(文/觀察者網(wǎng)尹哲編輯/朱曼)AI在科學(xué)創(chuàng)板上市的浪潮正在持續(xù)。

10月28日，上海合合信息科技股份有限公司（下稱：合合信息）申請科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“已問詢”。

2020年，因旗下掃描全能王、名片全能王先后被美國、印度等國“封殺”，合合信息被推上風(fēng)口浪尖。也是在這一年，合合信息實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

本次IPO，合合信息計(jì)劃融資14.9億元，重點(diǎn)投資于人工智能、商業(yè)大數(shù)據(jù)的產(chǎn)品和研發(fā)升級項(xiàng)目。

三款A(yù)PP貢獻(xiàn)85%收入

招股書指出，合合信息是一家人工智能及大數(shù)據(jù)科技企業(yè)，基于自主研發(fā)的領(lǐng)先的智能文字識別及商業(yè)大數(shù)據(jù)核心技術(shù)，為全球C端用戶和多元行業(yè)B端客戶提供數(shù)字化、智能化的產(chǎn)品及服務(wù)。

其中，C端業(yè)務(wù)主要為面向全球個(gè)人用戶的APP產(chǎn)品，包括掃描全能王、名片全能王、啟信寶3款核心產(chǎn)品。

截至2021年3月末，掃描全能王、名片全能王、啟信寶3款A(yù)PP在App Store與Google Play應(yīng)用市場的全球用戶累計(jì)首次下載量合計(jì)超過6億，當(dāng)月月活合計(jì)約1.2億。

招股書指出，截至同期末，掃描全能王曾在App Store上120個(gè)國家的效率類免費(fèi)應(yīng)用下載量排行榜位列第一，名片全能王曾在App Store上46個(gè)國家（含中國）的商務(wù)類免費(fèi)應(yīng)用下載量排行榜位列第一。

盈利模式上，掃描全能王、名片全能王、啟信寶APP主要通過月度、年度等各類型VIP會員付費(fèi)，并借其他按次付費(fèi)服務(wù)創(chuàng)收。

根據(jù)披露，掃描全能王和名片全能王兩款A(yù)PP屬于智能文字識別業(yè)務(wù)，在2018-2020年的3年間分別貢獻(xiàn)收入6883.07萬元、16404.06萬元、35011.01萬元，占總收入的比重分別為35.11%、48.19%、60.55%。

而被歸于商業(yè)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的啟信寶APP同期內(nèi)貢獻(xiàn)收入2307.58萬元、4896.54萬元、6758.80萬元，收入占比分別為11.77%、14.39%、11.69%。

今年一季度，掃描全能王、名片全能王的收入占比進(jìn)一步提升，達(dá)到64.59%；啟信寶APP的比重則略微下滑至10.98%。

從渠道看，2020年，合合信息C端APP收入中，43.11%來自于蘋果App Store，谷歌旗下應(yīng)用市場則另外貢獻(xiàn)了接近15%的收入。

根據(jù)披露，該公司C端付費(fèi)產(chǎn)品主要是按期間收費(fèi)的VIP會員、付費(fèi)報(bào)告等單次付費(fèi)產(chǎn)品，前者為主要收入來源，占C端收入比重均超過80%。

另外，以APP為載體，合合信息為各類廣告客戶提供廣告營銷服務(wù)，按照展示時(shí)長、展示量或點(diǎn)擊量等計(jì)費(fèi)方式與廣告客戶結(jié)算。

2018-2020年，該公司互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣貢獻(xiàn)收入分別為1559.42萬元、2540.96萬元、4155.71萬元。今年一季度，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1493.55萬元，站總收入的比重達(dá)到8.73%。

觀察者網(wǎng)計(jì)算發(fā)現(xiàn)，今年一季度，合合信息近84%收入來自于三款C端APP。

相比之下，該公司B端業(yè)務(wù)為面向企業(yè)客戶提供以智能文字識別、商業(yè)大數(shù)據(jù)為核心的服務(wù)。

其中，智能文字識別B端業(yè)務(wù)下游為對證照、合同、票據(jù)、報(bào)表等各類文檔的分類、錄入、校對、解析等人工環(huán)節(jié)流程均有數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求的客戶。

此類服務(wù)已在銀行、證券、保險(xiǎn)、汽車金融、基金、信托、融資租賃、政府、物流、醫(yī)療、制造、地產(chǎn)、零售等近30個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地。

