擺在董明珠面前的，不僅是銀隆這個(gè)“爛攤子”。

5年了，董明珠終于買(mǎi)下了銀隆新能源。

8月31日，格力電器發(fā)布公告稱，通過(guò)司法拍賣(mài)的形式，以18.28億元的價(jià)格競(jìng)得銀隆新能源（以下簡(jiǎn)稱“銀隆”）的30.47%股權(quán)。

在交易的同時(shí)，董明珠將其個(gè)人持有的17.46%股權(quán)委托給格力電器行使，這意味著格力電器擁有銀隆新能源47.93%的表決權(quán)，正式將其收為控股子公司。

有趣的是，在格力電器宣布收購(gòu)的第二天，雷軍在個(gè)人賬號(hào)宣布“小米汽車(chē)有限公司”的正式成立。

這對(duì)“冤家”，是否將在汽車(chē)領(lǐng)域再來(lái)一次新的“賭約”呢？

一場(chǎng)關(guān)于汽車(chē)電池的“相愛(ài)相殺”

董明珠對(duì)于銀隆的愛(ài)，可謂是一見(jiàn)鐘情。

2016年，格力就曾動(dòng)過(guò)收購(gòu)銀隆的念頭，但在當(dāng)年的臨時(shí)股東大會(huì)上，這項(xiàng)議案遭到了眾多中小股東的強(qiáng)烈反對(duì)，最終被否決。

作為女強(qiáng)人的董明珠顯然不會(huì)接受這次失敗。

在當(dāng)年12月，董明珠以個(gè)人名義拿出10億元入股銀隆，并拉上王健林、劉強(qiáng)東等幾位大佬和企業(yè)，一同向銀隆增資30億，換來(lái)銀隆22.388%股份。

如此大費(fèi)周章的入股銀隆，董明珠的寵愛(ài)讓銀隆創(chuàng)始人魏銀倉(cāng)感激涕零。

入股后，董明珠多次用自己的名氣在公眾場(chǎng)合為銀隆站臺(tái)。

在接下來(lái)的幾年里，董明珠多次增資銀隆，個(gè)人在銀隆的持股比例一度上升至17.46%。

也正是那幾年的不差錢(qián)的投資，讓銀隆經(jīng)歷了一段輝煌時(shí)期。

先是在多個(gè)省市建立生產(chǎn)基地，大肆擴(kuò)張規(guī)模。隨后推出自家首款新能源汽車(chē)，可謂是當(dāng)時(shí)新能源造車(chē)的“明星企業(yè)”。

但表象之外，格力系與銀隆系的管理層之間已經(jīng)開(kāi)始積攢下矛盾。

表面上魏銀倉(cāng)雖說(shuō)“都聽(tīng)董總的”，但對(duì)于自己公司的發(fā)展，魏銀倉(cāng)心中有自己的小算盤(pán)。

在經(jīng)歷一汽夏利與Lucid的收購(gòu)失敗之后，魏銀倉(cāng)意識(shí)到自己在自家公司失去“權(quán)力”，因此帶著幾位高管離開(kāi)了銀隆。

在這之后，關(guān)于銀隆的負(fù)面新聞就接踵而至，先是被曝欠下至少12億元貸款，緊接著，IPO告吹、甚至被指責(zé)騙取國(guó)家新能源汽車(chē)專項(xiàng)補(bǔ)貼……

其實(shí)每個(gè)人都很清楚，董明珠只是那個(gè)“背鍋”的人，銀隆的內(nèi)部腐敗早已根深蒂固。

于是2018 年年末，作為股東的董明珠迅速采取接管了公司，并將原銀隆總經(jīng)理孫國(guó)華等6人送入大牢，而魏銀倉(cāng)則逃亡美國(guó)。

在這之后，銀隆被凍結(jié)的余下股份被多次拍賣(mài)。

雖然董明珠和她的伙伴們賠了好幾個(gè)小目標(biāo)，但格力電器還是“ 不計(jì)前嫌 ”地將銀隆剩下的股份納入手中，也算是為這場(chǎng)五年的鬧劇畫(huà)上了一個(gè)句號(hào)。

讓銀隆“起死回生”

截至2021年7月31日，銀隆總資產(chǎn)281億元，負(fù)債卻高達(dá)227.3億元。

在今年前7個(gè)月，銀隆僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.6億元，凈利潤(rùn)-7.6億元。

在完成并表之后，短期內(nèi)只會(huì)拖格力業(yè)績(jī)的后腿。

從數(shù)據(jù)上看，銀隆確實(shí)是一個(gè)爛攤子。

但正如公告所說(shuō)，銀隆在儲(chǔ)能、新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)上已經(jīng)有多年的布局。

另外，對(duì)于此項(xiàng)交易，格力電器表示，本次交易是公司積極響應(yīng)國(guó)家“雙碳”目標(biāo)、落實(shí)“立足家電行業(yè)，穩(wěn)步拓展多元化新興業(yè)務(wù)”發(fā)展思路的重要舉措。

