九鼎投資作為“私募第一股”，這兩天頻頻出現(xiàn)在上市公司減持公告中，并提出清倉(cāng)減持覺(jué)威食品、醫(yī)生眼鏡、成毅藥業(yè)股份，引起市場(chǎng)關(guān)注。今天覺(jué)威食品暴跌近8%，很受傷。另外兩只股票也收盤了。

經(jīng)測(cè)算，九鼎投資作為知名PE機(jī)構(gòu)，這三家公司近幾年的投資回報(bào)都非常豐厚，而且都是以相對(duì)較低的成本通過(guò)私募股權(quán)投資進(jìn)入的。

按照現(xiàn)在的股價(jià)，著名鴨脖龍頭企業(yè)覺(jué)威食品當(dāng)初投入約1億元，現(xiàn)在按照股價(jià)扣除成本后實(shí)際浮盈超過(guò)10億；醫(yī)生的眼鏡成本還要低5500萬(wàn)。中間公司因賭博失敗得到了補(bǔ)償，實(shí)際浮盈約2億；誠(chéng)藥業(yè)成本4995萬(wàn)元，實(shí)際浮動(dòng)利潤(rùn)差不多2.5億元。

三家公司合計(jì)15億左右！這個(gè)減少的原因是自身的資金需求。看來(lái)九鼎希望實(shí)現(xiàn)投資收益。

九鼎系四家公司計(jì)劃清倉(cāng)減持

7年回報(bào)超過(guò)10億

我們先來(lái)看看覺(jué)威食品。18日宣布，九鼎系旗下周元九鼎、文京九鼎、金泰九鼎、深惠仙四家公司擬減持不超過(guò)3456萬(wàn)股覺(jué)威食品，即不超過(guò)總股本的8.43%。其中，周元九鼎、聞婧九鼎、金泰九鼎是協(xié)同演員。

這些公司都是在美味食品IPO之前進(jìn)入的股東。去年，已經(jīng)是食之無(wú)味釋放整整一年了，九鼎股東有了清倉(cāng)減持的想法。當(dāng)然，我們還不知道會(huì)不會(huì)減，減多少也不好說(shuō)，但是今天，無(wú)味的食物下降了近8%。

基金管理人查看私募產(chǎn)品備案信息，發(fā)現(xiàn)周元九鼎、聞婧九鼎、金泰九鼎、深圳匯賢均為九鼎部旗下私募公司備案的有限合伙制私募基金，但原取得覺(jué)威股份的情況有所不同。

現(xiàn)在九鼎系準(zhǔn)備到收獲的時(shí)候減持。基金君發(fā)現(xiàn)，其實(shí)九鼎系這幾年投資鴨脖領(lǐng)先美食確實(shí)賺了不少錢。

九鼎當(dāng)時(shí)買了多少？

根據(jù)覺(jué)威食品的IPO招股說(shuō)明書(shū)，2011年3月9日，復(fù)星創(chuàng)投、周元九鼎、文景九鼎、金泰九鼎、啟國(guó)財(cái)新、匯通投資等6家公司以每股13.00元的價(jià)格以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，其中周元九鼎、文景九鼎、金泰九鼎分別持有450萬(wàn)股、300萬(wàn)股、150萬(wàn)股，共計(jì)900萬(wàn)股。

后來(lái)幾筆資本公積金增加后，九鼎系三家公司持股數(shù)達(dá)到現(xiàn)在的3240萬(wàn)股。同時(shí)，2017年5月26日，覺(jué)威食品派發(fā)現(xiàn)金股利0.33元/股。

截至2018年3月19日，覺(jué)味食品的收盤價(jià)為人民幣34.43元。由此可以計(jì)算出，九鼎系三家公司七年的投資回報(bào)率達(dá)到了11.16億元，實(shí)現(xiàn)的浮動(dòng)利潤(rùn)扣除1.17億元的成本后接近10億元。

根據(jù)私募備案信息，這還不算西藏昆吾九鼎投資旗下的匯賢在深圳的投資。

根據(jù)覺(jué)威的招股說(shuō)明書(shū)，2014年10月，深圳寶安區(qū)人民法院裁定，夏廣成以其名義將發(fā)行人216萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給深圳輝縣。

基金主不太清楚這次股份轉(zhuǎn)讓的成本，但如果加上216萬(wàn)股，九鼎系在7年味菜的投資回報(bào)遠(yuǎn)超10億元。

九鼎四號(hào)公司計(jì)劃減持眼鏡博士11%的股份

6年回報(bào)約2億

讓我們看看醫(yī)生的眼鏡。16日宣布，九鼎系的石昊九鼎、民樂(lè)九鼎、民安九鼎、嘉應(yīng)九鼎四家公司擬減持不超過(guò)965.25萬(wàn)股，即不超過(guò)公司股本總額的11.25%。今天，眼鏡博士開(kāi)盤走低，收盤下跌2.1%。

事實(shí)上，早在2012年3月，九鼎投資就被引入到博士眼鏡的增資中，石昊九鼎、閩安九鼎、民樂(lè)九鼎、嘉應(yīng)九鼎四家投資實(shí)體共投資5500萬(wàn)元，獲得博士眼鏡15%的股份。

