10月26日，業(yè)內(nèi)知名新媒體《斑馬消費》發(fā)表題為《多益網(wǎng)真正控制人徐波三年分紅32億，神武被判抄襲網(wǎng)易》的深度調(diào)研文章，引起Zhongwang.com、各大財經(jīng)媒體和公眾的高度關(guān)注。

據(jù)《斑馬消費》報道，近日，多益網(wǎng)因其實際控制人、董事長徐波而成為輿論焦點。

曾經(jīng)的網(wǎng)易游戲策劃人，夢幻西游之魂許博，2006年接雷軍投資，離職建立多藝網(wǎng)。

十幾年來，多益網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為中國最賺錢的游戲公司。

2015年至2017年，多益網(wǎng)營業(yè)收入16.29億元、15.52億元、19.34億元，凈利潤分別為10.40億元、8.41億元、10.07億元。

三年來，多益網(wǎng)三次分紅36.82億元。作為持有99.975%股份的絕對控制人，僅徐波三年就贏了32億元。

在許博陷入輿論危機的同時，多益網(wǎng)為了尋找上市機會，在a股無望的背景下，于2018年6月轉(zhuǎn)行港股IPO。

但與同行的諸多版權(quán)訴訟，尤其是網(wǎng)易的億元訴訟，已經(jīng)成為多益網(wǎng)絡(luò)登陸資本市場的最大障礙。

凈利率超過50%

多益網(wǎng)絡(luò)是中國盈利最多的游戲公司之一。

2015年至2017年，公司毛利率分別為98.8%、98.4%和98.7%。

而中國兩大游戲巨頭騰訊游戲和網(wǎng)易游戲的毛利率在60%左右，a股游戲老板三七互娛的毛利率(002555。SZ)約為70%。

多益網(wǎng)2017年的凈利率超過50%——即使是瘋狂淘金的游戲行業(yè)，也幾乎無人能及。

然而，多年來，多益網(wǎng)絡(luò)一直高度依賴神武的表現(xiàn)。

2015年至2017年，神武終端游加手機游收入分別為15.09億元、14.28億元和17.54億元，分別占公司當(dāng)年營業(yè)收入的92.7%、92.0%和90.7%。

而且梳理斑馬消費后發(fā)現(xiàn)，總體來說，神武系列用戶數(shù)量大幅下降，MAU(月活躍用戶)和MPU(月付費用戶)兩年下降三分之一；公司只能通過提高ARPPU(每個付費用戶的平均收入)來保持穩(wěn)定的業(yè)績。

除了《神武》系列，該公司的游戲作品還包括《夢幻世界》系列、《傳送門的騎士》等。但這些游戲基本都呈現(xiàn)出神武的運營趨勢:用戶數(shù)量減少，支付金額增加。

雖然盈利能力很強，但公司規(guī)模在中國游戲行業(yè)并不領(lǐng)先。

2017年，中國游戲行業(yè)上市公司運營收入前十的門檻是30億元，多益網(wǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是。

但根據(jù)蘇利文、喬斯特發(fā)布的相關(guān)報告，根據(jù)自主開發(fā)運營的游戲公司排名，多益網(wǎng)絡(luò)在中國市場排名第三。

中國游戲行業(yè)什么時候有過這樣的排名？

值得一提的是，多益網(wǎng)聘請了約斯特·沙利文制作這份報告，耗資60萬元。

許博三年分紅32億

在網(wǎng)友熱議徐波的時候，經(jīng)常提到他的強硬經(jīng)歷。

出身底層，初中學(xué)歷，加入網(wǎng)易游戲做客服，后來領(lǐng)導(dǎo)夢幻西游。

2006年，許博離職創(chuàng)業(yè)，接受雷軍投資，廣州金山多藝網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(多藝網(wǎng)絡(luò)前身)成立時，北京金山(金山軟件3888.HK)持股90%，許博個人持股10%。

多藝網(wǎng)的業(yè)務(wù)很快成型，2007年發(fā)布《夢幻世界》，2010年發(fā)布《神武》。多益網(wǎng)絡(luò)2013年和2014年的營業(yè)收入分別為6.76億元和9.25億元，凈利潤分別為4億元和5.76億元。

但根據(jù)多益網(wǎng)IPO招股說明書，2015年公司股份變更時，徐博、浩然投資、益威投資分別持有99.49%、0.50%、0.01%的股份，北京金山已不在其股東名冊上。

中間發(fā)生了什么？多益網(wǎng)2016年6月的a股IPO招股說明書和2018年6月的港股IPO招股說明書均未披露。

據(jù)媒體報道，2010年，徐波以8倍PE從北京金山回購股份。

2018年4月最新一輪重組后，徐博和浩然投資分別持有多益網(wǎng)絡(luò)99.50%和0.50%的股份。由于徐波持有浩然投資96%的股份，徐波在擬上市公司多益網(wǎng)的持股比例為99.975%，接近“一人獨資公司”。

多年來，多益網(wǎng)賺了不少錢。在此基礎(chǔ)上，公司取得了很多豐厚的分紅。

2015年至2017年，公司分別分紅12.32億元和2.5億元，2018年4月，公司分紅22億元。徐波作為絕對大股東，持股32億元。

對等起訴

除了業(yè)績增長下滑、過度依賴單一產(chǎn)品、游戲行業(yè)下滑的趨勢外，多益網(wǎng)IPO最大的障礙其實是與同行業(yè)公司的多重訴訟，涉及版權(quán)糾紛和不正當(dāng)競爭。

其中最重要的訴訟來自網(wǎng)易，多藝網(wǎng)實際控制人徐波的前東家。

多益網(wǎng)和網(wǎng)易的關(guān)系沒那么簡單:多益網(wǎng)的四個核心高管都是網(wǎng)易游戲的；多益網(wǎng)絡(luò)核心產(chǎn)品神武被指抄襲網(wǎng)易明星產(chǎn)品《夢幻西游》。

因此，2015年2月5日，網(wǎng)易向廣州市知識產(chǎn)權(quán)法院提起訴訟，稱游戲《神武》侵犯了網(wǎng)易對游戲《夢幻西游》的權(quán)利，構(gòu)成不正當(dāng)競爭，要求賠償2000萬元。

2016年8月，廣州知識產(chǎn)權(quán)法院裁定，神武的名稱和描述侵犯網(wǎng)易版權(quán)，構(gòu)成不正當(dāng)競爭，多益網(wǎng)絡(luò)賠償網(wǎng)易1500萬元。

多益網(wǎng)呼吁。2018年，根據(jù)訴前申請，網(wǎng)易的索賠金額增加到1億元。

除了上訴，多益網(wǎng)還對網(wǎng)易發(fā)起反擊:2015年10月，多益網(wǎng)反訴網(wǎng)易及其合作伙伴搜狗和百度，稱“將‘神武’和‘神武手游’作為關(guān)鍵詞鏈接到‘夢幻西游’網(wǎng)站并下載”損害了自身權(quán)益。

此外，斑馬消費者查詢發(fā)現(xiàn)自然人曹小麗以“著作權(quán)歸屬及侵權(quán)糾紛”起訴多益網(wǎng)，案件于2018年8月3日開審。

此外，因為版權(quán)和不正當(dāng)競爭，多益網(wǎng)起訴了很多同行，包括廣州四季友網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(天船文化300148。深交所持股25%)和上海米語網(wǎng)絡(luò)科技有限公司等。(作者:任建新)