2017年10月25日訊，道恩股份最新消息?002838道恩股份股吧事件：

公司發(fā)布 2017 年三季報， 報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入 6.54 億元， 同比增 20.48%；歸母凈利潤 6619.14 萬元， 同比增 7.72%； 基本每股收益為 0.53 元， 同比增7.71%。預計 2017 年全年歸母凈利 7,932.10-9,518.52 萬元， 同比增 0%-20%。此外， 公司發(fā)布員工持股計劃（草案） 和開展商品期貨套期保值業(yè)務的公告。

道恩股份最新消息：投資要點

三季度受環(huán)保制約， 業(yè)績略低于預期。 Q3 單季度營業(yè)收入 2.04 億元，同比增長 9.53%；單季度歸母凈利 1923.10 萬元，同比增長 0.54%。報告期內(nèi)，三項費用穩(wěn)中有降。三季度業(yè)績略低于預期， 我們認為一是由于原料聚丙烯價格較為強勢，改性塑料毛利率承壓；二是由于三季度環(huán)保督查組進駐山東，一定程度上影響公司開工， 煙臺雖然不在 2+26 范圍內(nèi)，但環(huán)保整體趨嚴的大環(huán)境下霧霾天氣仍會對地方政府帶來壓力，四季度生產(chǎn)經(jīng)營需要觀察。

擬開展聚丙烯套期保值業(yè)務，可有效對沖原材料價格波動風險。 公司的原材料主要為聚丙烯（ PP）， 主要用于生產(chǎn)改性塑料和 TPV。聚丙烯價格受國際石油價格影響，波動較大。 據(jù)中塑在線統(tǒng)計， PP（燕山石化）價格年初處于 1.13 萬元/噸高位，上半年價格持續(xù)回落至 8500 元/噸，三季度又觸底回升，當前價格 9700 元/噸。 公司發(fā)布公告， 擬投入自有資金不超過 500 萬元， 針對聚丙烯原材料開展套期保值業(yè)務， 可一定程度對沖原材料價格波動的風險。

發(fā)布員工持股計劃（草案）， 擬通過信托計劃管理。 公司發(fā)布員工持股計劃（草案）， 擬募集不超過 5,500 萬元，委托集合信托計劃管理，按 1:1 比例設立優(yōu)先級及劣后級份額， 合計募集資金不超過 11,000 萬元，用于購買和持有本公司股票。 激勵對象包括公司董事、監(jiān)事、高級管理人員共計 11 人，占本員工持股計劃總份額的比例為 62%；其他員工 69 人，占總份額比例為38%。員工持股計劃是對于公司高效管理的初步嘗試，相關進展值得關注。

平臺化發(fā)展思路明晰，未來成長性可期。 依據(jù)我們的理解，公司初步形成動態(tài)硫化+氫化+酯化三大平臺，其中動態(tài)硫化平臺依托于“完全預分散-動態(tài)全硫化”和增容技術，從 TPV （ EPDM/PP）擴展至 TPIIR 醫(yī)用膠塞和 IIR/PA輪胎阻隔層， 膠塞產(chǎn)線預計今年建成， 產(chǎn)能投放取決于認證進展；氫化平臺專注于 HNBR 等特種橡膠；酯化平臺目前在探索階段，在 TPEE 等領域有所儲備。 公司已經(jīng)構(gòu)建較高技術壁壘，未來新項目投產(chǎn)進展值得期待。

002838道恩股份股吧盈利預測與投資評級：

預計公司 17-19 年凈利潤為 0.93、 1.54、 2.48 億元， EPS 為 0.74、 1.22、 1.97元，對應 PE 為 55X、 33X 和 21X，公司 TPV 成長空間大， 儲備項目豐富，業(yè)績增長動力足，維持“ 買入”評級。

風險提示： PP 價格大幅波動， TPV 的市場推廣不及預期， 新項目進展不及預期。（更新時間：2017-10-25 09:27:06）