所以對(duì)于格力電器而言，這次的收購(gòu)意義還是十分積極的。

我們?cè)賹⒁暯蔷奂姐y隆目前擁有的鈦酸鋰電池技術(shù)。

雖然從現(xiàn)在來(lái)看，鈦酸鋰其實(shí)就是一個(gè)無(wú)法落地商用的理論“ 噱頭 ”，但在五年前，這足以稱得上一項(xiàng)“世界領(lǐng)先”的技術(shù)。

在銀隆的介紹里，鈦酸鋰電池與目前主流的磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池相比，不僅支持快充，并且充電次數(shù)也是其他電池難以望其項(xiàng)背的。此外，鈦酸鋰更大的優(yōu)勢(shì)在于安全。

在當(dāng)時(shí)磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池技術(shù)還并不完全成熟的背景下，鈦酸鋰電池的概念簡(jiǎn)直可以用“完美”去形容。

就是這樣可以一個(gè)“改變歷史”的技術(shù)，董明珠這等大佬怎么可能不把握住機(jī)會(huì)。

奈何鈦酸鋰電池的劣勢(shì)同樣致命，目前銀隆旗下能量密度最大的一塊鈦酸鋰電池只有82Wh/kg，當(dāng)下市場(chǎng)主流電池能量密度已經(jīng)達(dá)到140-180Wh/kg。相同重量的一塊電池，市場(chǎng)上主流電池可以跑400公里，而銀隆的鈦酸鋰電池可能不到200公里。

續(xù)航里程太短，成為阻礙鈦酸鋰電池發(fā)展的重要原因之一，也注定了鈦酸鋰電池?zé)o法被乘用車(chē)所采用。

但安全性的優(yōu)勢(shì)，也讓它能夠落地短途固定線路用車(chē)中，比如物流車(chē)、擺渡車(chē)、公交車(chē)等。

雖然這是個(gè)小市場(chǎng)，但對(duì)于低谷中的銀隆來(lái)說(shuō)已經(jīng)足夠了。

為了盤(pán)活銀隆，格力電器在2019年與銀隆、華泰慧能合資成立了珠海橫琴格力華鈦能源公司。這家公司的主要經(jīng)營(yíng)范圍為新能源、節(jié)能、電力等，也就是一家以儲(chǔ)能為主的項(xiàng)目公司。

現(xiàn)在來(lái)看，董明珠其實(shí)一直將目光放在新能源這個(gè)領(lǐng)域里，希望其可以激起更多的水花。

格力，急需多元化轉(zhuǎn)型

就在收購(gòu)銀隆一周之前，格力電器和美的集團(tuán)公布了今年的年中財(cái)報(bào)。

報(bào)告顯示，格力電器上半年?duì)I收910.52億元，同比增長(zhǎng)31.01%；但在業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的情況下，格力電器今年上半年的現(xiàn)金流卻明顯減少，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-60.7億元，同比減少34.39%。

相比之下，美的在2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1738億元，同比增長(zhǎng)25%。盡管增長(zhǎng)率沒(méi)有格力亮眼，但美的現(xiàn)金流更加健康，所以業(yè)績(jī)上要比格力好得多。

作為業(yè)務(wù)重合度極高的兩家公司，近些年格力電器與美的集團(tuán)的差距已經(jīng)越來(lái)越大了。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上來(lái)看，空調(diào)業(yè)務(wù)占格力總營(yíng)收七成以上，是后者的“大動(dòng)脈”。

“成也蕭何敗也蕭何”，高度依賴空調(diào)業(yè)務(wù)的格力，在疫情和空調(diào)需求萎靡的疊加影響下，短板被放大。空調(diào)業(yè)務(wù)失意的同時(shí)，多元化布局仍在迷霧中。

而美的則依靠著洗衣機(jī)和電飯煲等消費(fèi)電器占據(jù)了較為穩(wěn)定的市場(chǎng)份額，并且在智能制造領(lǐng)域先發(fā)制人，在To B業(yè)務(wù)上高歌猛進(jìn)。

總結(jié)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的美的是一家多元化產(chǎn)業(yè)發(fā)展比較均衡的企業(yè)，而格力高度依賴空調(diào)，未能很好地培育出多元化產(chǎn)業(yè)。

從這里我們自然而然就明白，為何董明珠一直要費(fèi)盡心思搞起了“副業(yè)”了。

緊接前文，銀隆擁有的儲(chǔ)能、新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)是如今資本市場(chǎng)上大熱的題材，對(duì)急于多元化轉(zhuǎn)型的格力而言，手握銀隆能夠打開(kāi)新的想象空間。

相信之前嘗到苦頭的董明珠并不會(huì)立馬開(kāi)始汽車(chē)生產(chǎn)，而是先轉(zhuǎn)向新能源汽車(chē)配件供應(yīng)商，由格力電器為車(chē)輛研發(fā)提供技術(shù)支持，再讓銀隆提供相應(yīng)的新能源電池。

用一句話去形容：醉翁之意不在酒，現(xiàn)在的董明珠或許早已沒(méi)有當(dāng)初造車(chē)的執(zhí)著。

至于這次多元化能不能成，就看董明珠能不能讓銀隆脫胎換骨了。