組織/Ania

10億美元，300種產(chǎn)品的M&A業(yè)務(wù)，終止

一個(gè)

交易被終止，涉及300多種藥物

近日，諾華官方網(wǎng)站宣布，將終止向傲羅賓多制藥美國有限公司(Aurobindo Pharma USA Inc)出售山德士美國仿制口腔固體和皮膚病業(yè)務(wù)的協(xié)議，原因是該決定未在預(yù)期時(shí)間表內(nèi)獲得美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)的批準(zhǔn)。

根據(jù)公開信息，總部位于印度的奧羅賓多在2018年與瑞士制藥巨頭諾華的子公司善達(dá)達(dá)成協(xié)議。這筆交易涉及300種產(chǎn)品，包括局部抗生素、婦科和皮膚病抗真菌藥物、抗痤瘡藥物、局部麻醉劑和止痛藥、止癢藥和皮膚病化療藥。

根據(jù)交易條款，奧羅賓多將首先支付9億美元，并支付另一筆里程碑式的1億美元。然而，在本周提交給美國證券交易委員會(huì)的一份文件中，該公司宣布已終止協(xié)議。

奧羅賓多是印度唯一競標(biāo)山德士產(chǎn)品的公司。奧羅賓多董事總經(jīng)理戈文達(dá)拉揚(yáng)在宣布交易時(shí)表示，收購這些產(chǎn)品符合該公司在美國“發(fā)展和多元化”業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略。除了產(chǎn)品，奧羅賓多還計(jì)劃收購位于北卡羅萊納州威爾遜、希克斯維爾和紐約州梅爾維爾的制造工廠。皮膚科的750名Pharmaderm品牌員工和醫(yī)藥代表將調(diào)往奧羅賓多。

據(jù)印度金融日報(bào)LiveMint報(bào)道，如果達(dá)成交易，奧羅賓多在提議提出時(shí)表示，根據(jù)處方數(shù)量，它將成為美國第二大仿制藥公司。這筆交易還將推動(dòng)它成為美國第二大皮膚科公司，生產(chǎn)仿制藥和品牌皮膚科產(chǎn)品。

該協(xié)議于2018年9月簽署，是諾華首席執(zhí)行官Vas Narasimhan計(jì)劃的一部分。將諾華更多地集中在創(chuàng)新藥物上，放棄美國的口服仿制藥業(yè)務(wù)，似乎是明智的。隨著美國市場價(jià)格壓力越來越大，山德士的整體表現(xiàn)明顯被拖累。其2019年的年銷售額僅同比增長2%，其產(chǎn)品在美國的價(jià)格也下降了6%。

在此之前，諾華公司以130億美元的價(jià)格出售了其在與葛蘭素史克(GlaxoSmithKline)成立的消費(fèi)者醫(yī)療保健合資企業(yè)中的股份，并將愛爾康的眼部護(hù)理部門拆分為一家獨(dú)立公司。這一次，它計(jì)劃與奧羅賓多簽署一項(xiàng)協(xié)議。

2019年，諾華全球銷售額達(dá)到474.5億美元，增長9%，營業(yè)利潤也增長14%，達(dá)到90.9億美元。其創(chuàng)新藥物業(yè)務(wù)同比增長28%。主要增長動(dòng)力是年收益35億美元的蘇珠單抗和同比增長71%的纈沙坦。

從這個(gè)角度來看，面對來自世界各地日益強(qiáng)大的政策和市場壓力，諾華的全球重組正在進(jìn)行中，如剝離原專利過期藥物和仿制藥業(yè)務(wù)，集中資源布局重點(diǎn)領(lǐng)域，主要是重組產(chǎn)品線和提高運(yùn)營效率。

2

仿制藥的影響已經(jīng)加劇，許多制藥公司已經(jīng)撤資收購

由于仿制藥面臨的挑戰(zhàn)，產(chǎn)品線的重新匹配以及過期原藥和仿制藥的剝離已經(jīng)成為跨國制藥公司的一致行動(dòng)。

2月6日，默克宣布剝離女性保健品、成熟產(chǎn)品和生物仿制藥，成立新的獨(dú)立上市公司。默克全球董事長兼首席執(zhí)行官傅表示，拆分為兩家成長型公司可以通過優(yōu)化產(chǎn)品線，使默克成為領(lǐng)先的密集型生物制藥公司。

與此同時(shí)，葛蘭素史克還宣布，將在未來兩年將公司分為兩個(gè)實(shí)體:一個(gè)將專注于藥物和藥物開發(fā)，另一個(gè)將專注于消費(fèi)保健品。此外，葛蘭素史克打算剝離一些抗生素業(yè)務(wù)，主要是頭孢菌素處方藥的特許經(jīng)營權(quán)，包括津納特(Zinnat)和福圖姆(Fortum)。

