”。消費(fèi)金融公司通過(guò)渠道開(kāi)展業(yè)務(wù)，是消費(fèi)金融公司的低級(jí)中介。消費(fèi)金融公司和中介之間是合作關(guān)系。根據(jù)合作方式的不同，這些中介可以分為以下幾種類(lèi)型:依賴(lài)型中介、輔助型中介、共生型中介和利用型中介。消費(fèi)金融公司除了自主開(kāi)發(fā)客戶，還可以通過(guò)合作渠道獲得客戶，包括銀行等同行、擔(dān)保公司、小額貸款公司等。這些機(jī)構(gòu)由于審批門(mén)檻低或?qū)徟矢?，依?lài)消費(fèi)金融公司獲取服務(wù)費(fèi)。他們的價(jià)值是解決信息不對(duì)稱(chēng)或通過(guò)人際關(guān)系建立業(yè)務(wù)聯(lián)系。隨著信息變得更加透明，它們的價(jià)值會(huì)越來(lái)越低，而這些機(jī)構(gòu)都是依賴(lài)的中介。消費(fèi)金融業(yè)務(wù)往往與消費(fèi)場(chǎng)景相結(jié)合，如教育培訓(xùn)、耐用消費(fèi)品商店、旅游機(jī)構(gòu)、裝修公司等。這些機(jī)構(gòu)都有自己的主業(yè)，并不完全依靠消費(fèi)金融公司生存，但為消費(fèi)金融公司提供了接觸客戶的渠道。所以從消費(fèi)金融公司的角度來(lái)說(shuō)，這些機(jī)構(gòu)都是輔助性業(yè)務(wù)，所以叫輔助中介。消費(fèi)金融公司的另一種渠道合作模式是貸款援助或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。這種模式下，渠道機(jī)構(gòu)有自己的資產(chǎn)獲取能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，消費(fèi)金融公司提供資金支持或風(fēng)險(xiǎn)控制支持，其中必須提供資金。貸款援助模式會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)控制支持，資產(chǎn)轉(zhuǎn)移模式下的風(fēng)險(xiǎn)控制只是為了資產(chǎn)質(zhì)量。這種合作關(guān)系是互利的。渠道獲得資金發(fā)展業(yè)務(wù)，消費(fèi)金融公司增加了客戶和一定的利潤(rùn)。因此，另一種渠道擁有強(qiáng)大的客戶基礎(chǔ)和強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，通過(guò)組建銀團(tuán)的方式共同開(kāi)發(fā)市場(chǎng)。在這種合作模式下，消費(fèi)金融公司只提供資金，處于被利用狀態(tài)。所以這個(gè)渠道叫利用中介。以上中介只是合作方式不同，但合作的緊密程度不能一概而論，合作的價(jià)值也不能一概而論。接下來(lái)，將通過(guò)中介機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)變化來(lái)探討它們與消費(fèi)金融公司合作的價(jià)值。

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響下，與消費(fèi)金融公司合作的中介機(jī)構(gòu)實(shí)際上正在慢慢發(fā)生變化。他們改變的方向是什么？是什么因素決定了它們的生存或滅絕？從我的觀察來(lái)看，他們的轉(zhuǎn)變方向是強(qiáng)化金融中介的功能，是否體現(xiàn)了金融中介的價(jià)值決定了中介的生存。綜上所述，金融中介的價(jià)值可以歸結(jié)為資產(chǎn)轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、信用配置和交易成本降低。).資產(chǎn)轉(zhuǎn)換功能是消費(fèi)金融公司的作用，其他三個(gè)功能是與消費(fèi)金融公司合作進(jìn)行中介轉(zhuǎn)型的思路。正是這三點(diǎn)決定了這些中介結(jié)構(gòu)的變化。隨著消費(fèi)金融公司獲取客戶能力的增強(qiáng)和市場(chǎng)影響力的增加，依賴(lài)型中介的生存空會(huì)越來(lái)越小。信用配置和反欺詐是依賴(lài)中介提升自身能力的重要方向。輔助中介會(huì)相對(duì)穩(wěn)定，但如果要介入消費(fèi)分期或其他金融領(lǐng)域，則需要改變或加強(qiáng)，以降低交易成本和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。共生中介能力強(qiáng)，有自己的發(fā)展思路，但要想和消費(fèi)公司有穩(wěn)定的合作，信用分配應(yīng)該是其重點(diǎn)，也是最有可能產(chǎn)生價(jià)值的點(diǎn)。效用中介更強(qiáng)。如果消費(fèi)金融公司足夠強(qiáng)大，他們之間的合作應(yīng)該是在信貸分配上，其發(fā)展戰(zhàn)略就不討論了。

基于以上的理解，我們先說(shuō)一些大原則。

第一，消費(fèi)金融公司也是金融中介。因此，我們應(yīng)該不帶偏見(jiàn)或其他情緒，從理性的角度看待合作中介。

第二，中介也分很多類(lèi)型或?qū)哟?，不能一概而論。我們?yīng)該根據(jù)自己的發(fā)展戰(zhàn)略和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)選擇合適的中介進(jìn)行合作。再談消費(fèi)金融公司的“中介策略”，無(wú)論哪個(gè)階段，輔助中介都應(yīng)該是優(yōu)先合作的對(duì)象；如果是處于初始階段或者風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱，共生中介是更合適的合作伙伴，依賴(lài)中介是應(yīng)該放棄的渠道；如果風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)，各種中介都可以成為合作渠道。無(wú)論什么樣的合作渠道，無(wú)論技術(shù)多么先進(jìn)，欺詐風(fēng)險(xiǎn)都可以通過(guò)技術(shù)來(lái)控制，信用風(fēng)險(xiǎn)和合作機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)都需要人來(lái)參與。因此，這些不確定因素需要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)、流程和人員管理等進(jìn)行控制。當(dāng)然，這是組織管理與風(fēng)險(xiǎn)管理相結(jié)合的領(lǐng)域，但這是從更微觀層面的中介問(wèn)題，通過(guò)逐步細(xì)分會(huì)看得更清楚更精細(xì)。