今天的市場(chǎng)讓投資者見(jiàn)識(shí)到了韌性！

昨天大跌的熱門(mén)賽道今天迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。1個(gè)光伏板塊漲停及漲幅超過(guò)10%以上的個(gè)股就高達(dá)41只，風(fēng)電板塊漲停個(gè)股亦高達(dá)28只。此外，煤炭、中字頭基建也全面爆發(fā)。從盤(pán)面上看，雖然走勢(shì)有所分化，但結(jié)構(gòu)更為健康，全市場(chǎng)總共有2640只股票上漲，終于出現(xiàn)了漲多跌少的局面。

那么，今天光伏、風(fēng)電為何如此猛烈呢？分析人士認(rèn)為，與兩則消息有關(guān)。

一是，今天市場(chǎng)突然傳出，中國(guó)正在規(guī)劃風(fēng)電光伏大基地項(xiàng)目，預(yù)計(jì)整體總量為400GW，預(yù)計(jì)有一半的規(guī)模將在“十四五”建成，這是繼整縣推進(jìn)之后，新能源國(guó)家的又一重大規(guī)劃，將推動(dòng)中國(guó)新能源項(xiàng)目建設(shè)再上新臺(tái)階，預(yù)計(jì)“十四五年”均新增裝機(jī)將從100GW上調(diào)到130-150GW，比預(yù)期提升30%-50%；

二是，昨日，河南全省共有66個(gè)縣（市、區(qū)）開(kāi)展屋頂光伏整縣開(kāi)發(fā)試點(diǎn)建設(shè)。全部建成后，可有效開(kāi)發(fā)屋頂面積2.4億平方米，建設(shè)光伏發(fā)電約1500萬(wàn)千瓦，直接投資約600億元。

從資金面來(lái)看，近9個(gè)交易日外資連續(xù)掃貨，規(guī)模達(dá)370億元。這背后又究竟發(fā)生了什么？值得注意的是，據(jù)路透社消息，基金經(jīng)理們?cè)?月建議削減全球股市敞口，轉(zhuǎn)投債市。

風(fēng)光無(wú)限

9月2日，市場(chǎng)如期縮量，但并不影響整體上行。截至收盤(pán)，萬(wàn)得全A報(bào)5754.86點(diǎn)，漲0.68%。個(gè)股漲多跌少，成交金額由上日為1.71萬(wàn)億元回落至今天的1.43萬(wàn)億元，回落幅度并不太大。值得注意的是，今天全市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)可以用爆棚來(lái)形容，整個(gè)A股今天漲停個(gè)股高達(dá)135只，其中近一半集中在風(fēng)電和光伏兩大板塊，光伏一個(gè)板塊的漲停數(shù)就達(dá)到了41個(gè)。真可謂是“風(fēng)光無(wú)限”。

Wind概念指數(shù)方面，風(fēng)力發(fā)電指數(shù)漲9.78%。據(jù)招商證券軟件數(shù)據(jù)，這個(gè)板塊共有中閩能源、運(yùn)達(dá)股份、甘肅電投、大金重工、嘉澤新能、金風(fēng)科技等28股漲?；驖q幅超過(guò)漲停。

就漲停個(gè)股數(shù)量而言，風(fēng)電可能還比不上光伏。同樣是來(lái)自招商證券軟件的數(shù)據(jù)，光伏概念股板塊漲停個(gè)股數(shù)高達(dá)41只漲?；驖q幅超過(guò)漲停。從光伏分類(lèi)指數(shù)來(lái)看，光伏玻璃指數(shù)、光伏屋頂指數(shù)漲超6%。光伏指數(shù)漲5.68%。福萊特、特變電工、拓日新能、亞瑪頓等股全線暴漲。

此外，煤炭開(kāi)采指數(shù)漲6%，磷化工漲6.65%，純堿指數(shù)漲7.58%，強(qiáng)周期可以說(shuō)十分火爆。但更值得關(guān)注的是近期爆發(fā)的兩個(gè)板塊：

一是大基建央企指數(shù)漲5%，中國(guó)化學(xué)、中國(guó)交建、中國(guó)電建漲停；二是由于預(yù)期電費(fèi)上漲，電力指數(shù)大漲超4%，內(nèi)蒙華電、華電國(guó)際、甘肅電投等多股漲停。

三大消息帶來(lái)刺激

光伏和風(fēng)電突然大爆發(fā)，主要有三個(gè)事件刺激：

一是今天突然有消息稱(chēng)，中國(guó)正在規(guī)劃風(fēng)電光伏大基地項(xiàng)目，預(yù)計(jì)整體總量為400GW，預(yù)計(jì)有一半的規(guī)模將在十四五建成，這是繼整縣推進(jìn)之后，新能源國(guó)家的又一重大規(guī)劃，將推動(dòng)中國(guó)新能源項(xiàng)目建設(shè)再上新臺(tái)階，預(yù)計(jì)十四五年均新增裝機(jī)將從100GW上調(diào)到130-150GW，比預(yù)期提升30%-50%。

