2019年9月6日，有傳言稱網(wǎng)易考拉將自己賣給阿里巴巴一個多月。考拉以20億美元的價格出售了自己，阿里在網(wǎng)易云音樂投資了7億美元。

三年前，丁磊揚(yáng)言要“在電子商務(wù)領(lǐng)域再創(chuàng)一個網(wǎng)易”。半年多前，他還打算接手亞馬遜中國的跨境電商業(yè)務(wù)。但面對電商對網(wǎng)易財務(wù)數(shù)據(jù)的巨大拖累，精明的丁磊最終選擇了“棄車留帥”。

這次收購對已經(jīng)減負(fù)的網(wǎng)易和增加了市場份額的阿里來說似乎是雙贏。但是，資本是一個高層次的游戲。對于在考拉一線奮戰(zhàn)的2000多名員工來說，就像坐過山車一樣。2016年，當(dāng)外界盛傳騰訊將收購今日頭條時，張一鳴表示:“一些員工告訴我，增加頭條的目的不是成為騰訊員工”?，F(xiàn)在對于考拉員工來說，成為阿里員工并不是他們的本意。燃燒金融采訪了幾位考拉員工，試圖從他們的角度還原收購，以及他們的糾結(jié)和無奈。

早在半年前，考拉就承包了內(nèi)部推廣投資，優(yōu)化員工，讓很多人嗅到了一股怪味。隨著謠言越來越多，有的員工放棄股票離職，有的積極尋求內(nèi)部跳槽，有的持有期權(quán)，在清倉和按比例來回套現(xiàn)的謠言中焦急等待。有員工剛從北京到杭州加入考拉，也趕上了這個調(diào)整，感覺要面對新一輪的選擇。

在資本世界里，并購很常見。滴滴合并優(yōu)步中國，58合并同城去市場，攜程合并去哪里，阿里巴巴收購餓了么，美團(tuán)收購摩比克...并購暫時結(jié)束了互聯(lián)網(wǎng)公司之間的戰(zhàn)爭，但具體到每一個員工，文化沖突和團(tuán)隊磨合的戰(zhàn)爭才剛剛開始。

“打過仗的人不能整合”，“裁員很正常”，“靠能力吃飯的人受不了被養(yǎng)老”，有過并購經(jīng)歷的員工說。

據(jù)考拉員工介紹，在9月底之前，在杭州濱江區(qū)網(wǎng)易公園工作的人，會搬到對面的阿里巴巴濱江公園。隔著一條路，是兩家公司員工之間的信任和融合之路。

前驅(qū):“丁老板撤回推薦產(chǎn)品”

2019年初，網(wǎng)易某員工在職場社交平臺爆料稱“網(wǎng)易考拉和網(wǎng)易YEATION突然裁員，裁員幅度將達(dá)到30%”。事后網(wǎng)易證明消息不真實，說只是正常的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整和人員優(yōu)化。

然而，在考拉工作了三年的員工張若仍然從公司的微妙變化中找到了線索。

他告訴財經(jīng)，2017年到2018年年中，游戲在網(wǎng)易戰(zhàn)略規(guī)劃中排名第一，電商排名第二。到2019年初，這個排名發(fā)生了微妙的變化。

“在做電子商務(wù)的初期，需要有巨大的市場投入才能獲得流量，但是從年初開始，公司在市場上的投入逐漸減少。另外，以前丁老板總是以自己的名義推薦東西。一年后，他要求刪除所有與他個人有關(guān)的頁面。”張若說。

基于這些麻煩和外界的謠言，張若推測考拉可能會被賣掉，但這只是時間問題?！拔疫x擇主要在兩點上工作。第一點，商業(yè)方向是否行得通。第二點是團(tuán)隊是否愿意投入最好的精力去做好。”

在當(dāng)時的情況下，張若發(fā)現(xiàn)，由于年初的一些謠言，整個團(tuán)隊的士氣開始惡化，許多部門需要共同努力，一些人的懈怠逐漸蔓延到其他部門的人。

