據(jù)騰訊科技消息，美國東部時(shí)間3月2日，嗶哩嗶哩向美國證券交易委員會(huì)（SEC）提交了IPO申請(qǐng)（FORM F-1），擬融資4億美元，股票交易代碼為“BILI”。此次募資將用于滿足用戶對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容需求、持續(xù)提升用戶體驗(yàn)。同時(shí)，加強(qiáng)平臺(tái)技術(shù)，提升平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)力。

一、從ACG小圈子到“Z世代”的集體狂歡

2009年6月26日，Bilibili彈幕視頻網(wǎng)站（簡(jiǎn)稱B站）建立，它的前身是二次元愛好者論壇Mikufans，在多年的發(fā)展過程中也一直以二次元產(chǎn)業(yè)作為發(fā)展方向，聚集了大量忠實(shí)的二次元用戶。短短幾年內(nèi)，B站憑借其獨(dú)特的彈幕功能、視頻無廣告的特點(diǎn)，以及出色的運(yùn)營能力，聚集了一大批泛二次元的年輕用戶，成長(zhǎng)為目前國內(nèi)首屈一指的集視頻、游戲、直播、社區(qū)等服務(wù)為一體的綜合性內(nèi)容平臺(tái)，受到年輕人的極力推崇，擁有其它視頻網(wǎng)站羨慕而不可得的用戶忠實(shí)度。

（圖片來源：?jiǎn)袅▎袅◤椖痪W(wǎng) 官方微博）

據(jù)B站提交的招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2017年第四季度，B站的月度活躍用戶為7180萬，用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)為76.3分鐘，共有3160萬用戶通過了B站獨(dú)創(chuàng)的準(zhǔn)入門檻考試，成為“正式會(huì)員”。正式會(huì)員的第十二個(gè)月的留存率超過79%。高時(shí)長(zhǎng)和高留存，這兩大核心指標(biāo)正體現(xiàn)出了B站用戶的超高粘性。

（圖片來源：騰訊科技）

此外，90/00后在所有B站用戶中占比高達(dá)81.7%，在招股書中，這些人被稱為“Generation Z”（Z世代：美國及歐洲的流行用語，意指在1990年代中葉至2000年后出生的人）。他們是深受互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)、平板電腦等科技產(chǎn)物影響的一代人，也是未來的在線娛樂市場(chǎng)消費(fèi)主力軍，掌握這部分人的流量，就是掌握了未來的在線娛樂市場(chǎng)。B站憑借其在年輕一代中的品牌認(rèn)知度和市場(chǎng)領(lǐng)先地位，具有先天優(yōu)勢(shì)。

內(nèi)容方面，目前B站已經(jīng)擁有直播、番劇、動(dòng)畫、國創(chuàng)、音樂、舞蹈、游戲、科技、生活、鬼畜、時(shí)尚等十多個(gè)分區(qū)，還開設(shè)了會(huì)員購、游戲中心等業(yè)務(wù)板塊。專業(yè)用戶創(chuàng)作視頻（Professional User Generated Video，PUGV）占B站整體視頻播放量85.5%，2017年活躍內(nèi)容創(chuàng)作者的數(shù)量同比2016年增長(zhǎng)一倍。為了給予內(nèi)容創(chuàng)作者回饋，今年二月份，B站推出了Bilibili創(chuàng)作激勵(lì)計(jì)劃，即讓加入計(jì)劃并持續(xù)投稿的up主們通過視頻制作獲得收入。

（圖片來源：bilibili官網(wǎng)）

另外，B站還成功舉辦了BML、拜年祭、Bilibili夏夜鬼畜大賞、Bilibili Dancing Festival、Bilibili MAD創(chuàng)作大賽等一系列年度活動(dòng)，調(diào)動(dòng)用戶積極參與，加深了用戶的身份認(rèn)同感，受到用戶的一致好評(píng)。

（圖片來源：?jiǎn)袅▎袅◤椖痪W(wǎng) 官方微博）

二、坎坷的商業(yè)化之路

作為一個(gè)聚集了大量忠實(shí)的年輕用戶的平臺(tái)，B站在業(yè)內(nèi)已經(jīng)形成了一定的影響力，但作為一家公司，它的商業(yè)化道路卻不太順暢，過去8年一直處于虧損狀態(tài)。在視頻網(wǎng)站競(jìng)爭(zhēng)白熱化、版權(quán)昂貴的的行業(yè)環(huán)境下，堅(jiān)持在視頻中不加廣告，雖然保護(hù)了用戶體驗(yàn)，卻也阻斷了廣告盈利這條重要的商業(yè)化渠道。

不過從這次的招股書上看，2017年的總收入有大幅提升，虧損已經(jīng)有了明顯的收窄，這得益于B站在商業(yè)化道路上的不斷嘗試。

（圖片來源：騰訊科技）

B站進(jìn)行過的商業(yè)化嘗試包括付費(fèi)會(huì)員、新番承包計(jì)劃、IP衍生品、游戲聯(lián)運(yùn)、線下活動(dòng)、直播等，此外，B站保留了彈幕池廣告、首頁banner廣告和內(nèi)容頁Banner廣告等位置的廣告。

