資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)有哪些?資產(chǎn)的分類通過資產(chǎn)的真實(shí)出售實(shí)現(xiàn)了證券化資產(chǎn)與發(fā)起人其他資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)隔離。一方面，把基礎(chǔ)資產(chǎn)原始權(quán)益人不愿或不能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到愿意且能夠承擔(dān)的投資者那里;另一方面，資產(chǎn)管理證券的投資者可以只承擔(dān)他們?cè)敢獬袚?dān)的風(fēng)險(xiǎn)，而不必是資產(chǎn)原始權(quán)益人面臨的所有風(fēng)險(xiǎn).以提高資產(chǎn)運(yùn)營的效率.從而使資產(chǎn)證券化參與各方的收益最大化。通過這種資產(chǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的旅新分割和組合，資產(chǎn)管理使得資產(chǎn)證券化中的資產(chǎn)池具有的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益組合對(duì)投資者更富吸引力，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券。

信用增級(jí)和信用評(píng)級(jí)。為使資產(chǎn)證券化產(chǎn)品對(duì)投資者有吸引力并降低融資成本，必須對(duì)其進(jìn)行信用琳級(jí)，資產(chǎn)管理以提高其信用級(jí)別。

信用增級(jí)的方法主要有內(nèi)部姍級(jí)和外部姍級(jí)兩種。選擇哪種增級(jí)工具取決于在融資成本的約束下使增級(jí)成本最小化。

內(nèi)部信用增級(jí)的方式包括建立次級(jí)檔、超額抵押和利差殊戶等。資產(chǎn)管理外部信用增級(jí)的方式有保險(xiǎn)公司提供的保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、信用證和現(xiàn)金抵押眼戶等。實(shí)踐中.發(fā)行人大多通過內(nèi)部與外部姍級(jí)相結(jié)合的方式實(shí)現(xiàn)信用增級(jí)。

與其他公開發(fā)行的證券相同。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的信用級(jí)別需由專業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)做出評(píng)價(jià)。資產(chǎn)管理信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過審查各種合同和文件的合法性及有效性給出評(píng)級(jí)結(jié)果。證券化產(chǎn)品可以據(jù)此進(jìn)行定價(jià)和發(fā)行，同時(shí)投資者也可將其作為決策參考。

通常信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)證券化產(chǎn)品要進(jìn)行兩次評(píng)級(jí):初評(píng)與發(fā)行評(píng)級(jí)。初評(píng)是為了確定要達(dá)到需要的信用級(jí)別而必須進(jìn)行的信用增級(jí)水平。資產(chǎn)管理發(fā)行評(píng)級(jí)是在按評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的要求完成信用增級(jí)之后評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行的正式評(píng)級(jí)。信用等級(jí)越高，表明證券的風(fēng)險(xiǎn)越低，發(fā)行證券籌集資金的成本也越低。