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凌慧慧(694) |泰安堂(002433):2019年凈利潤下降60%以上

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近日，老牌中藥公司泰安堂(SZ: 002433)發(fā)布的2019年業(yè)績報告顯示，公司2019年營收為40.13億元，同比增長21.05%；凈利潤9600萬元，同比下降64.51%。據(jù)統(tǒng)計，泰安堂這兩年凈利潤一直在持續(xù)下滑，2019年下滑幅度在60%以上。至于業(yè)績下降，泰安堂表示，主要是由于報告期內(nèi)公司財務(wù)費用、營銷費用、人工成本和運費增加所致。

泰安堂表示，財務(wù)費用增加主要是利息支出。利息費用因公司借款增加而增加是正?，F(xiàn)象?！熬唧w細節(jié)可以關(guān)注公司將于3月31日披露的2019年年報?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，泰安堂成立于1995年，2010年6月18日在深圳證券交易所上市。它主要從事R&D醫(yī)藥、生產(chǎn)銷售、中藥材種植、加工銷售、醫(yī)藥電子商務(wù)等業(yè)務(wù)。

多年來的年報顯示，從上市到2017年，泰安堂的收入和凈利潤一直在增長。其中，2015年公司營收達到93.19%的增速后，增速逐漸放緩；2013年凈利潤達到50.93%的增速后，增速開始放緩。

自2018年以來，公司凈利潤開始大幅下降，而收入仍在增長。2018年年報顯示，公司2018年收入33.15億元，同比增長2.36%；凈利潤2.71億元，同比下降6.72%。泰安堂透露，2018年企業(yè)利潤下降主要是財務(wù)費用增加造成的。

利潤連續(xù)兩年下降與財務(wù)費用增加有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，泰安堂2018年財務(wù)費用為1.32億元，同比增長43.76%，占收入的3.98%，遠高于同類型企業(yè)。

2019年5月，深交所向泰安堂發(fā)出詢證函，其中提到2018年泰安堂財務(wù)費用同比增長43.76%，多項負債增加，其中應(yīng)付票據(jù)同比增長125.57%，應(yīng)付賬款同比增長45.20%，一年內(nèi)到期非流動負債同比增長190%。深交所要求泰安堂說明財務(wù)費用增加的原因以及對公司營運資金需求的影響。

隨后，泰安堂回復(fù)深交所《2018年年報》詢證函稱，由于市場流動性趨緊，報告期新增貸款利息成本較去年同期資金成本增加，2017年實施基準貸款利率，報告期新增貸款利率均有一定幅度上升，導(dǎo)致公司財務(wù)利息支出較去年同期增加40.03%。

與此同時，記者發(fā)現(xiàn)，自2016年以來，泰安堂的銷售費用、管理費用和財務(wù)費用一直在上升；同期，R&D的費用在2017年緩慢增長，然后在2018年下降，始終不到同期銷售費用的十分之一。

歷年年報顯示，2016年至2018年，公司銷售費用分別為3.34億元、3.51億元和4.46億元，同比增長13.03%、4.86%和27.23%；管理費用分別為1.41億元、1.64億元和1.62億元，同比分別增長1.75%、15.93%和21.19%；財務(wù)費用分別為5600萬元、9200萬元和1.32億元，同比分別增長639.82%、63.17%和43.76%。

同期，R&D投資分別為3042.09萬元、3088.61萬元和2290.97萬元，同比分別增長36.06%、1.53%和-23.64%，分別占總收入的0.99%、0.95%和0.69%。

信息來源:凌云資本研究中心，網(wǎng)絡(luò)