命令了一年多，在被中國背景投資者“反悔”后，144歲的澳大利亞名將麥克威廉(McWilliam's Wines)終于在2021年愚人節(jié)日成功“賣身”。

但全世界并不感到十分震驚。

自2015年陷入連續(xù)虧損之后，這家澳大利亞排名第七的葡萄酒集團就開啟了賣地還債的模式，早在6年前，就以售后回租的形式將三座葡萄園出售給李嘉誠父子實控的長江生命科技集團（共計1570萬澳元）。

去年1月份，“賣無可賣”的麥克威廉酒莊宣布進入具有破產保護性質的自愿托管程序，據(jù)悉，當時公司拖欠了大約300名債權人近4000萬澳元，且虧損比例逐漸攀升。

所以，此次易主對麥克威廉來說，應是一個大大的解脫。

盡管找到了買家，這家傳承了6代人的家族酒莊卻難逃拆分出售的凄涼下場：75%的股份賣給了比它小69歲的卡拉布里亞家族酒莊（Calabria family wines），這其中包括麥克威廉的系列品牌、知識產權和股票，以及Hanwood的葡萄園、釀酒廠和酒窖；剩余的35%資產則出售給了悉尼一家投資公司。交易程序將在4月30日完成。

據(jù)澳洲媒體報道，交易總金額超過4千萬澳元，然而，相比8個月前一家中資背景買家的出價，幾乎少了將近1千萬澳元（約5千萬人民幣）。

從澳大利亞歷史最悠久的家族葡萄酒巨頭之一，到如今分割出售，麥克威廉過去一年多的賣身軌跡不免令人唏噓。

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被中國買家“耽誤”的賣身歷程

國際四大會計事務所z會議畢馬威（KPMG）是麥克威廉聘請的破產管理者，在一份長達257頁的報告中，畢馬威描述了麥克威廉酒莊出現(xiàn)的一系列原因，包括虧損、未能獲得足夠的債務和股權融資、利潤率面臨壓力以及銷售下滑。

2020年7月，在畢馬威建議下，麥克威廉的300位債權人在一次網(wǎng)上表決中，同意了資產管理公司Prcstnt的高達5千萬澳元的資本重組提議，Prcstnt的執(zhí)行董事長是查爾斯·亨特（Charles Hunting），有消息人士稱，有一位財力雄厚的海外投資者為亨特的這筆交易提供了資金。

媒體順藤摸瓜之下，發(fā)現(xiàn)亨特與中國資本圈頗為相熟，他名下有一家名為農業(yè)與食品基金（Agriculture and Food Fund）的實體，自創(chuàng)建就獲得了中國風險投資公司 - 青云創(chuàng)投的支持，目標是為澳大利亞農業(yè)資產融資10億澳元。

青云創(chuàng)投的老板就是國內創(chuàng)投圈著名的葉東，此人被公認為中國清潔技術投資第一人。因而，澳洲媒體紛紛猜測，麥克威廉背后真正的買家應該就是青云創(chuàng)投。

▲（左）葉東，（右）查爾斯·亨特（Charles Hunting）

有意思的是，葉東似乎很愛葡萄酒，幾年前他曾在公開場合拿葡萄酒和投資打比方，說“風險投資就好像開紅酒莊園一樣，前幾年并不可能喝到上好的紅酒，必須改良土壤，修剪枝干，釀酒之后還需要發(fā)酵，能品到上好紅酒的時候至少也需要10年時間，風險投資也一樣。”

原本麥克威廉和Prcstnt資產管理公司的交易已經(jīng)板上釘釘，有些澳洲媒體連新聞報道都已經(jīng)發(fā)了。

不料，潮水的風向卻在此時發(fā)生了改變，局中人也率先感知到。隨著去年下半年中澳關系摩擦不斷升級，Prcstnt遲遲未按約簽訂一項叫《債務和解契約》（DOCA）的協(xié)議，一直拖到10月底，這筆交易自動取消。