但是后來(lái)不愉快的事情發(fā)生了。因?yàn)椴┦垦坨R的開(kāi)發(fā)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，所以賭博失敗了。2014年7月，嘉應(yīng)九鼎、民樂(lè)九鼎、民安九鼎等九鼎投資人分別向法院提起訴訟，要求履行賠償，即相應(yīng)利息損失總計(jì)近3200萬(wàn)元。2015年2月，九鼎的子公司石昊九鼎也向法院提起訴訟，要求獲得2100多萬(wàn)元的履約賠償和利息損失。

雙方達(dá)成和解協(xié)議后，創(chuàng)始人劉曉、范勤對(duì)九鼎的資金進(jìn)行了補(bǔ)償，其中現(xiàn)金3520萬(wàn)元，其余部分通過(guò)向九鼎轉(zhuǎn)讓2%的股份支付。此外，眼鏡博士還承諾以現(xiàn)金分紅，兩次向全體股東分紅4000萬(wàn)元，向石昊九鼎分紅240萬(wàn)元。

因此，在上市前，九鼎系持有博士眼鏡17%的股份，一年后發(fā)行965.25萬(wàn)股，三年后發(fā)行128.7萬(wàn)股。

所以，基金會(huì)做賬。由于賠償問(wèn)題，九鼎幾乎沒(méi)有花太多錢。截至今日收盤，博士眼鏡股價(jià)為21.93元。計(jì)算這次要減持的965.25萬(wàn)股后，浮盈約2億元。九鼎這次交易也賺了不少錢。

九鼎有意減持誠(chéng)意藥業(yè)？5年多的回報(bào)是2.5億左右

還有成毅醫(yī)藥股份有限公司，16日宣布，九鼎系子公司中原九鼎擬減持股份合計(jì)不超過(guò)1140萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的13.38%。成毅醫(yī)藥今日收于26.64元，微跌0.37%。

根據(jù)成毅醫(yī)藥股份有限公司招股說(shuō)明書(shū)，2012年11月10日，浙江成毅股東會(huì)通過(guò)增資擴(kuò)股決議，同意中原九鼎增資4995萬(wàn)元，其中增加注冊(cè)資本1140萬(wàn)元，其余3855萬(wàn)元作為資本公積。

當(dāng)時(shí)，中原九鼎根據(jù)浙江成毅2012年的預(yù)測(cè)，以10倍市盈率估算確定凈利潤(rùn)為2800萬(wàn)元。

IPO前，中原九鼎持有成毅醫(yī)藥1140萬(wàn)股，占公司IPO前總股本的17.84%，成為公司第二大股東。

因此，以成毅藥業(yè)26.64元的收盤價(jià)計(jì)算，九鼎系1140萬(wàn)股的投資回報(bào)率到目前為止為3.04億元，剔除成本為4995萬(wàn)元，浮動(dòng)利潤(rùn)達(dá)到2.5億元左右，取得了不少利潤(rùn)。

減持是你自己的資金需求嗎？九鼎去年三季度業(yè)績(jī)大幅下滑

九鼎作為PE資本，這幾年投資了實(shí)體企業(yè)，然后這些企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，分享了大量的價(jià)值紅利。去年，覺(jué)威食品、醫(yī)生眼鏡、成毅制藥三家公司相繼相遇，市場(chǎng)預(yù)期九鼎的投資回報(bào)非常豐厚。

三家公司都是不錯(cuò)的賽道，覺(jué)威是全國(guó)最大的休閑鹵菜連鎖企業(yè)，門店數(shù)量最多。被譽(yù)為鴨脖龍頭企業(yè)，知名度很高。醫(yī)藥行業(yè)是高端制造業(yè)的一個(gè)關(guān)鍵細(xì)分領(lǐng)域，成毅制藥是一家專門從事化學(xué)原料和制劑的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售的制藥公司。還有眼鏡博士，一家專營(yíng)眼鏡零售的連鎖企業(yè)，總部在深圳，輻射全國(guó)。

這次九鼎盈利100多億，打算減少投資。基金經(jīng)理看了一下，發(fā)現(xiàn)減持的原因是基金投資人的資金需求和自己的資金需求?？磥?lái)九鼎打算套現(xiàn)投資收益。

作為“私募第一股”，九鼎投資通過(guò)借殼中江地產(chǎn)登陸a股市場(chǎng)，引起轟動(dòng)。但近幾年九鼎股價(jià)一直在下跌，走勢(shì)不是很好。

九鼎投資披露的2017年第三季度報(bào)告顯示，業(yè)績(jī)大幅下滑。2017年1-9月，九鼎投資收入4.56億元，同比下降55.18%；凈利潤(rùn)1.35億元，同比下降50.72%。

關(guān)于業(yè)績(jī)下滑，九鼎投資表示，主要原因來(lái)自兩個(gè)方面:一方面，公司前三季度投資的項(xiàng)目退出金額同比下降，項(xiàng)目管理報(bào)酬下降；另一方面，與公司股票的金融投資相對(duì)應(yīng)的上市公司股票減持與去年同期相比有所下降。