“這樣的事情雖然小，但是如果組織不控制就會蔓延。一旦公司默認(rèn)了這種情況，這個組織就沒必要留下來了。千里筑堤塌在蟻巢里，后來覺得蟻巢變得很大了。另一個判斷是基于業(yè)務(wù)。電子商務(wù)在前期是一個很燃的東西。如果老板不愿意燒錢，困難就多了。”張若告訴燃料金融。

除了爇張懿，其他員工也私下討論這些事情。

今年8月，一名考拉員工在脈中表示“雙十一采購計劃已暫停，近一個月采購訂單已嚴(yán)格審核”。

在考拉工作了一年多的文遠(yuǎn)注意到，從今年年初開始，他身邊的10多名員工已經(jīng)在內(nèi)部跳槽了?！坝行﹩T工覺得收購對自己不好，所以選擇跳槽。原來內(nèi)部調(diào)動是正常的人才流動機(jī)制?！?/p>

賣出:兩次反轉(zhuǎn)最終解決

賣淫的謠言最早是在“工作談”這個欄目里傳播的。

“我們聽過幾個版本。5月，我們說和阿里談判黃了。6月，我們說和品多多談判黃了。我們問了主管領(lǐng)導(dǎo)，得到的答復(fù)是先做好自己的事。把技能放在自己身上，把其他的事情交給時間?！睆埲艋貞浀?。

從網(wǎng)易電商這幾年的數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，不難理解銷售背后的邏輯。

網(wǎng)易考拉，2015年上線，已經(jīng)升級為網(wǎng)易內(nèi)部的戰(zhàn)略產(chǎn)品。2016年、2017年和2018年，電商業(yè)務(wù)分別占網(wǎng)易總收入的11.9%、21.6%和28.6%，電商成為僅次于游戲的第二大增長引擎。2016年，丁磊還宣布將在電子商務(wù)領(lǐng)域再建一家網(wǎng)易。

電子商務(wù)發(fā)展初期燒錢是共識。網(wǎng)易2014年大舉投資電商后，整體利潤率逐年下降，毛利率從2014年的72%降至2018年的42%，凈利潤率從41%降至9%?？梢哉f電商業(yè)務(wù)拖累了網(wǎng)易的整體盈利能力。

2017年第四季度，網(wǎng)易在其財務(wù)報告中獨立披露了其電子商務(wù)業(yè)務(wù)，這使得更清晰地看到電子商務(wù)業(yè)務(wù)的運營成為可能。從2017年第四季度到2019年Q2的七個季度中，網(wǎng)易游戲的平均毛利率為63%，廣告毛利率為62%，電商毛利率僅為9%。其中，電商在2018年第四季度達(dá)到了最低的季度價值，毛利率僅為4.5%。這只是毛利率。如果扣除運營費用和配送費用，網(wǎng)易電商基本沒有錢賺。

制圖/燃料財務(wù)

損失不是根本問題。JD.COM和平多多都是巨額虧損的例子。短期虧損不是大問題，只要能保持增長。然而網(wǎng)易電商已經(jīng)告別了高速成長階段。

前三年，網(wǎng)易包括電子商務(wù)在內(nèi)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入增長率分別為205%、252%和117%。2017年營收增速降至92%，首次低于100%。2018年進(jìn)一步降至59%，為過去五年的最低增速。

從2018年第四季度到2019年Q2，網(wǎng)易電子商務(wù)收入同比增長率分別為44%、28%和20%，并繼續(xù)逐季度下降。從2014年到現(xiàn)在，網(wǎng)易電商的發(fā)展在增速上明顯不足。

制圖/燃料財務(wù)

近幾年的財務(wù)數(shù)據(jù)讓網(wǎng)易考拉陷入了非常尷尬的境地。在公司整體利益第一的原則下，被出售可能是其必然結(jié)果。

8月，考拉即將賣身的消息密集傳出。8月15日，有媒體報道交易已確認(rèn)，對價20億美元，阿里將以現(xiàn)金全額支付。

但信息后來被顛倒了。8月20日下午，有消息稱，丁磊最終否決了收購案，網(wǎng)易和阿里最終談成了。有傳言稱，阿里巴巴欲以20億美元的價格收購網(wǎng)易云音樂、網(wǎng)易研究院等部分業(yè)務(wù)，突破了丁磊的底線。隨后，丁磊召開了高管會議，最后傳達(dá)的信息是:網(wǎng)易考拉融資進(jìn)展順利。

