11月22日，中國人民銀行向全國銀行間同業(yè)貸款中心宣布，本月貸款市場報價利率(LPR)為1年LPR為3.85%，5年以上LPR為4.65%，兩個期限品種報價均與上月持平。

這是自去年5月以來，LPR連續(xù)19個月保持不變。

LPR由各報價行按公開市場操作利率（主要指中期借貸便利利率）加點形成的方式報價，由全國銀行間同業(yè)拆借中心計算得出，為銀行貸款提供定價參考。目前，LPR包括1年期和5年期以上兩個品種。1年期MLF操作利率是1年期LPR報價的參考基礎。自2019年9月以來，兩者一直保持同步調整，點差固定在90個基點。

11月15日，央行開展1萬億元中期借貸便利（MLF）操作（含對11月16日和30日兩次MLF到期的續(xù)做），操作利率為2.95%，與上月持平，連續(xù)20個月“原地踏步”。因此當時市場人士已經(jīng)11月LPR報價很有可能也保持不變。

中信證券明明團隊日前發(fā)布研報指出四季度降準、GMLF降息預期紛紛落空，缺乏降準降息的引導，LPR下調空間不足。與此同時，當前經(jīng)濟最大不確定性在地產(chǎn)，政策調整限于信貸政策邊際寬松，貨幣政策偏好結構性工具。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，11月MLF利率保持不變，商業(yè)銀行凈息差處于歷史低位，以及近期市場利率多現(xiàn)小幅上行，當月商業(yè)銀行缺乏下調LPR報價動力。

近日央行發(fā)布的第三季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，目前貸款加權平均利率持續(xù)處于歷史較低水平。9 月，貸款加權平均利率為 5.00%。其中，一般貸款加權平均利率為 5.30%，同比下降 0.01 個百分點。企業(yè)貸款加權平均利率為 4.59%，同比下降0.04 個百分點，處于歷史較低水平，金融對實體經(jīng)濟的支持效果持續(xù)顯現(xiàn)。

該報告提出，下一步要做好流動性跨周期調節(jié)，綜合運用中期借貸便利、公開市場操作、再貸款再貼現(xiàn)等多種貨幣政策工具，進一步提高貨幣政策操作的前瞻性、靈活性和有效性，保持流動性合理充裕，引導市場利率圍繞政策利率中樞上下波動。完善貨幣供應調控機制，形成中央銀行調節(jié)銀行貨幣創(chuàng)造的流動性、資本和利率約束的長效機制，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。

文/北京青年報記者 程婕

編輯/樊宏偉