(續(xù)B14版)

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基金管理人可以根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的要求選擇其他機構(gòu)出售基金，并及時公告。

也就是說，股票、債券和現(xiàn)金在投資組合中的長期均衡比例，是根據(jù)基金的風(fēng)險偏好和長期均衡狀態(tài)下資本市場各類資產(chǎn)的預(yù)期收益率假設(shè)確定的。主要決定因素是我公司客戶市場調(diào)查反映的客戶風(fēng)險偏好和潛在需求，以及我公司產(chǎn)品和產(chǎn)品線的安排。結(jié)果已經(jīng)體現(xiàn)在這個產(chǎn)品的設(shè)計上，就是資產(chǎn)配置基準(zhǔn)比例的選擇(資產(chǎn)配置范圍的中線)。因此，該基金在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(SAA)上屬于部分股票型混合基金。因此，基金的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是由基金的市場定位和風(fēng)險特征決定的，不會因市場中短期變化而發(fā)生變化。因此，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(SAA)沒有反映在基金的投資過程中。同時，基金允許靈活的戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置(TAA)，以應(yīng)對中國資本市場特別是股票市場的強波動性現(xiàn)狀，充分發(fā)揮公司投資管理中的資產(chǎn)配置能力，從而降低基金的投資風(fēng)險，提高基金的投資回報率。

戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)分配(TAA)

資產(chǎn)價格可能由于各種原因偏離長期均衡值。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置(TAA)是根據(jù)特定的市場條件，預(yù)測在一定時期內(nèi)持有某種資產(chǎn)的預(yù)期收益，圍繞基金資產(chǎn)的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置基準(zhǔn)進(jìn)行相應(yīng)的中短期資產(chǎn)配置的過程。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是基金資產(chǎn)配置的核心。

基金采用保誠集團(tuán)全球投資采用的戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置系統(tǒng)(TAA包)，結(jié)合國內(nèi)資本市場特點，建立適應(yīng)國內(nèi)市場的TAA戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置系統(tǒng)。系統(tǒng)根據(jù)各主要資產(chǎn)相對于無風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險溢價水平，以及溢價水平與均衡或長期水平的偏離程度，對主要資產(chǎn)進(jìn)行分配，如下圖簡述。

圖:戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置流程(2)股票投資策略

基金的股票配置采用自上而下和自下而上相結(jié)合的方式，實行以自下而上個股研究為主的投資策略。一方面，通過宏觀經(jīng)濟(jì)分析和行業(yè)分析，確定股票研究的行業(yè)重點和方向；另一方面，通過對個股基本面和估值水平的深入研究，最終確定投資目標(biāo)，確定個股位置，控制行業(yè)權(quán)重風(fēng)險，完成股票組合配置。

行業(yè)分析方法

首先，從上到下進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析。主要從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，研究不同經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展階段對不同行業(yè)和個股的影響，從而選擇能夠從特定經(jīng)濟(jì)周期中受益的行業(yè)和個股進(jìn)行重點研究。在上升、平穩(wěn)、下降的經(jīng)濟(jì)周期中，各個行業(yè)和企業(yè)，尤其是周期性比較強的行業(yè)和企業(yè)，盈利能力、生產(chǎn)規(guī)模甚至定價能力都存在很大差異。

新城基金建立了由宏觀經(jīng)濟(jì)影響、政策影響、行業(yè)基本面因素或行業(yè)增長分析、市場競爭分析和市場估值分析組成的行業(yè)研究分析體系。

由于行業(yè)的差異，在對不同行業(yè)進(jìn)行調(diào)查分析時，上述五個方面涉及的具體內(nèi)容和指標(biāo)可能會有很大的不同。因此，在統(tǒng)一的分析框架下，行業(yè)研究人員應(yīng)根據(jù)各個行業(yè)的特點，細(xì)化不同行業(yè)的檢查點和評價指標(biāo)，作為行業(yè)分析的依據(jù)。

