2019年第二季度，受國際政治變化和經(jīng)濟(jì)因素影響，美國股市大幅波動，第二季度股市整體走勢呈V型。自4月份以來，美國股市整體上漲，但在5月初下跌，6月3日達(dá)到最低點(diǎn)，然后繼續(xù)上漲，直到第二季度末。

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美國股市

從第二季度末的價格來看，主要指數(shù)基本沒有上漲或下跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲1.44%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲3.02%。

5月，由于擔(dān)心美中墨關(guān)系緊張，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)股市下跌約6.6%。然而，股市5%的下跌和上漲在歷史上是非常常見的。例如，S&P 500年近5%的漲跌發(fā)生在過去70年中的65年，因此沒有必要過于擔(dān)心。這也符合海投對二季度股市的預(yù)期，一季度大漲后會小幅下跌。

6月，由于美中墨關(guān)系緩和，市場降息預(yù)期上升，股市實(shí)現(xiàn)了大反彈。今年上半年是道瓊斯指數(shù)自1999年以來表現(xiàn)最好的半年，同時也是自1938年以來表現(xiàn)最好的6月，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)也是自1955年以來表現(xiàn)最好的6月。最終，今年上半年，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)指數(shù)上漲約18.5%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲約15.4%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲約21.3%。

中國股票市場

中國股市受政治、經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易影響更嚴(yán)重。中國a股自4月中旬以來一直在下跌，從5月初到6月中旬一直在波動。6月中旬，由于中美關(guān)系緩和，股市開始回暖。二季度上證綜指下跌6%左右，創(chuàng)業(yè)板下跌12%，深成指下跌8%左右。目前，股市已經(jīng)開始再次上漲，上證指數(shù)和深證成指都在6月份回升至3%左右。中美貿(mào)易的緩和帶動了經(jīng)濟(jì)增長，所以我們看好下一季度中國股市。中美貿(mào)易的緩和推動了經(jīng)濟(jì)增長。尤其是華為的友好態(tài)度，可能會帶動芯片行業(yè)和高科技行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展勢頭。

新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)

由于美國整體市場的波動，2019年第二季度，所有指數(shù)均上漲個位數(shù)，但有5個指數(shù)跑贏大盤，上半年所有指數(shù)累計收益率均在15%以上。因?yàn)樗兄笖?shù)收益低，波動率變高，夏普比率表現(xiàn)不好。

值得一提的是，根據(jù)MarketWatch網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，2019年上半年，美國股市表現(xiàn)最好的行業(yè)是科技信息行業(yè)，增幅約為27%?？萍夹畔a(chǎn)業(yè)整體崛起帶動下屬新興科技產(chǎn)業(yè)。

AI技術(shù)行業(yè)指數(shù)是第二季度和上半年收入最高、發(fā)展最快的行業(yè)。

其次，波動性比AI行業(yè)小的美國科技指數(shù)，也是夏普比率最高的指數(shù)。

電商行業(yè)第二季度表現(xiàn)不佳，波動性一年略高。

上一季度表現(xiàn)非常好的大麻產(chǎn)業(yè)在本季度大幅下滑。原因是2018年底工業(yè)大麻合法化提振了投資者信心，導(dǎo)致大麻市場過熱。然而，本季度恢復(fù)平靜，市場開始下跌。

新興市場指數(shù)

新興市場中，中東國家指數(shù)表現(xiàn)最好，也是近年來新興市場板塊表現(xiàn)最好、夏普比率最高的指數(shù)。美國和伊朗的爭端并沒有對中東市場造成太大影響，反而導(dǎo)致油價上漲。

印尼全國指數(shù)收益表現(xiàn)排名第二，近幾年收益也很高，但波動性大。

作為一個歷史表現(xiàn)非常好的指數(shù)，中國證券交易所指數(shù)本季度由于交易問題表現(xiàn)不佳。不過，隨著最近貿(mào)易問題的緩解，我相信中國股指會再次上漲。

復(fù)合指標(biāo)

就綜合指數(shù)而言，表現(xiàn)最好的巴菲特指數(shù)超過標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)約1.88%，在本季度整體股市表現(xiàn)不佳的情況下仍表現(xiàn)出色。

海投的長期指數(shù)依然表現(xiàn)良好，波動性較低，夏普比率近幾年幾乎是其他指數(shù)的兩倍?？梢姡L期指數(shù)在市場存在風(fēng)險的情況下，仍然可以保持穩(wěn)定的收益，抵御風(fēng)險。受亞洲市場波動影響，香港恒生也經(jīng)歷了小幅下跌，但已開始回升。

公司債券指數(shù)

在股市波動的情況下，公司債券仍然表現(xiàn)良好。

長期公司債券指數(shù)是第二季度、2019年上半年和最近一年表現(xiàn)最好的指數(shù)。

中短期公司債券指數(shù)波動最小，但相對回報也較低。但債券的收益率要結(jié)合債券每月支付給投資者的利息來確定，不能只以債券價格的收益率來評價。盡管美聯(lián)儲沒有像6月份公眾預(yù)期的那樣降息，但它表示，如果經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟，美聯(lián)儲準(zhǔn)備降息。大多數(shù)人預(yù)測美聯(lián)儲可能在7月降息，這將直接影響債券價格。

總的來說，2019年第二季度股市表現(xiàn)趨于平穩(wěn)理性，在經(jīng)歷了2018年大跌導(dǎo)致的第一季度大漲之后，市場逐漸趨于理性。2019年第二季度，由于經(jīng)貿(mào)摩擦，股市波動較大，但在第二季度末又恢復(fù)上行趨勢。隨著經(jīng)貿(mào)摩擦問題的緩解，海投對第二季度下跌的中國和香港股市非常樂觀。同時，2019年是中國建國七十周年，這也是海投看好中國股市的另一個主要原因。此外，雖然美聯(lián)儲仍保持利率穩(wěn)定，但市場推測美聯(lián)儲最終可能降息，降息帶來的債券價格上漲也會產(chǎn)生直接影響。同時，海投環(huán)球也提醒投資者，每個指數(shù)都有一定的風(fēng)險，希望投資者借助海投環(huán)球合理配置資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。