9月6日，確切消息傳來，雙方共同宣布，阿里將以20億美元的價格全資收購考拉。同時，阿里作為主要投資方參與了網(wǎng)易云音樂7億美元的融資，天貓進(jìn)出口集團(tuán)總經(jīng)理劉鵬也將擔(dān)任考拉CEO。然后網(wǎng)易考拉改名考拉海寶。

資本游戲結(jié)束，員工挑戰(zhàn)開始

考拉賣阿里是雙贏的結(jié)果。但塵埃落定后，考拉員工開始擔(dān)心是否會被裁，如何與阿里融合，如何處理期權(quán)。

據(jù)艾傳媒咨詢發(fā)布的《2018-2019中國跨境電商市場研究報告》顯示，2018年網(wǎng)易考拉以27.1%的市場份額在國內(nèi)跨境進(jìn)口市場排名第一，連續(xù)三年位居跨境電商第一，天貓國際以24%的市場份額排名第二。

在這次收購中，阿里成功贏得了近52%的跨境電商市場份額，成為最大的玩家，鞏固了他作為電商領(lǐng)袖的地位。還有人認(rèn)為這是防御性收購，阿里巴巴想阻止品多多收購考拉。

另外，根據(jù)QuestMobile的報道，截至今年3月，音樂行業(yè)排名前五的分別是酷狗音樂、QQ音樂、全民k歌、酷我音樂、網(wǎng)易云音樂，排名前四的分別是騰訊產(chǎn)品。阿里選擇投資網(wǎng)易云音樂，為阿里大學(xué)的娛樂音樂地圖增加了一個芯片。

在張若看來，考拉的自營模式可以搶占一些核心資源，進(jìn)而搶占流量。阿里有必要擴(kuò)大自營比例，這些流量也可以回饋平臺上的其他業(yè)務(wù)。對于網(wǎng)易來說，需要大量的資金和精力來運營自己。如果電子商務(wù)不是網(wǎng)易的核心業(yè)務(wù)，持續(xù)的投入會干擾公司的整體方向和戰(zhàn)略。網(wǎng)易會用它換取一些現(xiàn)金流，可以豐富其他生態(tài)。

業(yè)內(nèi)人士周凱認(rèn)為，考拉本質(zhì)上是“海淘版京東”，最值錢的部分是海外免稅倉庫，在當(dāng)前中美環(huán)境下尤其值錢。阿里有一個免稅倉庫，這意味著它可以為關(guān)鍵客戶提供非常漂亮的增值服務(wù)。此外，網(wǎng)易云音樂的戰(zhàn)略意義也促成了此次收購。

“考拉員工肯定沒有安全感。阿里不會對考拉的流量和交易量感興趣，也不會對它的庫存商品感興趣。到明年年初，很可能會有一波辭職潮。”周凱說。

關(guān)于收購后的趨勢，網(wǎng)易表示，考拉員工將加入阿里家族，不會裁員。

此外，據(jù)《LatePost》報道，考拉的期權(quán)購買計劃已經(jīng)初步發(fā)布，9月份可以簽署50%的既得期權(quán)。此外，10%的既得期權(quán)將在12月31日到達(dá)，其余的將在未來四年年底前每年支付10%，而要既得的期權(quán)將在今年年底支付5%。

報告中還提到，考拉期權(quán)的價格約為19美元。如果2016年之前加入，按照2.5美元的行權(quán)價計算，如果2016年之后加入，按照3.8美元的行權(quán)價計算。期權(quán)的加工和價格比很多考拉員工預(yù)期的要高。假設(shè)一個2015年前入職的考拉高管，按照2.5美元的行權(quán)價格，到今年年底可以拿到700-800萬現(xiàn)金左右。