研究人員跟蹤行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，定期提交行業(yè)報告。當(dāng)行業(yè)基本面發(fā)生顯著變化時，研究人員需要提交行業(yè)動態(tài)跟蹤報告，指出行業(yè)內(nèi)的投資機會和風(fēng)險。投資部門定期召開會議，回顧各行業(yè)的根本變化，總結(jié)行業(yè)研究成果。行業(yè)研究人員還將了解上下游行業(yè)及相關(guān)行業(yè)，以進(jìn)一步加深對所負(fù)責(zé)行業(yè)的了解，總結(jié)行業(yè)內(nèi)的投資機會。

個股研究

個股研究分為個股基本面研究和個股評級。

根據(jù)基金合同，基金托管人中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司于2017年4月20日對本招股說明書中的投資組合報告進(jìn)行了審核，確保審核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

本投資組合報告的財務(wù)數(shù)據(jù)截至2017年3月31日。

1.報告期末的基金組合

2.報告期末按行業(yè)分類的股票組合

1)報告期末按行業(yè)分類的境內(nèi)股票組合

2)報告期末按行業(yè)劃分的滬港通投資組合

截至報告期末，本基金未持有滬港通投資的股票。

3.按報告期末公允價值占基金凈資產(chǎn)值的比例排序的前十名股票投資明細(xì)

4.報告期末按債券品種分類的債券組合

在本報告所述期間結(jié)束時，基金沒有持有債券。

5.按公允價值占基金凈資產(chǎn)價值的比例列示的報告期末前五名債券投資明細(xì)

在本報告所述期間結(jié)束時，基金沒有持有債券。

6.按報告期末公允價值占基金資產(chǎn)凈值的比例排序的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)

在本報告所述期間，基金沒有投資資產(chǎn)支持證券。

7.報告期末，前五名貴金屬投資明細(xì)按公允價值占基金凈資產(chǎn)價值的比例排序

在本報告所述期間，基金沒有進(jìn)行貴金屬投資。

8.按報告期末公允價值占基金凈資產(chǎn)值的比例排序的前五名認(rèn)股權(quán)證的投資明細(xì)

在本報告所述期間，基金沒有投資認(rèn)股權(quán)證。

9.報告期末基金投資的股指期貨交易情況說明

1)報告期末基金投資的股指期貨頭寸及損益明細(xì)

在本報告所述期間，基金沒有投資股指期貨。

2)基金投資股指期貨的投資政策

該基金的投資范圍不包括股指期貨投資。

10.報告期末基金投資國債期貨交易情況說明

1)現(xiàn)行國債期貨投資政策

該基金的投資范圍不包括國債期貨投資。

2)報告期末本基金投資的國債期貨頭寸及損益明細(xì)

在本報告所述期間，基金沒有投資國債期貨。

3)本期國債期貨投資評估

該基金的投資范圍不包括國債期貨投資。

11.投資組合報告注釋

1)本期基金投資前十名證券的發(fā)行人未受到監(jiān)管部門調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)和處罰。

2)基金投資的前十只股票中，沒有超出基金合同約定的備選池的股票。

3)其他資產(chǎn)的構(gòu)成

4)報告期末轉(zhuǎn)換期持有的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

在報告期結(jié)束時，基金在轉(zhuǎn)換期內(nèi)沒有持有可轉(zhuǎn)換債券。

5)報告期末十大股票限制流通情況說明

注:截至報告期末，上述股票在基金前十只股票中的發(fā)行量有限。

6)由于四舍五入，組合報告中市值凈值比子項目之和與總額可能存在尾差。

十二.基金的業(yè)績

基金管理人承諾本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和使用基金資產(chǎn)，但不保證基金會有一定的盈利。該基金過去的表現(xiàn)并不代表其未來的表現(xiàn)。投資是有風(fēng)險的，所以投資者在做出投資決定之前應(yīng)該仔細(xì)閱讀這份招股說明書。截至2017年3月31日的基金業(yè)績數(shù)據(jù)。