1.游戲業(yè)務(wù)：游戲是B站目前收入占比最大的業(yè)務(wù)。據(jù)招股書上的數(shù)據(jù)顯示，游戲業(yè)務(wù)在2017年占總收入的83.4%。直播業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)起步較晚，分別占比7.1%和6.5%。

（圖片來源：騰訊科技）

游戲業(yè)務(wù)主要指的是手游代理和聯(lián)運(yùn)，近年來國產(chǎn)手游市場(chǎng)飛速發(fā)展，愛好手游的正是年輕一代的泛二次元群體，而B站憑借其在泛二次元文化圈中的品牌認(rèn)知度和領(lǐng)先地位，具有先天優(yōu)勢(shì)。利潤可觀的手游行業(yè)+掌握用戶流量的社區(qū)平臺(tái)，這無疑會(huì)給B站帶來巨大的盈利。以《崩壞學(xué)園2》為例，其開發(fā)商米哈游戲的CEO蔡浩宇曾表示B站貢獻(xiàn)了《崩壞學(xué)園2》超過50%的安卓客戶端收入，其核心數(shù)據(jù)比其他的安卓市場(chǎng)高3-4倍，沒有B站就沒有《崩壞學(xué)園2》的成功。

2.大會(huì)員：B站于2016年10月上線了“大會(huì)員”服務(wù)，即付費(fèi)會(huì)員。一般而言，視頻網(wǎng)站的“付費(fèi)會(huì)員”意味著可以享受跳過廣告、觀看VIP專屬影視資源等權(quán)限。但由于B站本身并沒有貼片廣告，而且沒有財(cái)力和其它視頻網(wǎng)站搶奪資源，所以其它視頻網(wǎng)站的會(huì)員服務(wù)在B站并不適用。大會(huì)員享受的特權(quán)有：付費(fèi)內(nèi)容免費(fèi)看、連載內(nèi)容搶先看、年度專享游戲禮包、粉色高亮昵稱、頭像掛件兌換、評(píng)論可發(fā)圖片表情等。盡管遭到一些人吐槽雞肋，但還是有很多忠實(shí)的用戶買賬，加深了他們的身份認(rèn)同感。

（圖片來源：bilibili官網(wǎng)）

3.新番承包計(jì)劃：2014年10月1日，B站在宣布正版新番永不加貼片廣告的同時(shí)，開啟了一個(gè)名為新番承包計(jì)劃的眾籌活動(dòng)。所謂新番承包計(jì)劃，是指觀眾自愿為新番的上架以B幣的形式支付版權(quán)費(fèi)。

（圖片：站長(zhǎng)bishi2014年10月1日的聲明）

3.IP衍生品：從目前國內(nèi)的IP衍生品市場(chǎng)來看，尚有很大提升空間。B站重視IP運(yùn)營及其衍生品領(lǐng)域是順勢(shì)之舉。今年1月，B站攜手羅森在上海推出國內(nèi)首家B站主題便利店，小電視擔(dān)當(dāng)?shù)觊L(zhǎng)，22娘和33娘客串收銀員，店內(nèi)還開設(shè)了B站周邊的販?zhǔn)蹍^(qū)域，以小電視、22娘、33娘為主要形象設(shè)計(jì)的各式周邊。

（圖片來源：羅森Lawson上海 官方微博）

近日，B站又和COSTA咖啡進(jìn)行了合作，在上海市楊浦區(qū)開設(shè)了bilibili主題咖啡店。

（圖片來源：?jiǎn)袅▎袅◤椖痪W(wǎng)官方微博）

B站在IP衍生品領(lǐng)域的探索剛剛起步，盈利狀況有待觀察，但從國內(nèi)衍生品的市場(chǎng)空間來看，開發(fā)IP相關(guān)的衍生品確實(shí)是大勢(shì)所趨。

4.線下活動(dòng)：B站主要的線下活動(dòng)就是Bilibili Macro Link（BML），這是 B 站創(chuàng)造的大型線下聚會(huì)品牌，從2013年到現(xiàn)在已經(jīng)舉辦了5屆，從最初的上海梅賽德斯奔馳文化中心Mixing Room 800人的規(guī)模，發(fā)展到現(xiàn)在上萬人的超大型Live，已經(jīng)成為國內(nèi)二次元文化圈中知名度最高的線下活動(dòng)。雖然也是一種盈利手段，但目前為止，其主要目的還是鞏固核心用戶，加強(qiáng)品牌認(rèn)同感，盈利非常有限。

（圖片來源：?jiǎn)袅▎袅◤椖痪W(wǎng)官方微博圖為2017BML現(xiàn)場(chǎng)）

盡管商業(yè)化進(jìn)程仍在摸索中，但從招股書上的數(shù)據(jù)看，2017年總收入大幅提升，虧損明顯收窄，確實(shí)是一個(gè)好的勢(shì)頭。總之，如何把握好用戶體驗(yàn)和商業(yè)化之間的平衡是B站接下來仍要面對(duì)的問題，雖然游戲撐起了收入的大半邊天，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，還是需要找到新的盈利突破點(diǎn)。