今年1月，葛蘭素史克與巴伐利亞北歐公司(Bavarian Nordic Company)簽署了價(jià)值9.55億歐元的交易協(xié)議，出售其狂犬病疫苗Rabipur和蜱傳腦炎疫苗Encepur。

目前輝瑞的進(jìn)步最快，最具象征意義。2019年7月，輝瑞宣布剝離普強(qiáng)業(yè)務(wù)部門，與麥蘭合并成立新的仿制藥公司(輝瑞將占有57%的股份)。交易預(yù)計(jì)在2020年初完成；同月，其消費(fèi)者健康部門也完成了剝離。

根據(jù)最新消息，輝瑞和麥蘭宣布，由于前所未有的新冠肺炎肺炎全球爆發(fā)，包括監(jiān)管審查過程中的相關(guān)延遲，輝瑞原計(jì)劃的普強(qiáng)和麥蘭合并目前預(yù)計(jì)將推遲到今年下半年。

普強(qiáng)繼承了輝瑞成熟制藥部門的主要資產(chǎn)，所以洛雷卡、立普妥、西樂葆、偉哥等20余種知名產(chǎn)品也在其中。

輝瑞2019年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，全年總收入為517.5億美元，同比下降1%。其中，生物制藥業(yè)務(wù)收入394.19億美元(+8%)，普強(qiáng)業(yè)務(wù)收入102.33億美元(-16%)，消費(fèi)健康業(yè)務(wù)收入20.98億美元(-40%)。

雖然2019年普強(qiáng)在中國的營收同比增長7%，但主要是受到一系列過期的原創(chuàng)研究藥物偉哥、西樂葆、舍曲林和普瑞巴林的推動(dòng)，這些藥物被用來對沖立普妥和樂福西銷量下滑的影響，立普妥和樂福西已經(jīng)進(jìn)入批量購買。

需要注意的是，2019年第四季度，浦強(qiáng)在中國的銷售收入下降了1%，未來仍面臨一定的業(yè)績壓力。

4月以來，第二批全國集中開采陸續(xù)在全國范圍內(nèi)實(shí)施。從中標(biāo)結(jié)果來看，與第一次4+7試點(diǎn)的結(jié)果相比，很多跨國制藥公司都給出了真誠的報(bào)價(jià)。從某種程度上來說，從觀戰(zhàn)到參戰(zhàn)，跨國制藥公司都在努力適應(yīng)游戲規(guī)則。因此，專注于創(chuàng)新藥物領(lǐng)域，剝離成熟的藥物資產(chǎn)已經(jīng)成為許多跨國制藥公司提上日程的計(jì)劃。

隨著越來越多的過期專利藥物被納入收藏，不僅輝瑞和默克，跨國制藥公司也會(huì)做出改變。剝離成熟藥物只是一個(gè)戰(zhàn)略步驟，相關(guān)醫(yī)藥代表需要做出改變。

三

今年3月，這些制藥公司正在進(jìn)行收購

由于疫情的影響，藥企的M&A病例相對較少，但隨著春天的到來，一切都復(fù)活了，很多藥企的M&A檔期也逐漸重啟。

3月中下旬，重慶來美藥業(yè)宣布將直接或間接持有的湖南康源100%股權(quán)、四川和正100%股權(quán)、來美鼠標(biāo)70%股權(quán)、來美健康60%股權(quán)委托重慶聯(lián)合資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行首次公開上市轉(zhuǎn)讓，上市價(jià)格約為3.3億元，首次上市公告期為3月23日至3月27日。

3月10日，通經(jīng)堂宣布擬以人民幣2.7億元收購關(guān)聯(lián)方清華卓健持有的四川貝爾康藥業(yè)股份有限公司60%的股權(quán)，增值率為717.39%。該資產(chǎn)于2018年4月被清華卓建以現(xiàn)金價(jià)格2.124億元收購。

3月9日，葛蘭素史克加拿大制藥廠被董保利制藥以8.3億新臺幣的價(jià)格收購，其中包括原工廠的5年合同。據(jù)收購公司稱，通過此次收購增加北美基地將加快國際委托R&D和生產(chǎn)服務(wù)(CDMO)的部署。

3月4日，武田宣布將把其在拉丁美洲的獨(dú)家非核心產(chǎn)品組合出售給Hypera S.A，這是一家在品牌處方、消費(fèi)者健康和品牌仿制藥方面處于領(lǐng)先地位的巴西制藥公司，總價(jià)值為8.25億美元。

3月3日，Thermo Fisher Scientific Sear宣布將以每股39歐元(總估值115億美元)的價(jià)格收購生命科學(xué)和分子診斷解決方案的領(lǐng)先提供商QIAGEN NV。

3月2日，Gilead Science宣布將以每股95.50美元的現(xiàn)金價(jià)格收購47，總交易對價(jià)約為49億美元(約合人民幣340億元)。