(1)基金份額凈增長率與同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率對照表

(2)基金累計凈增長率與業(yè)績基準(zhǔn)收益率的歷史趨勢對比圖

注:1?；鸬拈_放期為2006年4月29日至2006年10月28日。期初期末，資產(chǎn)配置比例符合基金的基金合同。

2.自2015年10月1日起，基金業(yè)績基準(zhǔn)由“富時中國a股指數(shù)收益率*62.5%+中信政府債券指數(shù)收益率*32.5%+金融同業(yè)存款利率*5%”變更為“富時中國a股指數(shù)收益率*62.5%+滬深政府債券指數(shù)收益率*32.5%+金融同業(yè)存款利率*5%”

十三.成本概述

(a)與基金運作有關(guān)的開支

1.基金費用種類(1)基金管理人管理費；

(二)基金托管人的托管費用；

(三)基金銷售服務(wù)費(根據(jù)基金合同及中國證監(jiān)會當(dāng)時有效的相關(guān)規(guī)定)；

(四)基金的證券交易成本。

(5)基金合同生效后的信息披露費用；

(六)基金份額持有人會議費用；

(七)基金合同生效后與基金有關(guān)的會計費用和律師費；

(八)國家有關(guān)規(guī)定可以計入的其他費用。

上述基金費用由基金管理人在法律規(guī)定的范圍內(nèi)按照公平的市場價格確定，法律法規(guī)另有規(guī)定的從其規(guī)定。

2.基金費用計提方法、計提標(biāo)準(zhǔn)和支付方式(1)基金管理人的基金管理費

一般情況下，基金管理費按前一日凈資產(chǎn)值的1.5%的年利率計提。計算方法如下:

H = e× 1.5% >當(dāng)年天數(shù)

h是每天應(yīng)計的基金管理費

e是基金前一天的凈資產(chǎn)值

基金管理費按日計提，按月支付?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)向基金托管人發(fā)送基金管理費劃轉(zhuǎn)指令，基金托管人應(yīng)當(dāng)在審核后的次月第一日起2個工作日內(nèi)，從基金財產(chǎn)向基金管理人一次性支付。遇法定節(jié)假日、公休日，支付日期順延。

(二)基金托管人的基金托管費

一般情況下，基金托管費按前一日凈資產(chǎn)值的0.25%的年利率計提。計算方法如下:

h =當(dāng)年e×0.25%〉

h為每日基金托管費

e是基金前一天的凈資產(chǎn)值

基金托管費按日計提，按月支付?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)向基金托管人發(fā)送基金托管人費用劃轉(zhuǎn)指令，基金托管人應(yīng)當(dāng)在審核后的次月第一日起2個工作日內(nèi)，從基金財產(chǎn)向基金托管人一次性支付。遇法定節(jié)假日、公休日，支付日期順延。

(三)基金銷售服務(wù)費

銷售服務(wù)費是指基金管理人根據(jù)基金合同的約定和當(dāng)時有效的相關(guān)法律法規(guī)，從開放式基金財產(chǎn)中計提的一定比例的費用，用于支付銷售機構(gòu)的傭金、基金的營銷費用和基金份額持有人的服務(wù)費。

基金銷售服務(wù)費的收取，由基金管理人根據(jù)基金合同約定在適當(dāng)時間(但在中國證監(jiān)會發(fā)布開放式證券投資基金銷售服務(wù)費收取通知后)至少提前2天在指定媒體上公告后正式實施。

基金銷售服務(wù)費的年費率不得超過基金凈資產(chǎn)值的1%(上述費率標(biāo)準(zhǔn)的上限高于中國證監(jiān)會規(guī)定的相關(guān)費率標(biāo)準(zhǔn)的上限的，以較低者為準(zhǔn))。具體費率水平請參考招股說明書或基金管理人在指定媒體上的公告?；痄N售服務(wù)費與基金份額持有人服務(wù)費的比例不得低于總額的25%(上述比例下限低于中國證監(jiān)會規(guī)定的相關(guān)比例下限的，以較高者為準(zhǔn))。

