8月22日，“首屆金融投資者研討會”在云南南路118號WeWork空成功舉辦。本次研討會的主題是“揭開半導體行業(yè):本土化趨勢與投資爆破點”。信達證券、浙商基金、泰信基金、慶通資本、葉晚企業(yè)等公司和機構都分享了對半導體市場和投資趨勢的理解。
信達證券電子行業(yè)首席分析師方靜在會上發(fā)表了主旨演講。以下是他演講的核心觀點。
2020年上半年并不平靜。如何看待半導體行業(yè)的周期性？
2020年上半年，半導體行業(yè)從新冠疫情到蘋果華為上市，再到SMIC科技創(chuàng)新板上市，波動較大。
手機是半導體最大的下游市場。今年全球智能手機銷量約為12.2億部，其中5G手機銷量有望上調至2.6億部。國產智能手機銷量預計在3.4億左右，其中5G手機銷量預計上調至1.7億。
雖然第二季度全球手機銷量不佳，但今年全球半導體出貨量有所增長，二季度硅片出貨量數(shù)據(jù)也有所增長。這是因為很多廠商為了避免疫情對供應鏈的影響，提前儲備了庫存。目前庫存水平仍處于2018年第四季度的水平，相對良性。
此外，明年的5G年和一些新應用也會帶來新的增長空。
下游應用是半導體產業(yè)鏈的動力源嗎？有哪些新趨勢有突破點？
半導體產業(yè)鏈由下游應用驅動。TWS、增強現(xiàn)實/虛擬現(xiàn)實設備等。值得關注。
國內替代半導體意味著什么樣的投資機會？
今明兩年，中國大陸將躍升為全球最大的半導體市場，這意味著許多高質量的國內半導體公司可以獲得更多訂單。半導體設備空的不確定性是整個半導體塊中最強的。半導體設備領域本質上有一個木桶效應。比如有十幾種蝕刻工藝，二十多種蝕刻工藝，但即使是微型公司也只能做一部分。
事實上，華為海斯在設計領域可以分為海斯和小黑斯。大海思的產品都是自用的，比如麒麟芯片；小海斯的產品正在出售。
中國的半導體行業(yè)在設備領域不能只有一個微型公司，在設計領域也不能只有一個海斯，還需要出現(xiàn)更多的小海斯。半導體行業(yè)的發(fā)展還在黃金十年的前兩三年，未來還會有七八年的黃金。
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