張若持有價值數(shù)十萬元的網(wǎng)易股份，但需要兩三年才能全部變現(xiàn)。經(jīng)過一番掙扎，他選擇了離職，在考拉賣掉前夕放棄了自己的股票。

他認(rèn)為，如果未來兩三年的發(fā)展受到這筆錢的影響，那就得不償失，有可能在另一個地方獲得更多的權(quán)益?！澳阕约旱某砷L才是最重要的。我不想背負(fù)枷鎖。如果你知道對方是渣男，你會在他身上再花三年時間嗎？”

出路:等待鍛煉，等待融入，被動接受

其實每次企業(yè)收購后，人員調(diào)整都是必要的。

據(jù)媒體報道，在組織架構(gòu)上，考拉運營、供應(yīng)鏈管理、客服等業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)將向天貓國際副總經(jīng)理劉一曼匯報，營銷、倉儲、物流等業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)將向天貓進(jìn)出口事業(yè)部總經(jīng)理劉鵬匯報。劉一曼在阿里的排名是M5，報給劉一曼的考拉高管的排名不會高于這個級別，可能會低于很多考拉高管的預(yù)期，也能說明考拉高管在阿里的未來地位。

此前，2018年4月，阿里巴巴以95億美元的估值收購了餓了么。一年多過去了，餓了么的創(chuàng)始團(tuán)隊已經(jīng)徹底淡出。類似的案例還有很多。2015年4月17日，58個城市與吉吉合并。經(jīng)過七個月的合并，吉吉創(chuàng)始人楊浩涌。辭去聯(lián)合首席執(zhí)行官一職，成為一輛瓜子二手車。2015年10月26日，攜程與去哪兒合并。后來去哪兒的創(chuàng)始人莊也選擇了離開，后來創(chuàng)辦了方便蜂。

這種情緒也影響到普通員工。許多考拉員工表示，直到官方宣布才知道確切消息，并對領(lǐng)導(dǎo)表示失望。

剛來考拉工作半年的柳巖告訴福安金融，他特意從北京的一家大型互聯(lián)網(wǎng)公司搬到杭州，才發(fā)現(xiàn)短短幾個月就發(fā)生了如此巨大的變化。他一直認(rèn)為被收購不是好事，但困擾他的是他的選擇。此時離開，選項無效。

“對方可能不接受你。很多人都在尋找另一條出路。我也在關(guān)注其他機(jī)會。阿里是大公司。如果你能接受我們，那肯定是好事，但是如果你被排擠，那就只能另尋他處了。我也在等著看。如果對方愿意接受，那就好好做，不接受就走人?！绷鴰r說。

雖然公司已經(jīng)宣布不會裁員，但柳巖仍然非常焦慮，公司里彌漫著一種混亂的氣氛。有選擇權(quán)的人都在等著看怎么兌現(xiàn)。

負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)運營的文遠(yuǎn)目前沒有跳槽。他被告知，他將在9月底前搬到阿里公園工作?！拔覜]有選擇，這對我影響不大。我在任何地方都受指揮。唯一擔(dān)心的是未來阿里機(jī)制調(diào)整帶來的人員優(yōu)化。在杭州，要想尋求更好的發(fā)展，其實網(wǎng)易之外只有阿里?！蔽倪h(yuǎn)說。

在他看來，挑戰(zhàn)無非是考核、價值觀、工作作風(fēng)上的一些改變。如果去了阿里之后生意真的能做的更好，事業(yè)的成長和個人的加薪，那么并購也不是什么壞事。

但是總有焦慮。文遠(yuǎn)覺得大家都在等著近期更清晰的業(yè)務(wù)調(diào)整，等著看合并后會有什么變化，是否會放棄重疊業(yè)務(wù)。“同事們有一些猜測和擔(dān)憂，不知道我的項目是否還會繼續(xù)努力?！?/p>

*應(yīng)受訪者要求，張若、文遠(yuǎn)、柳巖和周凱是假名。