本周四，“兩會”即將召開，A股“兩會行情”備受關(guān)注。

　　那么，各機構(gòu)預(yù)期“兩會行情”怎么走?該如何投資?

　　回顧歷史，機構(gòu)指出，“兩會行情”表現(xiàn)勝率最高的時段集中在“兩會前一個月”，而在“兩會前一周”、“兩會期間”的勝率轉(zhuǎn)向平淡。

　　上周五美國對華為的制裁方式和技術(shù)封鎖力度略超市場預(yù)期，但機構(gòu)認(rèn)為，中美摩擦對A股短期擾動有限。

　　對于A股市場，機構(gòu)認(rèn)為，短期可能震蕩加劇，有獲利回吐壓力。但從中長期角度看，回調(diào)是買入良機。

　　機構(gòu)指出，未來幾個月，A股的核心不是精準(zhǔn)把握小波動，而是要確保把握住“復(fù)蘇?！钡拇筅厔??！皟蓵苯Y(jié)束并不會是“復(fù)蘇牛”的結(jié)束。當(dāng)前的這一輪復(fù)蘇是新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)的復(fù)蘇。

　　A股市場整體走勢相對謹(jǐn)慎

　　總體來看，在即將召開兩會前夕，A股市場整體走勢相對謹(jǐn)慎，上證指數(shù)在2900點附近持續(xù)震蕩。

　　回顧一下上周A股走勢，最近一周，無論A股，還是美股，都出現(xiàn)了小幅下跌，結(jié)束了此前一周上漲的趨勢。

　　受到海外市場擾動影響，A股整體呈現(xiàn)震蕩下行。創(chuàng)業(yè)板指跌0.04%，深證成指跌0.3%，上證綜指跌0.9%。

　　行業(yè)上，上周電子元器件、商貿(mào)零售和家電領(lǐng)漲，農(nóng)林牧漁、汽車和建筑領(lǐng)跌。

　　截至5月15日，滬深300、創(chuàng)業(yè)板、中小板、上證50PE-TTM分別為12.1倍、59.6倍、30.9倍、9.2倍，處于2011年以來的54%、82%、57%、29%分位數(shù)水平;PB分別為1.3倍、6.3倍、3.5倍、1.1倍, 處于2011年以來的13%、83%、28%、0%分位數(shù)水平。上證綜指PE-TTM倒數(shù)為7.7%、全部A股PE-TTM倒數(shù)為5.40%，高于2倍10年期國債收益率5.36%。

　　上周陸股通凈流入金額40.6億元人民幣。北向資金本周主要流入家電、醫(yī)藥和機械，流出農(nóng)林牧漁、非銀行金融和交通運輸。

　　回顧歷來“兩會行情”，廣發(fā)證券指出，2000年以來“兩會行情”表現(xiàn)勝率最高的時段集中在“兩會前一個月”，而在“兩會前一周”、“兩會期間”的勝率轉(zhuǎn)向平淡。

　　比較特殊的情況是，由于今年兩會時間從以往的3月推遲至5月，在前期政治局會議的定調(diào)指引下市場對政策預(yù)期已較為充分。市場對兩會關(guān)注的焦點議題是GDP增長和財政赤字率，兩者決定著后續(xù)基本面回升力度。