鯨網(wǎng)原創(chuàng)——第109篇深度文章

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屬于海域:投資者關(guān)系

作為上市公司的高級管理人員，秘書長這個職位非常重要，是連接上市公司和證券交易所的橋梁。主要負(fù)責(zé)公司的信息披露和投資者關(guān)系管理；內(nèi)部負(fù)責(zé)股權(quán)事務(wù)管理、公司治理、股權(quán)投資、董事會和股東大會的籌備工作，確保公司的規(guī)范運(yùn)作。

今天，我想和大家談?wù)劽貢L如何管理好上市公司的投資者關(guān)系。秘書長被稱為歐洲和美洲投資者關(guān)系主任，他的英文名字是投資者關(guān)系主任。但a股秘書長在中國賦予的職責(zé)與歐美不同，職能更多，責(zé)任更大，在工作中也有與歐美國家的交集。例如，“投資者關(guān)系管理”也是如此，它的英文名稱是投資者關(guān)系管理，縮寫為IRM。

以下是對秘書長在投資者關(guān)系管理方面的一些常識和技能的詳細(xì)解釋。

一、上市公司、投資者、金融中介和媒體的關(guān)系

從上圖可以看出，上市公司和另外兩家是用三角形連接起來的。眾所周知，三角形最大的特點(diǎn)是穩(wěn)定，只有穩(wěn)定才能保證各方利益的平衡。上市公司通過秘書與投資者溝通，有效解決投資者對上市公司的疑慮和認(rèn)知，了解上市公司的一般經(jīng)營情況、財務(wù)狀況和對外投資情況。溝通渠道主要是通過信息披露、項(xiàng)目路演、股東大會、新聞發(fā)布會等方式，大多需要媒體參與。同時，券商、會計師事務(wù)所、負(fù)責(zé)審計上市公司的律師事務(wù)所也起到間接溝通的作用。為什么這么說？因?yàn)橥顿Y者從他們那里獲得參考數(shù)據(jù)和一些信息，比如年度審計報告來自會計師事務(wù)所。三方之間的信息傳遞構(gòu)成了一個完整的閉環(huán)。

投資者通過交易所網(wǎng)站信息披露了解公司日常經(jīng)營活動、投融資、并購、股權(quán)變動、高級管理人員變動、中介機(jī)構(gòu)更換、對外擔(dān)保等重大事項(xiàng)的詳情，通過金融媒體新聞了解上市公司重大業(yè)務(wù)披露和項(xiàng)目路演情況。在這個三角形成的閉環(huán)中，作為源頭的上市公司，如果秘書長披露的信息不及時或者披露的信息與實(shí)際情況不符，可能會給投資者造成重大經(jīng)濟(jì)損失。信的質(zhì)量直接影響投資者對市場的判斷和分析。上市公司致交易所的信函內(nèi)容如下:“公司和董事會成員保證信息披露內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏?！边@說明信息披露的重要性，信息披露是投資者獲取上市公司信息的主要渠道。

二、上市公司為什么要做投資者關(guān)系管理

股市從來都是一波三折。如果投資者不能在第一時間掌握有效信息，盲目入市，最終的結(jié)局可想而知。

證監(jiān)會和交易所要求上市公司做好投資者關(guān)系管理，由秘書長做。上市公司之所以需要進(jìn)行投資者關(guān)系管理，是由市場需求決定的:

1.投資資本競爭:往往是上市公司投資新項(xiàng)目或并購，會引起股價波動。對于一些項(xiàng)目優(yōu)越、發(fā)展前景好的上市公司，股價可能會上漲，受到數(shù)萬甚至數(shù)十萬投資者的追捧。投資者會抓住這種稀缺的資本來玩游戲，所以必須掌握上市公司的第一手信息，實(shí)時了解項(xiàng)目的進(jìn)展情況，從而決定是否進(jìn)行交易。

2.企業(yè)完成IPO后，證券市場由賣方市場變?yōu)橘I方市場。每當(dāng)市場出現(xiàn)動蕩時，投資者都會特別關(guān)注上市公司的各種信息。通常這個時候上市公司股價跳水或者下跌，我怕秘書長的手機(jī)被投資人炸了，甚至投資人會半夜打電話詢問或者咨詢。此時，秘書長需要非常耐心地接聽每一個電話，不能表現(xiàn)出任何不耐煩。這時候說話的語氣和技巧都要表現(xiàn)出來，快速問答要簡短明了。千萬不要回避回答損害公司利益的問題。當(dāng)然，你不能編造謊言來欺騙投資者。此時，秘書長的基本素質(zhì)和危機(jī)處理能力才能得到最好的體現(xiàn)。發(fā)布的信息要準(zhǔn)確，千萬不要做焦作萬方前書記賈東延那種在股票下跌時武斷主張發(fā)布停牌消息，被開除董事會的傻事。無論你的出發(fā)點(diǎn)是什么，你都必須遵守規(guī)則。面對突發(fā)事件，要迅速應(yīng)對，坦誠溝通。既要滿足公眾的知情權(quán)，又要迅速掌握輿論主動權(quán)，維護(hù)公司形象。這些是秘書長的實(shí)際技能。

3.我們經(jīng)?？吹竭@樣的話:“股市有風(fēng)險，入市一定要謹(jǐn)慎”。隨著我國證券市場的逐步完善和各項(xiàng)監(jiān)管法律法規(guī)的頒布，股東的法律意識逐漸增強(qiáng)，他們不再是改革開放初期的賭徒心態(tài)，而是努力學(xué)習(xí)和研究證券知識、交易規(guī)則等與自身“錢袋”學(xué)習(xí)相關(guān)的問題，抗風(fēng)險意識不斷增強(qiáng)，市場判斷能力也不斷增強(qiáng)，股票交易水平不斷提高。股票市場歡迎遵守規(guī)則的投資者，拋棄不正當(dāng)行為的投機(jī)者。