緊接著，一個多月后，中國商務部針對原產于澳大利亞的葡萄酒先后啟動了“雙反”調查，征收高額關稅的靴子即將落地。預料到事態(tài)發(fā)展的Prsctnt資產管理公司提前全身而退，但一直處在破產管理狀態(tài)的麥克威廉卻傻了眼。

對于Prcstnt的臨陣悔約，麥克威廉的董事長Jim Brayne倒是頗為理解，他在一次媒體采訪中表示，“如果Prcstnt的提議得到了中國投資者的支持，并且他們的戰(zhàn)略是以出口中國為中心，那么，考慮到目前的關稅情況，他們退出是有理可循的。事實上，鑒于當前的政治形勢，任何來自中國的買家都不太可能獲得批準?！?/p>

資產重組計劃徹底泡湯，畢馬威不得不考慮其他替代方案，包括分拆出售麥克威廉。去年12月中旬，畢馬威重新啟動了麥克威廉的第二輪出售。

在與Prcstnt資產管理公司達成協(xié)議之前，許多交易方表示對這家久負盛名的葡萄酒巨頭感興趣，這其中包括私募財團、葡萄酒行業(yè)內的領頭企業(yè)以及高凈值個人。

然而，經(jīng)過Prcstnt這一耽擱，5個多月的時間里市場行情發(fā)生了巨大的變化：全球疫情持續(xù)蔓延，貿易制裁暗潮洶涌，謹慎的買家們都捂緊了自己的錢袋子，麥克威廉酒莊的對外售價只能被迫一降再降。

這也是為何最終只能分成兩部分出售，并且售價比幾個月前縮水了不少。

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麥克威廉是如何跌落神壇的？

除了以上跌宕起伏的出售過程，或許很多人跟我一樣好奇，到底是什么原因導致這家傳承了6代人的家族酒莊最終落得如此下場？

簡單介紹一下，麥克威廉酒莊的開創(chuàng)人是一位愛爾蘭移民 - 塞繆爾·邁克威廉，1877年，他在新南威爾士的科諾瓦（Corowa）種下了第一棵葡萄樹，隨著葡萄酒生意越做越好，他的后代通過自身的勵精圖治不斷壯大了酒莊的品牌系列和資產。

這其中漢伍德酒莊（Hanwood Winery）和快樂山酒莊（Mount Pleasant）是麥克威廉集團的核心品牌。

麥克威廉多年來攬譽無數(shù)，曾在2016年和2017年榮獲James Halliday年度紅五星酒莊。簡言之，麥克威廉之所以被列為澳大利亞第7大葡萄酒公司，絕非浪得虛名，這是一家兼具實力和名望的家族酒莊。

此外，麥克威廉集團還是Taittinger、Mateus、Henkell和Mionetto等香檳在澳大利亞的獨家代理商。

根據(jù)澳洲洲專業(yè)媒體的一份業(yè)績報告：這家未上市的股份公司擁有80名股東，他們之中大部分人來自于麥克威廉家族，公司員工多150名。

作為一家完全家族式的企業(yè)，麥克威廉家族是一個非常團結的家族，最近三代的家庭成員都在公司就職，大多數(shù)的家庭成員在公司擔任管理職位或者是在Riverina、Yarra Vally、Coonawarra、Hilltops或者是Robinvale等地經(jīng)營酒莊。

麥克威廉前首席釀酒師、現(xiàn)任公司董事長Jim Brayne曾表示，加入自愿管理的決定并非輕率之舉。他說，許多因素導致企業(yè)業(yè)績下滑，包括不斷演變的市場競爭和資金鏈斷裂，以及公司戰(zhàn)略發(fā)展方面對低端葡萄酒的嚴重依賴。

不過壓死駱駝的絕非一根稻草，在一次媒體采訪中，David Pitt曾透露，公司的財務困難很大程度上可以追溯到令其陷入癱瘓的“來自地獄的租賃”，據(jù)悉，麥克威廉在20世紀70-80年代將其悉尼業(yè)務從皮爾蒙特搬到了Chullora，當時租金很劃算，土地每三年重新估價一次，租金也相應調整。公司當時的負責人就簽署了一份50年的租約。

