摘要:在近期大連銀行的股東變動中，法人股東、信托股東、內(nèi)部員工紛紛退股，接手了東方資產(chǎn)中具有相當(dāng)不良資產(chǎn)處理經(jīng)驗的部分，而非大型商業(yè)銀行。這不僅是銀行業(yè)整體不景氣的真實寫照，也在一定程度上反映了實體經(jīng)濟(jì)的寒意。

6月29日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會在官網(wǎng)發(fā)布《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會大連監(jiān)管局關(guān)于大連銀行法人股權(quán)變更的批復(fù)》，“同意中國東方資產(chǎn)管理有限公司接受大連方毅集團(tuán)有限公司持有的貴行4.2億股股份、華信信托有限公司持有的貴行2億股股份、貴行1億股內(nèi)部員工股份。轉(zhuǎn)讓后，中國東方資產(chǎn)管理有限公司共持有貴行34.2億股股份，持股比例為50.29%。至此，中國東方資產(chǎn)管理公司成為大連銀行的控股股東。

據(jù)媒體報道，雖然銀行業(yè)整體利潤下滑、不良率上升的情況比較普遍，但大連銀行公布2015年業(yè)績時，市場大跌眼鏡，凈利潤同比下降73%以上，在銀行中名列前茅。

隨著經(jīng)濟(jì)下行周期的到來，銀行業(yè)尤其是中小銀行面臨越來越困難的時期已經(jīng)成為共識。6月12日，中國人民銀行副行長張濤在2016陸家嘴論壇上發(fā)表講話，指出“對于經(jīng)營中存在風(fēng)險和失敗的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)建立有序處置和退出框架，允許金融機(jī)構(gòu)有序破產(chǎn)。重組歸重組，倒閉歸倒閉”。

相當(dāng)關(guān)鍵。從大連銀行的困境來看，中小銀行恐怕離這一天不遠(yuǎn)了。

首先，大連銀行的現(xiàn)狀:業(yè)績迅速惡化

大連銀行此次股權(quán)變動的背景是，自2014年以來，其經(jīng)營狀況迅速惡化。

-利潤大幅下降

根據(jù)大連銀行2015年年報，大連銀行2014年凈利潤為近三年最高，2015年凈利潤下降73.07%，僅為2013年的一半左右。由此可見，2015年大連銀行的收益大幅下降?；久抗墒找娣矫?，雖然每股凈資產(chǎn)在增加，但基本每股收益從0.57元下降到0.03元，已經(jīng)明顯下降。

-資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)下降

從總資產(chǎn)來看，從2013年到2015年逐年下降，2015年比2013年下降14%；總負(fù)債方面，2015年比2013年下降17%；

-不良率居高不下

大連銀行不良貸款率從2013年底的1.96%飆升至2014年底的5.59%，2015年底降至3.89%。雖然有一定下降，但仍遠(yuǎn)高于銀監(jiān)會公布的《2015年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)表(季度)》第四季度1.67%的不良貸款率。

-資本充足率在行業(yè)內(nèi)不高

2013年至2015年，大連銀行資本充足率分別為9.20%、6.90%和10.50%，低于2014年8%和2015年10.50%的監(jiān)管要求，也明顯低于銀監(jiān)會公布的2015年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)(季度)第四季度13.45%的水平。

第二，多采取措施自救:銀行處境艱難

在中國東方資產(chǎn)管理公司推出之前，大連銀行的情況確實令人擔(dān)憂。為了扭轉(zhuǎn)困境，大連銀行嘗試了各種自救方式:

-引入戰(zhàn)略投資者

根據(jù)大連銀行2015年年報重要事項披露，大連銀行引入中國東方資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“東方資產(chǎn)”)作為戰(zhàn)略投資者，東方資產(chǎn)以88億元人民幣私募大連銀行發(fā)行的27億股股份，所購股份每股凈資產(chǎn)約為3.26元。大連銀行年報披露的每股凈資產(chǎn)為3.28元，這對資本不足的大連銀行來說是一個及時的幫助。

