實際匯率計算舉例,名義匯率實際匯率公式跨國公司承擔的匯率風險往往比單一的出口商要小，原因是跨國公司可以根據(jù)匯率走勢在全球調(diào)整其生產(chǎn)及營銷布局，比如，將更多的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到貨幣貶值的國家。這種做法并不僅限于在有直接貿(mào)易關系的國家，實際匯率計算還包括在第三國建廠.而是否在海外建廠則取決于生產(chǎn)的勞動密集化程度和東道國未來的實際匯率走勢。

當跨國公司面臨本幣升值或預期升值時.其競爭地位會被削弱。此時，跨國公司恢復其競爭力的可能路徑是，實際匯率計算在貨幣被低估或原材料價格和勞動力價格低廉的國家或地區(qū)直接建廠，或同時在多個國家和地區(qū)建立生產(chǎn)基地以應對匯率的變化。

可以這樣理解.跨國公司在世界各地建立生產(chǎn)荃地的策略是以實物期權(realoption)的方式增強其應對匯率風險的靈活性。在一個充滿不確定性的世界里.分散化無疑會降低非系統(tǒng)性風險。匯率的波動性越大，這種實物期權的價值也越大。比如，德國大眾公司在美國、墨西哥等國都建有生產(chǎn)基地。如果近年來歐元對美元升值，實際匯率計算而墨西哥比索對美元貶值，那么，德國大眾可以根據(jù)匯率的走勢，決定增加墨西哥的生產(chǎn)量以供應美國市場。

這種策略會受到許多因素的制約。首先，海外建廠可能造成生產(chǎn)能力過剩和成本上升。其次，實際匯率計算如果跨國公司當下的生產(chǎn)已經(jīng)實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，那么，實際匯率計算在海外新建或擴建生產(chǎn)基地所付出的代價就特別大。最后，該策略究竟能帶來多大收益還取決于東遭國的投資環(huán)境。比如，實際匯率計算當?shù)卣尾环€(wěn)定或工會勢力很強，實際匯率計算或者匯串貶值效應因持續(xù)通貨膨脹而被完全抵消甚至實際匯率不降反升.這些對跨國公司都是不利的。