但過去幾年，Chullora的土地價值飆升，這個地塊的租金翻了好幾番，高昂的租金讓公司窒息，根據(jù)麥克威廉2018年的賬目，該物業(yè)的租金和支出相當于麥克威廉年收入的3%以上，因此每年虧損580萬澳元。

再者，作為一家名震澳洲的葡萄酒品牌，麥克威廉卻沒有在長年的發(fā)展過程中積累廣泛的國際市場銷售渠道，說白了就是，他家的酒在國際市場賣的不是特別好，這對嚴重依賴中國市場的澳洲酒莊中略為罕見。

相比之下，此次收購了麥克威廉75%資產的卡拉布里亞家族酒業(yè)卻在過去幾年，通過跟中國代理方力瑞投資有限公司的多渠道合作在中國市場賺得盆滿缽滿，在該酒莊的45個出口國中，中國市場排名第一位。被認為是近20年來全澳葡萄酒企業(yè)中成長最快的企業(yè)之一。

就在去年，卡拉布里亞家族宣布收購了三個澳大利亞葡萄酒品牌——Deakin Estate、La La Land)和Azahara。這三個品牌之前屬于德國葡萄酒集團漢凱菲斯奈特（HenkellFreixenet）旗下的Wingara葡萄酒集團。

中國代理商方面，廈門豐德酒業(yè)一直負責麥克威廉在中國市場的運營，這家專注于國際一線品牌的進口商同樣也是智利名莊柯諾蘇酒莊（Cono Sur）的獨家代理商，麥克威廉多年來一直是豐德酒業(yè)手中的一張王牌。不過，去年受疫情的影響，豐德酒業(yè)卻也在開始試水醬香型白酒和威士忌賽道。

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寫在最后

商業(yè)與競爭如車輪滾滾，困擾麥克威廉酒莊好些年的業(yè)務轉型問題，也同樣困擾過很多其他葡萄酒品牌集團，但有些人能成功度過危機，有些人卻把家族六代的奮斗成果一夜清零。

不過在結束文章之前，我想提一個小故事。創(chuàng)建于1880年的快樂山酒莊是麥克威廉集團的核心品牌，該酒莊原本在1900年代被O'Shea父子收購，兒子Maurice O'Shea曾在法國學習釀酒，是當時澳洲最具才氣和名望的釀酒師。

1932年，他把快樂山酒莊的一半的股權賣給了麥克威廉家族，后者于1941年買下了整個酒莊。

但麥克威廉家族對Maurice O'Shea極為禮遇，繼續(xù)讓他擔任快樂山酒莊的釀酒師長達40年，直到去世。為了紀念他，麥克威廉家族還專門創(chuàng)建了每三年一度的Maurice O'Shea Awards，過往的獲獎者包括已過世的Len Evans和奔富釀酒師Max Schubert，以及澳洲著名酒評家James Halliday。

澳大利亞的新南威爾士州素來出釀酒大戶，這里集聚了像麥克威廉、德保利酒莊（De Bortoli）和卡拉布里亞家族這樣聞名的釀酒世家，他們的祖輩、父輩都是世交好友，交情頗深。

德保利酒莊在收入規(guī)模僅次于麥克威廉酒莊，在澳洲排名第八，兩家既是老相識，也是長期的競爭對手。聽說畢馬威要把麥克威廉后拆分出售，不忍于此的德保利在第二輪公開出售的最后一刻向畢馬威提出了收購要約，但最終卻失之交臂，盡管該酒莊聲稱自己給出的報價比麥克威廉最終接受的分拆收購價要高出200萬澳元。

麥克威廉的第五代成員Greg McWilliam在交易官宣后表示：“家族的當?shù)爻蓡T很高興Hanwood酒廠和McWilliam的葡萄酒業(yè)務將繼續(xù)由卡拉布里亞家族控制。多年來，我們一直保持著密切而持久的合作關系，我們期待著在未來與卡拉布里亞家族合作。”

既然都是老熟人，加之又是同一個葡萄酒產區(qū)的行業(yè)同仁，相信麥克威廉酒莊也會被善待，正如當年麥克威廉家族的人禮遇同行Maurice O'Shea一樣。

但愿如此吧。