-不良資產(chǎn)的處置

東方資產(chǎn)除了斥資88億元認(rèn)購股份外，還投資62億元購買大連銀行原值100億元的不良資產(chǎn)。東方資產(chǎn)是為解決國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置問題而誕生的，對于東方資產(chǎn)來說，這件事是再熟悉不過了。

——東方資產(chǎn)控股

如前文所述，今年6月，東方資產(chǎn)增持大連銀行股份34.2億股，持股比例50.29%。轉(zhuǎn)讓方包括大連方毅集團(tuán)有限公司、華信信托有限公司和內(nèi)部員工股份。

這些都是資本市場的正常交易，但綜合起來看，頗有“銀行業(yè)寒冬將至”的感覺。古人說“頗有批判”、“窺豹”。大連銀行是金融市場的“葉子”和“斑點”嗎？

首先，大連銀行的戰(zhàn)略投資者是具有相當(dāng)不良資產(chǎn)處理經(jīng)驗的東方資產(chǎn)，而不是能給他們帶來先進(jìn)管理經(jīng)驗的國內(nèi)外大型商業(yè)銀行，說明銀行業(yè)整體情況并不好。

其次，東方資產(chǎn)二次增持的轉(zhuǎn)讓方包括企業(yè)、信托、員工，尤其是用于激勵員工的股份用于轉(zhuǎn)讓。無論這種安排是發(fā)起人向東方資產(chǎn)讓步的結(jié)果，還是這些持有人的意愿，都意味著銀行的經(jīng)營業(yè)績到目前為止，對各方的吸引力都在下降。

三、無奈退股:企業(yè)情況惡化

從大連銀行的報告中不難看出，大連銀行的業(yè)績在過去兩年中明顯下降，經(jīng)營狀況不容樂觀。大連方毅集團(tuán)和華信信托退股也是合理的。畢竟“資本是最聰明的，它追求利益的能力是毋庸置疑的”。

然而，大連方毅集團(tuán)的退出不僅是基于大連銀行的業(yè)績，也有其自身的原因。近年來，大連經(jīng)濟(jì)發(fā)展陷入困境，工業(yè)增長率下降，旅游業(yè)收入因環(huán)境惡化而大幅減少。高科技產(chǎn)業(yè)還處于發(fā)展初期，沒有明顯優(yōu)勢，經(jīng)濟(jì)形勢已經(jīng)岌岌可危。萬達(dá)集團(tuán)的子公司大連方毅集團(tuán)在房地產(chǎn)方面發(fā)家致富，萬達(dá)集團(tuán)從傳統(tǒng)的房地產(chǎn)行業(yè)向多元化轉(zhuǎn)型，也在一定程度上影響了其發(fā)展。目前大連房地產(chǎn)市場的利潤也在從空縮水。據(jù)筆者了解，2015年某房地產(chǎn)公司大量裁員，自身業(yè)務(wù)也進(jìn)入收縮期。有鑒于此，一個集團(tuán)從大連銀行的股權(quán)中抽走現(xiàn)金來填補企業(yè)的資金缺口是可以理解的。

第四，思考:案例還是趨勢

目前最需要注意的是，大連銀行就是一個例子，中小銀行的縮影。如果說大連銀行的困境是中小商業(yè)銀行乃至銀行業(yè)走向困境的標(biāo)志，那么中國銀行業(yè)的發(fā)展很可能是暗流涌動。如果是這樣的話，我們要贊揚大連銀行的超前布局。

另外，企業(yè)入股的推出是否是實體經(jīng)濟(jì)低迷的真實寫照？如果答案是肯定的，那么實體經(jīng)濟(jì)的寒意不容忽視。

“相當(dāng)關(guān)鍵”。無論是銀行還是實體經(jīng)濟(jì)，都是時候準(zhǔn)備一些“衣服”御寒了。

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