經(jīng)濟(jì)周期理論,經(jīng)濟(jì)周期理論研究經(jīng)濟(jì)周期的各個(gè)階段都具有一些特征:(1)蕭條階段。在蕭條階段.經(jīng)濟(jì)明顯菱縮.降至谷底，百業(yè)不振.公司經(jīng)營(yíng)狀況不佳影響到公司財(cái)務(wù)狀況不佳.公司股9市場(chǎng)價(jià)格徘徊不前，投資者對(duì)公司的投資信心受拴，經(jīng)濟(jì)周期理論這時(shí)企業(yè)可以采取的對(duì)策有建立投資標(biāo)準(zhǔn)、盡力保持市場(chǎng)份傾、放棄次要利益、削減管理費(fèi)用、削減存貨、裁減雇員、采取穩(wěn)健的股利分配模式以及儲(chǔ)備現(xiàn)金存最等，經(jīng)濟(jì)周期理論盡力維持公司的生產(chǎn)經(jīng)首能力。

(2)復(fù)蘇階段。在復(fù)蘇階段.宏觀經(jīng)濟(jì)從經(jīng)濟(jì)周期的谷底逐步回升.公司經(jīng)營(yíng)狀況開始好轉(zhuǎn)，業(yè)績(jī)上升、投資者對(duì)公司的投資信心逐漸增強(qiáng)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況開始好轉(zhuǎn).資信能力有所提高，經(jīng)濟(jì)周期理論這時(shí)企業(yè)可采取的對(duì)策有增加存貨、勞動(dòng)力、廠房設(shè)備等。

(3)策榮階段。在縈榮階段，經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)達(dá)到周期的高峰，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也在不斷上升.財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)濟(jì)周期理論投資者的投資f部L大為增強(qiáng).證券價(jià)格大福上揚(yáng).這時(shí)企業(yè)可采取的對(duì)策有進(jìn)一步擴(kuò)充廠房設(shè)備、增加存貨、提高銷售價(jià)格以加公司未來的現(xiàn)金流盆。

(4)衰退階段。經(jīng)濟(jì)周期理論衰退階段是指經(jīng)濟(jì)的發(fā)展從周期的頂峰逐步回落.這時(shí)企業(yè)可采取的措施有停止擴(kuò)張、出售多余設(shè)備、停止不利產(chǎn)品、停止長(zhǎng)期采購(gòu)、削減存貨、停止增加雇員，等等。

經(jīng)濟(jì)周期影響企業(yè)負(fù)債的承受能力。一般而言.經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，企業(yè)對(duì)于負(fù)債的承受能力相對(duì)較低，經(jīng)濟(jì)周期理論此時(shí)企業(yè)應(yīng)削減債務(wù)的規(guī)模，防止企業(yè)因資產(chǎn)的流動(dòng)性降低而導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī).同時(shí).資產(chǎn)流動(dòng)性的降低可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利用較多的流動(dòng)負(fù)債，經(jīng)濟(jì)周期理論但不排除個(gè)別效益良好的企業(yè)基于投資時(shí)機(jī)的掌握而舉借大最長(zhǎng)期俊務(wù);經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段的利率較低，為有效發(fā)揮負(fù)位的財(cái)務(wù)杠桿作用.此時(shí)是企業(yè)提高負(fù)債比率的良好時(shí)機(jī)，因此.長(zhǎng)期債務(wù)的比例會(huì)有所升高;經(jīng)濟(jì)縈榮時(shí)期.企業(yè)在積極擴(kuò)張，會(huì)出現(xiàn)偵務(wù)與權(quán)益投資并重的情況。

經(jīng)濟(jì)周期影響證券市場(chǎng)價(jià)格。經(jīng)濟(jì)周期理論證券市場(chǎng)價(jià)格是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“晴雨表”，經(jīng)濟(jì)周期理論隨著宏觀經(jīng)濟(jì)周期由蕭條到復(fù)蘇、策榮、衰退周而復(fù)始的變化，經(jīng)濟(jì)周期理論證券的市場(chǎng)價(jià)格也會(huì)經(jīng)歷徘徊、上升、大幅上揚(yáng)、回落等階段，把握經(jīng)濟(jì)周期對(duì)證券價(jià)格的影響，才能制定正確的有價(jià)證券投資策略。