工業(yè)和信息化部日前啟動2019年新型信息消費示范項目申報工作。一份《新型信息消費示范項目遴選實施方案》明確，對前景好、示范效應(yīng)強的項目將在后續(xù)工作中積極爭取資金予以支持;鼓勵地方配套支持資金，引導(dǎo)和推動社會性投資基金等共同加大投入。

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　　朗新科技：坐享“泛在”紅利，拓展“互聯(lián)網(wǎng)+”新市場

　　類別：公司研究 機構(gòu)：興業(yè)證券股份有限公司 研究員：朱玥，蘇晨 日期：2019-04-03

　　公司公布2018年年度報告，營收為10.15億元，同比增長29.70%，歸母凈利潤為1.34億元，小幅下滑3.92%，原因系18年存在6000萬左右股權(quán)支付費用，扣除該費用影響后實際業(yè)績?yōu)?.91億元，同比增長30.00%，業(yè)績符合市場預(yù)期。

　　深耕電力信息化建設(shè)的行業(yè)領(lǐng)先者。公司成立于03年，是國內(nèi)最早進(jìn)入電網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)與管理業(yè)務(wù)的企業(yè)，同時公司積極拓展業(yè)務(wù)至水、煤燃?xì)獾染€上繳費領(lǐng)域。當(dāng)前公司核心業(yè)務(wù)為定制軟件開發(fā)，2011-2018年公司營收穩(wěn)健增長，復(fù)合增速22.27%;提出邦道科技的股權(quán)投資收益后，公司2011-2018年業(yè)績復(fù)合增速為22.59%。

　　收購易視騰科技+邦道科技，享受行業(yè)快速擴(kuò)張紅利。在互聯(lián)網(wǎng)電視覆蓋率持續(xù)增長、公共服務(wù)線上支付活躍度快速提升的背景下，公司今年3月公布重組方案，計劃收購易視騰科技96%和邦道科技50%股份，此舉將增厚公司業(yè)績、豐富公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

　　重組后將充分受益于三大高增長行業(yè)。泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)開啟，國網(wǎng)信息化投資額預(yù)計迎來爆發(fā)式增長，公司作為電力營銷系統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)者將充分受益;互聯(lián)網(wǎng)電視覆蓋率持續(xù)提升，高速增長的用戶基數(shù)將帶動易視騰科技營收業(yè)績快速增長;用戶線上繳費習(xí)慣逐漸養(yǎng)成，線上繳費總流量及交易筆數(shù)高速增長，邦道科技將充分受益于支付寶的海量客群。

　　投資建議：公司作為公用事業(yè)領(lǐng)域信息化的技術(shù)及服務(wù)提供者，擁有先發(fā)優(yōu)勢和成熟運營體系，在泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)大幕拉開的背景下，將充分受益于電力及燃?xì)獾裙檬聵I(yè)信息化需求的快速擴(kuò)張。在不考慮本次重組的條件下，我們預(yù)計2019-2021年公司凈利潤分別為1.89/3.11/4.41億元，EPS分別為0.44/0.73/1.03元，對應(yīng)2019年4月2日收盤價PE分別為54.7/33.2/23.5，維持審慎增持評級。

　　風(fēng)險提示：泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)及投資額不及預(yù)期;公司重組不及預(yù)期;燃?xì)狻⑺畡?wù)等公共事業(yè)信息化建設(shè)不及預(yù)期

　　永新光學(xué)：顯微光學(xué)領(lǐng)導(dǎo)者，看好高端拓展及核心光學(xué)部件發(fā)展空間

　　類別：公司研究 機構(gòu)：中信建投證券股份有限公司 研究員：陳萌 日期：2019-05-29

　　顯微市場穩(wěn)步增長，看好高端品類拓展及生命科學(xué)領(lǐng)域應(yīng)用：未來三年全球顯微鏡市場GAGR超過7%。國內(nèi)高端產(chǎn)品主要依賴進(jìn)口，國產(chǎn)化空間大。公司技術(shù)積淀深厚且渠道和客戶關(guān)系穩(wěn)定，尤其是承擔(dān)國家重大儀器專項已通過中期驗收，部分產(chǎn)品實現(xiàn)商品化并應(yīng)用于生命科學(xué)領(lǐng)域，看好公司顯微鏡擴(kuò)產(chǎn)和高端國產(chǎn)替代戰(zhàn)略。

　　核心光學(xué)部件優(yōu)勢突出，看好物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域發(fā)展空間：公司核心光學(xué)部件應(yīng)用于條碼掃描儀、高端相機、運動光學(xué)和投影儀等，主要客戶為各細(xì)分行業(yè)全球前三廠商，高端客戶開拓能力優(yōu)異。受益于下游物聯(lián)網(wǎng)、投影、運動光學(xué)市場各類光學(xué)整機對核心光學(xué)部件的需求持續(xù)增長，客戶拓展和發(fā)展空間巨大。

