今日早盤，A股延續(xù)小幅調(diào)整之勢(shì)，代表藍(lán)籌白馬股的上證50指數(shù)略顯強(qiáng)勢(shì)，小幅上揚(yáng)。盤面上，建材、煤炭、石油、鋼鐵的低估值傳統(tǒng)行業(yè)板塊漲幅居前，半導(dǎo)體、生物疫苗、芯片等科技股板塊連續(xù)下跌。北上資金買滬賣深，分化明顯，滬股通凈流入18.38億元，深股通凈流出18.5億元。與之相對(duì)應(yīng)的是，上證指數(shù)漲0.09%，深證成指跌0.70%。

漲價(jià)概念集體大漲

“漲價(jià)概念”成為今日A股主流熱點(diǎn)。一方面，近期主產(chǎn)區(qū)山西、山東等地由于安全檢查力度仍大，疊加部分煤礦完成年終出煤任務(wù)，產(chǎn)量小幅下滑；另一方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期，下游煤炭需求旺盛及冬儲(chǔ)來臨下游積極補(bǔ)庫。煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，截止上周末，紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià) 62.19美元/噸，環(huán)比上漲3.05%。國內(nèi)動(dòng)力煤期貨5月以來一直維持上升趨勢(shì)，累計(jì)上漲約25%。

早盤煤炭股集體上漲，板塊指數(shù)放量大漲2.64%，創(chuàng)年內(nèi)新高，半日成交超昨日全天成交。安源煤業(yè)、盤江股份強(qiáng)勢(shì)漲停，鄭州煤電、山西焦化、神火股份等漲幅居前。

煤炭?jī)r(jià)格的上漲也從成本端支撐著鋼材價(jià)格的上揚(yáng)，近期螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅向上，目前杭州市場(chǎng)螺紋現(xiàn)貨價(jià)格已達(dá)到4120元/噸，一周漲幅超過300元/噸，創(chuàng)今年以來的新高。螺紋期貨近1個(gè)月來價(jià)格也大幅上漲約10%。鋼鐵板塊早盤也大漲1.69%，創(chuàng)1年半以來新高，韶鋼松山漲停，鴻路鋼構(gòu)、八一鋼鐵、南鋼股份、首鋼股份等均大幅拉升。

此外，鈦白粉行業(yè)不斷提價(jià)，今日也迎來集體大漲?；菰柒仒I(yè)大漲13.35%，金浦鈦業(yè)漲停，鈦白粉龍頭股龍蟒佰利大漲近8%。

隨著元旦、春節(jié)的消費(fèi)旺季來臨，白酒需求強(qiáng)勁，阿里渠道線上數(shù)據(jù)顯示，10月白酒銷售額保持高速增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)107%。這導(dǎo)致近期白酒漲價(jià)聲頻傳，茅臺(tái)堅(jiān)挺在2800元以上，五糧液控價(jià)政策出臺(tái)，要求經(jīng)銷商按1000元出貨，終端成交價(jià)不低于1080元，普五批價(jià)繼續(xù)小幅上漲至970元左右，國窖批價(jià)跟隨上漲，當(dāng)前850元左右，千元價(jià)格帶高端白酒價(jià)格穩(wěn)步上漲。

白酒作為市場(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最為確定的板塊，受到了市場(chǎng)的關(guān)注，也是目前表現(xiàn)最強(qiáng)勢(shì)的板塊之一，可以說是當(dāng)前機(jī)構(gòu)抱團(tuán)最為集中的板塊。釀酒指數(shù)早盤再度上漲1.14%，連續(xù)第3日創(chuàng)歷史新高。青青稞酒漲停，金徽酒、迎駕貢酒盤中也一度沖擊漲停，老白干酒、酒鬼酒、口子窖等強(qiáng)勢(shì)上漲，其中金徽酒、ST舍得、瀘州老窖等創(chuàng)歷史新高。