智能文字識別B端業(yè)務(wù)收入增速雖不及C端業(yè)務(wù)，但在2020年也創(chuàng)收5412.4萬元，占比9.36%。今年一季度，實(shí)現(xiàn)收入1271.14萬元，占比7.43%。

此外，該公司商業(yè)大數(shù)據(jù)B端業(yè)務(wù)可分為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)服務(wù)（啟信寶數(shù)據(jù) API、數(shù)據(jù)包服務(wù)）、標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)（啟信寶企業(yè)版SaaS軟件服務(wù)）、場景化解決方案。

過去三年，該業(yè)務(wù)營收分別為1567.59萬元、3400.5萬元、5028.77萬元，分別占比8%、9.99%、8.7%。今年一季度，商業(yè)大數(shù)據(jù)B鍛冶屋收入1241.53萬元，占比7.26%。

最后，合合信息還向華為、三星、OPPO等手機(jī)廠商技術(shù)授權(quán)，預(yù)裝文字識別技術(shù)模塊。

然而，此業(yè)務(wù)收入逐年遞減，同期內(nèi)，分別實(shí)現(xiàn)收入2809.26萬元、1493.57萬元、803.32萬元、159.54萬元，占比分別為14.33%、4.39%、1.39%、0.93%。

截至今年一季度，合合信息過去三年多的主要B端客戶包括谷歌支付、字節(jié)跳動、海通證券、華為、金山日本子公司、三星、東方財(cái)富等。今年1-3月，來自前五大客戶的合計(jì)銷售額僅占當(dāng)期營收的8.16%。

值得一提的是，因采購廣告宣傳，百度自2019年期始終位居合合信息前五大供應(yīng)商。

2019年-2020年，采購金額分別達(dá)到1143.14萬元、2157.77萬元；今年一季度，合合信息向百度支付783.27萬元用于廣告宣傳。

該公司另一項(xiàng)重要支出包括服務(wù)器費(fèi)用，網(wǎng)宿科技、寧夏西云數(shù)據(jù)、阿里云、優(yōu)刻得、光環(huán)新網(wǎng)等也時(shí)常出現(xiàn)于合合信息前五大供應(yīng)商之列。

合合信息披露，該公司境外收入主要集中在日韓等亞洲國家及美國等北美洲地區(qū)。

在招股書中，該公司提示風(fēng)險(xiǎn)稱：盡管自從事海外經(jīng)營以來未受到過收入來源地的處罰，但隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，境外業(yè)務(wù)涉及的法律法規(guī)規(guī)制環(huán)境將會更加復(fù)雜。

2018-2020年，該公司境外及港澳臺收入分別為7073.43萬元、9308.11萬元、18311.91萬元，占比36.08%、27.35%、31.67%。

今年一季度，上述地區(qū)收入6535.16萬元，占比38.21%。

同期內(nèi)，掃描全能王、名片全能王在印度的收入分別為143.16萬元、389.26萬元、716.58萬元、93.20萬元，占公司各期總收入比重分別為0.73%、1.14%、1.24%、0.54%。

同期內(nèi)，掃描全能王通過國內(nèi)外App Store、Google Play應(yīng)用市場收款對應(yīng)產(chǎn)生的收入以及在美國地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)業(yè)務(wù)合計(jì)收入分別為5193.89萬元、9845.01萬元、22650.80萬元、8137.14萬元，占公司各期總收入比重分別為26.50%、28.92%、39.17%、 47.58%。

2021年6月11日，美國前總統(tǒng)特朗普簽署的行政禁令被新任美國總統(tǒng)拜登撤銷。

2020年扭虧為盈

合合信息在招股書中介紹道，智能文字識別是AI領(lǐng)域的一個(gè)重要分支，該技術(shù)融合了智能圖像處理、基于深度學(xué)習(xí)的復(fù)雜場景文字識別（OCR）、自然語言處理（NLP）等多項(xiàng)AI技術(shù)。

“2006-2009年主要為沉淀文字識別的核心技術(shù)，打造文字識別技術(shù)壁壘時(shí)期?！背闪⒂?006年的合合信息，在2009-2010年相繼上線名片全能王、掃描全能王兩款A(yù)PP，并在2015年上線啟信寶APP。

“通過10余年持續(xù)的自主研發(fā)與技術(shù)積累，該公司在復(fù)雜場景文字識別、智能圖像處理、NLP、知識圖譜、大數(shù)據(jù)挖掘等核心技術(shù)領(lǐng)域均處于行業(yè)領(lǐng)先地位?！焙虾闲畔⒈硎?。