　　車載鏡頭增速較快，公司技術(shù)儲備具備優(yōu)勢：全球車載鏡頭市場未來四年增長迅速，GAGR7.26%。公司具有多年光學(xué)顯微鏡頭生產(chǎn)經(jīng)驗，前裝高端鏡頭具有技術(shù)優(yōu)勢、向行業(yè)知名終端客戶實現(xiàn)小批量實質(zhì)性銷售，有望加速汽車鏡頭業(yè)務(wù)拓展。

　　盈利預(yù)測&投資評級：預(yù)測公司未來三年歸母凈利潤分別為1.48、1.77和2.14億元;EPS分別為1.76、2.10和2.55元;對應(yīng)PE分別為24、20和17倍。首次覆蓋給予“增持”評級。

　　風(fēng)險提示：價格戰(zhàn)風(fēng)險、貿(mào)易戰(zhàn)惡化風(fēng)險、稅率和匯率不穩(wěn)定風(fēng)險、募投產(chǎn)能未能完全釋放或價格不達(dá)預(yù)期風(fēng)險等。

　　中視傳媒首次覆蓋報告：公司有望抓住超高清視頻機遇，迎來跨越式發(fā)展

　　類別：公司研究 機構(gòu)：新時代證券股份有限公司 研究員：胡皓 日期：2019-03-11

　　背靠央視的國有綜合視聽文旅服務(wù)公司，業(yè)績持續(xù)好轉(zhuǎn)

　　公司背靠中央電視臺，主營影視拍攝、電視節(jié)目制作與銷售、影視拍攝基地開發(fā)和經(jīng)營、影視設(shè)備租賃和技術(shù)服務(wù)、媒體廣告代理等業(yè)務(wù)。公司有著雄厚的技術(shù)力量、全套先進(jìn)的影視制作設(shè)備和專業(yè)的制作團(tuán)隊，是國內(nèi)最早進(jìn)入高清晰度電視制作領(lǐng)域的企業(yè)，并成功配合中央電視臺完成頻道改版制作任務(wù)，并為中央電視臺重大題材和報道任務(wù)提供設(shè)備支持和技術(shù)服務(wù)。

　　子公司中視北方技術(shù)實力強，公司在超高清視頻領(lǐng)域先優(yōu)勢明顯

　　子公司中視北方4K制作基地目前最先進(jìn)的4K技術(shù)設(shè)備和超大存儲系統(tǒng)，以及資深、專業(yè)的制作團(tuán)隊，能夠?qū)?jié)目畫質(zhì)、音質(zhì)、藝術(shù)色彩進(jìn)行高品質(zhì)打造，完全滿足高端4K節(jié)目從前期拍攝到后期剪輯、校色、轉(zhuǎn)碼、備份、輸出的全業(yè)務(wù)需求。公司在后期制作優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，正努力提升4K節(jié)目從策劃、拍攝到包裝、制作的綜合能力，打造4K節(jié)目拍攝制作綜合服務(wù)。

　　超高清視頻行動計劃直接受益標(biāo)的，中央廣播電視總臺融媒體探索平臺

　　計劃的重點任務(wù)之一是豐富超高清電視節(jié)目供給，中央廣播電視總臺是超高清產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要依托單位，其在超高清視頻產(chǎn)業(yè)處于領(lǐng)先地位，公司作為總臺電視節(jié)目重要承做方以及影視拍攝重要基地，將會直接受益于該計劃，并依托總臺資源實現(xiàn)跨越式發(fā)展。公司的定位是為總臺全局的發(fā)展擔(dān)當(dāng)起投融資平臺、先行先試實驗平臺和媒體融合資本平臺的責(zé)任

　　超高清視頻純正標(biāo)的有望迎來跨越發(fā)展，首次覆蓋給予“推薦”評級

　　我們認(rèn)為公司是A股純正的超高清視頻標(biāo)的，公司在超高清視頻領(lǐng)域具有明顯領(lǐng)先優(yōu)勢，借助國家超高清視頻計劃公司有望實現(xiàn)跨越式發(fā)展。初步預(yù)計公司2018年-2020年歸母凈利潤分別為1.04/1.75/3.04億元，對應(yīng)EPS分別為0.26/0.44/0.76元，當(dāng)前股價對應(yīng)2018年-2020年P(guān)E分別為47、28和16倍。首次覆蓋，給予“推薦”評級。

　　風(fēng)險提示：超高清視頻計劃推進(jìn)力度不達(dá)預(yù)期，公司在總臺戰(zhàn)略地位被調(diào)整，公司業(yè)績不及預(yù)期等。