分析人士還指出，預(yù)計(jì)這一宏大規(guī)劃可能將在近期某個(gè)重要國(guó)際場(chǎng)合面世，以宣示中國(guó)政府發(fā)展新能源的決心。其中預(yù)計(jì)風(fēng)電光伏各占一半，另有少量光熱項(xiàng)目。風(fēng)光大基地主要分布在沙漠與戈壁，圍繞已有的特高壓送出線路（旨在提升存量特高壓利用率）和規(guī)劃特高壓線路，土地成本接近0，收益率強(qiáng)于普通電站。

二是9月1日，河南全省屋頂光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)行動(dòng)啟動(dòng)會(huì)議暨集中簽約活動(dòng)在鄭州舉行。據(jù)悉 ，全省共有66個(gè)縣（市、區(qū)）開(kāi)展屋頂光伏整縣開(kāi)發(fā)試點(diǎn)建設(shè)。全部建成后，可有效開(kāi)發(fā)屋頂面積2.4億平方米，建設(shè)光伏發(fā)電約1500萬(wàn)千瓦，直接投資約600億元，年發(fā)電量可達(dá)150億千瓦時(shí)，每年可減少煤炭消費(fèi)450萬(wàn)噸，通過(guò)電費(fèi)優(yōu)惠推動(dòng)工商業(yè)企業(yè)降低電費(fèi)支出約6億元，通過(guò)屋頂租金實(shí)現(xiàn)群眾增收約12億元。

三是國(guó)家能源局綜合司下發(fā)《關(guān)于報(bào)送整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā)試點(diǎn)方案的通知》。通知明確提出開(kāi)展整縣推進(jìn)屋頂分布式光伏建設(shè)工作，強(qiáng)調(diào)“應(yīng)接盡接”和“宜建盡建”，并對(duì)申報(bào)項(xiàng)目的建筑屋頂面積可安裝光伏比例提出了量化要求。

市場(chǎng)穩(wěn)了？

從最近的情況來(lái)看，結(jié)構(gòu)極致化特征越來(lái)越突出，在高成交量的背景之下，市場(chǎng)的波動(dòng)亦顯得非常大。部分前期走勢(shì)較強(qiáng)的板塊出現(xiàn)了間歇性暴跌的特征。然而，從行業(yè)景氣度和政策面來(lái)看，這些熱門(mén)賽道的股票又是確定性最高的投資標(biāo)的。現(xiàn)在的問(wèn)題是，這類(lèi)板塊還能跑多久，跑多遠(yuǎn)？經(jīng)歷昨天的震蕩之后，今天市場(chǎng)給出的信號(hào)是穩(wěn)嗎？

首先，從歷次市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性殺跌的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大多數(shù)都是發(fā)生在內(nèi)外資集體做空的情況之下。然而，最近并不是這樣。Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金全天成交總額1577.05億元，較上日同期縮量15%；當(dāng)日凈買(mǎi)入51.37億元，為連續(xù)9日凈買(mǎi)入；其中滬股通凈買(mǎi)入44.66億元，深股通凈買(mǎi)入6.71億元。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，最近9天狂買(mǎi)了近370億。

其次，市場(chǎng)并不缺錢(qián)。雖然今天成交量有回落，但1.43萬(wàn)億的成交額仍意味著市場(chǎng)有著超高的吸引力。華西證券李立鋒認(rèn)為，巨額成交的背后，是市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)了劇烈變化。若后續(xù)A股成交量仍維持在1.2萬(wàn)億以上，則A股市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)（價(jià)值、成長(zhǎng)輪動(dòng)）依舊很快，成交量越往上走，市場(chǎng)波動(dòng)越劇烈；反之，成交量回歸理性，則風(fēng)格定在結(jié)構(gòu)性行情。

不過(guò)，在狂歡的時(shí)候可能也需要多一絲謹(jǐn)慎。據(jù)路透社消息，接受路透調(diào)查的略多數(shù)基金經(jīng)理表示，全球股市可能在今年年底前小幅回調(diào)，他們?cè)?月建議削減全球股市敞口，轉(zhuǎn)投債市。路透對(duì)超過(guò)250位股市策略師進(jìn)行的另一項(xiàng)調(diào)查顯示，今年全球股市迅猛的漲勢(shì)已接近尾聲，年底前可能出現(xiàn)修正。

此外，還應(yīng)該注意到市場(chǎng)發(fā)出一信號(hào)：科創(chuàng)50指數(shù)已經(jīng)7連陰，創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)6連陰。這還是發(fā)生在10年期國(guó)債收益率并未大漲的背景之下。因此，可以預(yù)期，隨著四季度的到來(lái)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)縮表的開(kāi)啟，市場(chǎng)有可能會(huì)出現(xiàn)更強(qiáng)的波動(dòng)。