而受近期出臺(tái)的《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南》影響，香港大型科技股持續(xù)下跌。早盤截至發(fā)稿，香港恒生科技指數(shù)再度暴跌逾5％，阿里健康暴跌逾10%，阿里巴巴、京東集體均跌超8%，騰訊控股跌超5%，小米、美團(tuán)跌超7%。半日時(shí)間，這些巨頭合計(jì)市值損失近5000億港元。在香港科技股持續(xù)大的帶動(dòng)下，早盤A股百度概念、小米概念、阿里概念等板塊均有不同程度的回落。

機(jī)構(gòu)：短期或在前高點(diǎn)附近橫盤整理

東北證券指出，就后市而言，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯是較為確定的，這對(duì)一些金融周期等順周期低估值板塊存在一定的利好；但是，A股結(jié)構(gòu)性高估的風(fēng)險(xiǎn)尚未釋放完畢，A股尚缺乏主動(dòng)上攻的估值和資金支撐。受制于AH股溢價(jià)率歷史高位附近的估值壓力，近期A股的反彈更多是被外盤推動(dòng)的，即外盤反彈帶動(dòng)港股反彈進(jìn)而帶動(dòng)A股反彈、港股占優(yōu)，體現(xiàn)為AH股溢價(jià)率均值回歸而回落的趨勢(shì)。因此，維持前期思路，即伴隨著美國大選的落地，短期市場(chǎng)處于漸進(jìn)布局全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的春季行情邏輯中，但是受制于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域更加強(qiáng)調(diào)監(jiān)管的導(dǎo)向，市場(chǎng)尚缺乏持續(xù)上攻的支撐；傾向于以震蕩略反彈的思路應(yīng)對(duì)短期走勢(shì)。方向上，逢低漸進(jìn)布局于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和十四五規(guī)劃題材驅(qū)動(dòng)的金融周期等部分細(xì)分行業(yè)補(bǔ)漲和自主可控等題材的超跌反彈。

山西證券稱，短期內(nèi)指數(shù)或在前期高點(diǎn)附近橫盤整理，未來如果連續(xù)出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的情況，指數(shù)或?qū)㈤_啟下一波行情。近期市場(chǎng)情緒大幅回暖，建議投資者近期關(guān)注券商板塊機(jī)會(huì)。中期來看，消費(fèi)需求將是經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的重要驅(qū)動(dòng)力，可選消費(fèi)中期主線行情持續(xù)，建議關(guān)注如家電、新能源汽車等消費(fèi)板塊回調(diào)后的上漲機(jī)會(huì)。

上海證券認(rèn)為，未來A股一定會(huì)突破區(qū)間上沿壓力而延展慢牛，但可能不是當(dāng)下，目前在區(qū)間波動(dòng)中的向下警報(bào)緩解，但向上沖擊準(zhǔn)備工作還在進(jìn)行之中。目前時(shí)間節(jié)點(diǎn)已經(jīng)臨近年尾，2020年的年中井噴行情已經(jīng)使得機(jī)構(gòu)投資者賺得盆滿缽滿，目前繼續(xù)大動(dòng)干戈的概率不大，重新調(diào)整好持倉結(jié)構(gòu)和陣型等待來年或更加有利。部分機(jī)構(gòu)投資者的持倉在這次的波動(dòng)中正在進(jìn)行逐步的高低切換，以利來年作戰(zhàn)。

粵開證券表示，美國大選不確定性基本落地，同時(shí)疫苗研制有重大進(jìn)展，有望減弱公共衛(wèi)生事件影響，從而加速全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，帶動(dòng)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，配置方向上重點(diǎn)關(guān)注以下主線：低估值順周期板塊。未來疫苗的推出有望使得海外疫情得到控制，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將進(jìn)一步加強(qiáng)外需修復(fù)，推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)回暖，利好順周期板塊。同時(shí)歷史來看，四季度低估值的藍(lán)籌板塊往往表現(xiàn)較好，可以關(guān)注保險(xiǎn)、家電、銀行、工程機(jī)械、重卡、裝飾建材等板塊。