拼多多Q3再虧23億 用戶量大增但購(gòu)買力或不足虧損再擴(kuò)大 推廣營(yíng)銷太費(fèi)錢

　　拼多多Q3再虧23億：買家雖破5億，但“越拼越虧”？

　　狂奔中的拼多多突然“失速”了。

　　昨晚，拼多多公布了截至9月30日止的Q3財(cái)報(bào)。這份財(cái)報(bào)的營(yíng)收增速低于市場(chǎng)預(yù)期，但虧損卻遠(yuǎn)高于預(yù)期——雙向失衡下，拼多多遭遇市場(chǎng)看衰，股價(jià)持續(xù)下跌且跌幅逾22%。

　　這與它此前一向亮眼的業(yè)績(jī)形成反差：Q3季度，拼多多營(yíng)收達(dá)75。14億元人民幣，較Q1、Q2的228%及169%增速相比，Q3繼續(xù)放緩降至122%，環(huán)比僅增3%。

　　更關(guān)鍵的是，Q3季度的凈虧損高達(dá)23。35億元，去年同期則為10。98億元，虧損同比擴(kuò)大至113%。包括營(yíng)銷費(fèi)、管理費(fèi)及研發(fā)費(fèi)在內(nèi)，均較Q2季度有所提升。

　　不過(guò)，大幅投入與百億補(bǔ)貼，為拼多多贏來(lái)了更多用戶：Q3季度，拼多多App平均月活躍用戶數(shù)達(dá)4。296億，較去年同期的2。317億凈增1。979億，較上一季增長(zhǎng)6360萬(wàn)。

　　用戶量大增 但購(gòu)買力或不足

　　一般情況下，GMV和月活是衡量電商企業(yè)興衰的參照指標(biāo)。

　　在一年時(shí)間內(nèi)，拼多多的廣告語(yǔ)從“4億人都在用的App”，改成了“5億人都在用的App”。

　　財(cái)報(bào)顯示，截至2019年9月30日，拼多多平臺(tái)年活躍買家數(shù)達(dá)5。363億，較去年同期凈增1。508億，較上一季度增加5310萬(wàn)。今年三季度，拼多多App平均月活躍用戶數(shù)達(dá)4。296億，較去年同期增加1。979億，環(huán)比上一季度增長(zhǎng)6360萬(wàn)。

　　用戶數(shù)之所以迅速攀升，與拼多多持續(xù)補(bǔ)貼密切相關(guān)。今年618，拼多多啟動(dòng)百億補(bǔ)貼，此后補(bǔ)貼從臨時(shí)變?yōu)槌B(tài)?！鞍賰|補(bǔ)貼”直觀反映在營(yíng)銷費(fèi)用上：Q3季度，拼多多的營(yíng)銷推廣投入達(dá)179。02億元，相較于上年同期的74。18億元，增長(zhǎng)約1。4倍。

　　但是，“百億補(bǔ)貼”在獲得了更多客戶的同時(shí)，卻未能帶動(dòng)營(yíng)收的大幅增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，Q3季度營(yíng)收為75。14億元，但環(huán)比增速僅為3% ，與Q2高達(dá)60%的增速差距明顯。

　　GMV方面，Q3季度達(dá)到8402億元，同比增長(zhǎng)144%，環(huán)比增長(zhǎng)18。4%。這項(xiàng)數(shù)據(jù)與Q2季度27。2%的環(huán)比仍降低了近10個(gè)百分點(diǎn)。

　　一方面，更多人開(kāi)始使用拼多多，但交易額增速卻不及從前；另一方面，買家人均消費(fèi)為1566。7元，環(huán)比增速僅為6。7%低于Q2……這表明，5億消費(fèi)購(gòu)買力或表現(xiàn)欠佳。

　　虧損再擴(kuò)大 推廣營(yíng)銷太費(fèi)錢

　　“虧損”二字，一直是伴隨拼多多的關(guān)鍵詞，在Q3季度表現(xiàn)得尤為明顯。

　　財(cái)報(bào)顯示，平臺(tái)歸屬于普通股股東的凈虧損為23。35億元，對(duì)比去年同期為10。98億元，虧損同比擴(kuò)大至113%。非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，平臺(tái)歸屬于普通股股東的凈虧損為16。6億元，對(duì)比去年為6。1億元。

　　細(xì)看三項(xiàng)指標(biāo)，其中研發(fā)費(fèi)用高出Q2約4%、管理費(fèi)用高出Q2不足1%、推廣營(yíng)銷費(fèi)用高出近8%，這些都直接導(dǎo)致了虧損加大。

　　對(duì)此，拼多多解釋稱，用于銷售與市場(chǎng)推廣費(fèi)用擴(kuò)大為69。08億元，較去年同期的32。29億元同比增長(zhǎng)114%，較上季度的61。03億元增加8。05億元。

　　不過(guò)，拼多多仍然是一家現(xiàn)金流充沛的企業(yè)。財(cái)報(bào)顯示，截至2019年9月30日，公司擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和受限制現(xiàn)金344億元。剔除限制性現(xiàn)金后，現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物達(dá)157億元。

拼多多Q3再虧23億