根據(jù)披露，截至2021年3月末，該公司及其控股子公司已取得發(fā)明專利授權(quán)合計(jì)111項(xiàng)，其中境內(nèi)發(fā)明專利授權(quán)73項(xiàng)，境外發(fā)明專利授權(quán)38項(xiàng)。

合合信息描述自身業(yè)務(wù)的“三大獨(dú)特性”分別為：

行業(yè)內(nèi)少有的在人工智能、大數(shù)據(jù)兩個(gè)領(lǐng)域均具有行業(yè)領(lǐng)先的核心自主研發(fā)技術(shù)的科技企業(yè)；

行業(yè)內(nèi)少有的在C端產(chǎn)品與B端服務(wù)同時(shí)擁有完善布局矩陣的企業(yè)；

行業(yè)內(nèi)少有的在國內(nèi)、國際市場同時(shí)布局且均取得了規(guī)?；脩艉彤a(chǎn)值的企業(yè)。

從市場規(guī)?？?，根據(jù)Grand View Research報(bào)告，全球智能文字識別服務(wù)市場規(guī)模2020年達(dá)75億美元，預(yù)計(jì)2020-2025年復(fù)合年均增長率約18%。

而在中國，2020年，智能文字識別服務(wù)市場規(guī)模為30億元，預(yù)計(jì)2025年市場規(guī)模將達(dá)人民幣129.6億元，復(fù)合年均增長率達(dá)34.0%，超全球市場增速。

對于行業(yè)“護(hù)城河”，合合信息認(rèn)為，智能文字識別行業(yè)具備技術(shù)密集的特點(diǎn)，新進(jìn)入此領(lǐng)域的科技公司的技術(shù)追趕難度較大，同時(shí)也難以在短期內(nèi)培養(yǎng)出尖端的研發(fā)人才團(tuán)隊(duì)。

從客戶資源上，先行進(jìn)入市場的智能文字識別APP已經(jīng)利用先發(fā)優(yōu)勢積累大量用戶，形成了品牌效應(yīng)。

2020年，合合信息扭虧為盈，全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12952.93萬元，扣非凈利潤9655.71萬元。C端收入的增長是扭虧為盈的重要原因之一。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)上，鎮(zhèn)立新博士直接持有合合信息32.2504%的股權(quán)，并通過其控制的上海獅吼間接控制上海端臨、上海頂螺、上海融梨然、上海目一然持有的合合信息股權(quán)，合計(jì)控制合合信息39.9331%股權(quán)，系合合信息的控股股東以及實(shí)際控制人。

截至招股書簽署日，與他一同曾在摩托羅拉（中國）電子有限公司任職的羅希平、陳青山等分別持股6.8360%、6.2619%。目前分別擔(dān)任合合信息高級算法研發(fā)工程師、監(jiān)事會主席，以及副總經(jīng)理、董事、大數(shù)據(jù)技術(shù)負(fù)責(zé)人。

按照合合信息的計(jì)劃，本次IPO擬融資14.9億元，用于2個(gè)產(chǎn)業(yè)化升級項(xiàng)目和2個(gè)技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目：

“項(xiàng)目1”是對目前主營業(yè)務(wù)中的智能文字識別C端產(chǎn)品和B端服務(wù)的研發(fā)升級及優(yōu)化，從技術(shù)研發(fā)升級和營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)兩方面加強(qiáng)對智能文字識別業(yè)務(wù)發(fā)展的支撐；

“項(xiàng)目2”是對目前主營業(yè)務(wù)中的 C 端啟信寶 APP 和 B 端商業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)的研發(fā)升級及優(yōu)化，從技術(shù)研發(fā)升級和營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)兩方面加強(qiáng)對商業(yè)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的支撐；

“項(xiàng)目3”是對目前的智能文字識別方面核心技術(shù)的進(jìn)一步深化、升級和整合，通過更加模型化、平臺化的技術(shù)開發(fā)，支撐公司智能文字識別C 端產(chǎn)品和 B 端服務(wù)等業(yè)務(wù)發(fā)展。

“項(xiàng)目4”一方面對目前的知識圖譜、大數(shù)據(jù)挖掘等核心技術(shù)的進(jìn)一步深化、升級和整合，另一方面對基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、知識數(shù)據(jù)及智能數(shù)據(jù)模塊進(jìn)行數(shù)據(jù)源擴(kuò)充與功能優(yōu)化，進(jìn)一步加強(qiáng)公司的數(shù)據(jù)中臺建設(shè)，提升數(shù)據(jù)覆蓋廣度與豐富度。

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