4.自1990年滬深股市建立以來，證券期貨交易到今天已經(jīng)全面鋪開，中國的證券市場也逐漸摸著石頭過河。今天a股自然人開戶數(shù)量已達(dá)1.45億。與14億中國人相比，每10人中就有一人在證券市場開戶，最高的股票市值達(dá)到6.37萬億元。這是中國a股最美的風(fēng)景。經(jīng)過近30年的探索，我國證券市場監(jiān)管已從初級的粗放式向高級精細(xì)化轉(zhuǎn)變，但仍有一些監(jiān)管措施亟待完善。從上市到退市，有一套監(jiān)管措施，交易系統(tǒng)更完善，可以第一時間掌握賬戶變化。

正因?yàn)槿绱?，上市公司有必要建立投資者關(guān)系管理，與投資者、交易所、媒體和中介機(jī)構(gòu)形成完整的閉環(huán)溝通。

三，投資者關(guān)系管理的戰(zhàn)略價值

上市公司管理投資者關(guān)系，既提升了企業(yè)的形象和價值，又充分吸引了投資者；同時，對企業(yè)的市場價值有很好的促進(jìn)作用。秘書長在與投資者溝通的同時，還應(yīng)該通過其他方面向投資者描述公司的實(shí)時運(yùn)營情況，讓投資者了解公司信息，包括公司自身的運(yùn)營和財務(wù)信息，以及投資者的評價和行業(yè)情況等信息。愛上公司。對投資者的有效管理可以降低企業(yè)的資本運(yùn)營成本，減少一些不必要的環(huán)節(jié)，改善過去企業(yè)與投資者之間的緊張關(guān)系。

秘書長通過對投資者的管理和市值管理，為企業(yè)的決策層提供有效的決策依據(jù)，使企業(yè)逐步成長，吸引更多的投資者參與企業(yè)的資本運(yùn)營；它還可以改善公司治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化企業(yè)管理，為股東創(chuàng)造更大的價值。

從某種意義上說，上市公司和投資者之間存在信息不對稱。面對中小股東，秘書長應(yīng)該給予他們積極的價值引導(dǎo)，引導(dǎo)投資者樹立長期投資和價值投資的理念。

信息披露必須用通俗的語言描述，嚴(yán)禁嚼字加醋。向中小投資者宣傳時，盡量用圖表來描述季報、半年報、年報，讓投資者一目了然地了解業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，更好地了解公告內(nèi)容。任何愚弄或欺騙股東的行為都是可恥的，并將承擔(dān)相應(yīng)的后果。

由于秘書長是上市公司與投資者、交易所、中介機(jī)構(gòu)和媒體之間的橋梁，它應(yīng)該發(fā)揮橋梁的作用。如果這個“橋梁”是豆腐腦工程，必然會導(dǎo)致上市公司被動，與投資者溝通不暢，從而影響上市公司的市值。

第四，投資者關(guān)系行為的演變和演化

秘書長不僅要充當(dāng)被動的麥克風(fēng)，還必須真正形成尊重投資者的理念，從投資者的角度積極與投資者保持聯(lián)系，提高投資者對公司的參與度。具體形式包括:整合發(fā)布投資者所需信息，召開分析師吹風(fēng)會、路演等會議，咨詢分析師、投資者和媒體，接待投資者來訪。要重視投資者檔案的建立，細(xì)化投資者分類，實(shí)時掌握其動態(tài)；實(shí)時跟進(jìn)和主動溝通，從單向和被動向雙向積極發(fā)展，充分發(fā)揮橋梁和紐帶作用。

溝通是雙向的。秘書長應(yīng)注意收集投資者的反饋信息，并進(jìn)行篩選和總結(jié)，如投資者對公司的評價和對具體融資方案的態(tài)度，然后提交給公司高級管理層，作為公司高級管理層決策的參考依據(jù)之一。

如何有效地進(jìn)行投資者關(guān)系管理，上圖中有明確標(biāo)注，此處不再贅述。

5.投資者關(guān)系管理應(yīng)該關(guān)注哪些方面

上圖非常詳細(xì)地描述了投資者關(guān)系管理的關(guān)鍵問題；在這里我將做一些必要的解釋:

1.新聞媒體密切關(guān)注上市公司的一舉一動。不管是正面新聞還是負(fù)面新聞，一知道就會報道。正面消息對上市公司來說無疑是積極的一面，而負(fù)面報道則會影響公司股價，從而影響市值和公眾形象。特別是重大事故時。)發(fā)生在公司里，各方面的媒體紛紛報道。此時，秘書長應(yīng)與媒體保持溝通，始終努力掌握主動權(quán)，同時不能掩蓋和隱瞞事件，快速反應(yīng)，積極應(yīng)對，充分利用權(quán)力，利用媒體的影響，積極應(yīng)對危機(jī)，最大限度地減少企業(yè)的損失和負(fù)面影響。媒體不僅可以曝光企業(yè)，還可以為企業(yè)澄清事實(shí)。

2.第一時間披露信息，讓公眾有知情權(quán)，接受監(jiān)管部門的核查，并召開新聞發(fā)布會積極說明情況。

3.接受投資人的提問，回答他們的問題，只要不涉及公司機(jī)密，就一一回復(fù)?；貜?fù)一定要注意語言技巧，始終把公司的利益放在第一位，不欺騙投資人和公眾，也要逐步解決發(fā)生和存在的問題。重拾投資者的信心。

4.與投資機(jī)構(gòu)保持溝通，讓他們注意信息披露，雖然減少了公司和投資者的損失。