基金正式收取銷售服務(wù)費后，一般情況下，基金的銷售服務(wù)費按照前一日凈資產(chǎn)值的年利率計算，計算方法如下:

H = e × n ÷當(dāng)年天數(shù)

h是每天的銷售服務(wù)費

e是基金前一天的凈資產(chǎn)值

n是指基金管理人根據(jù)中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定、基金合同的約定和招股說明書披露的，或者基金管理人在指定媒體上公布的基金年度銷售服務(wù)費費率。

銷售服務(wù)費自基金管理人公布的正式收款日起按日計算，按日計提，按月支付。

基金管理人根據(jù)基金合同及當(dāng)時有效的相關(guān)法律法規(guī)收取基金銷售服務(wù)費或酌情降低基金銷售服務(wù)費的，無需召開基金份額持有人大會，但最遲應(yīng)在調(diào)整日前2日在指定媒體上公告。

(四)本條第一款第(四)項至第(八)項由基金管理人和基金托管人根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和相應(yīng)協(xié)議計入當(dāng)期基金費用，從基金財產(chǎn)中支付。

3.未列入基金運營費用的項目

基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)或基金財產(chǎn)損失而發(fā)生的費用，以及因辦理與基金運作無關(guān)的事項而發(fā)生的費用，不計入基金費用。基金合同生效前的律師費、會計費、信息披露費不得從基金財產(chǎn)中列支。其他未具體計入基金支出的項目，按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

(2)與基金銷售相關(guān)的費用

1.訂閱費用

(1)投資者在購買或贖回基金時，可以選擇支付申購費。投資者選擇在申購時支付的稱為前端申購費，投資者選擇在贖回時支付的稱為后端申購費。

(2)投資者選擇支付前端申購費時，根據(jù)申購金額采用比例費率。投資者一日內(nèi)有多次認(rèn)購的，適用費率按照單次認(rèn)購單獨計算。具體費率如下:

投資者不會對股息自動再投資轉(zhuǎn)換的股份收取認(rèn)購費。

(3)投資者選擇支付后端申購費時，會根據(jù)申購金額采用比例費率，費率會根據(jù)持有時間遞減。具體費率如下:

由于股息自動再投資，后端收取的基金份額不收取后端認(rèn)購費。

2.贖回費隨著基金持有時間的增加而減少，費率如下:

本基金的贖回費用由贖回人承擔(dān)，其中不少于25%歸入基金財產(chǎn)，其余部分用于支付登記費及其他相關(guān)手續(xù)費。

十四.招股說明書更新部分的說明

根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》、《公眾募集證券投資基金運作管理辦法》(以下簡稱《運作辦法》)、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)，結(jié)合基金管理人對基金實施的投資管理活動，對新城四季紅混合型證券投資基金原募集說明書進(jìn)行了更新，主要是更新

1.在“重要提示”部分，相應(yīng)的日期已經(jīng)更新。

2.在“第三部分基金管理人”部分，更新了基金管理人的相關(guān)信息。

3.在“第四部分基金托管人”部分，已更新托管人的相關(guān)信息。

4.在“第五部分相關(guān)服務(wù)組織”一節(jié)中，根據(jù)實際情況更新了直銷組織和銷售組織的相關(guān)信息。

5.在“第10部分基金投資”部分，更新了“基金組合報告”，財務(wù)數(shù)據(jù)截止于2017年3月31日。

6.在“部分XI子基金業(yè)績”部分，更新了該部分的內(nèi)容，數(shù)據(jù)截止于2017年3月31日。

7.在“第23部分:基金份額持有人服務(wù)”中，更新了“(二)網(wǎng)上交易服務(wù)”。

8.在“第24部分其他披露”部分，披露了自2016年10月30日以來有關(guān)基金的相關(guān)公告。

新城基金管理有限公司

2017年6月12日