大智慧ASDOCKS通訊社3月17日?qǐng)?bào)道，2017年3月15日，招商證券牽頭的中國銀行投資-北京凱恒大廈資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃(以下簡稱“本項(xiàng)目”)順利成立。本項(xiàng)目通過交易條款增加優(yōu)先投資者對(duì)項(xiàng)目后續(xù)運(yùn)營管理的參與，使其在運(yùn)營期內(nèi)有機(jī)會(huì)獲得更多標(biāo)的資產(chǎn)的可變收益和增值收益，實(shí)現(xiàn)投資者參與項(xiàng)目管理與獲取超額收益的聯(lián)動(dòng)，從而使其運(yùn)營和收益模式更接近市場(chǎng)化的REITs產(chǎn)品。它是繼中國第一個(gè)單一的CMBS產(chǎn)品之后，招商證券在商業(yè)房地產(chǎn)證券化領(lǐng)域的又一杰作，也是目前中國最接近真正意義上的房地產(chǎn)投資信托基金的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。
本項(xiàng)目明確約定優(yōu)先證券投資者回購的安排和定價(jià)機(jī)制，以及優(yōu)先收購標(biāo)的證券、處置標(biāo)的資產(chǎn)等交易安排的創(chuàng)新設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)標(biāo)的資產(chǎn)整體上市。在不加入外部強(qiáng)主體信用支持的情況下，最大限度保證投資者的投資安全和順利退出。
本項(xiàng)目中，招行資產(chǎn)管理為計(jì)劃經(jīng)理，招行證券固定收益總部債券融資部負(fù)責(zé)交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)并牽頭銷售。該項(xiàng)目總發(fā)行規(guī)模為30.05億元，其中A檔優(yōu)先等級(jí)為AAA級(jí)，票面利率為4.6%；優(yōu)先B檔評(píng)級(jí)為AA，票面利率5.2%，同期可比資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行率創(chuàng)下新低。
該項(xiàng)目是中國銀行集團(tuán)以優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)為目標(biāo)資產(chǎn)，按照中央盤活存量、積極推進(jìn)資產(chǎn)證券化進(jìn)程的指示精神開展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)創(chuàng)新。通過交易結(jié)構(gòu)的獨(dú)特設(shè)計(jì)和合同條款的創(chuàng)新安排，該項(xiàng)目已成為交易所在現(xiàn)行法律法規(guī)和政策下上市發(fā)行的同類產(chǎn)品中具有房地產(chǎn)投資信托(REITs)特征的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。
本項(xiàng)目以私募投資基金的股份作為專項(xiàng)計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過股權(quán)和債權(quán)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行控制。本項(xiàng)目目標(biāo)資產(chǎn)為中銀集團(tuán)投資有限公司持有的北京凱恒中心B座、E座寫字樓，位于北京市東城區(qū)朝陽門核心商務(wù)區(qū)，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯。東二環(huán)有很多大型央企和金融機(jī)構(gòu)總部，凱恒中心保持較高的入住率。目前簽約租戶主要是國內(nèi)知名的大型金融機(jī)構(gòu)，信用水平比較高。該項(xiàng)目發(fā)行人是中國銀行全資子公司直投平臺(tái)，該項(xiàng)目的發(fā)行也是銀行第一次房地產(chǎn)投資物業(yè)資產(chǎn)證券化。
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