2020年02月27日

　　報告摘要：

　　事件：公司于近日公告，公司于2 月24 日正式收到證監(jiān)會關(guān)于非公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)批文。公司本次非公開發(fā)行募集資金總額不超過146,800 萬元，發(fā)行股票數(shù)量不超過311,214,227 股，發(fā)行股票價格為4.37 元/股。募集資金在扣除發(fā)行費用后，擬用于償還銀行貸款和補充流動資金等用途。本次發(fā)行為面向特定對象的非公開發(fā)行，發(fā)行對象為梁桐燦、新明珠集團(tuán)、謝悅增。

　　點評：

　　1. 公司目前的兩大核心業(yè)務(wù)為建材機械、鋰電材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司本次發(fā)行募集資金，可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，為公司核心業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金支持，完善公司業(yè)務(wù)布局，加強公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展，為公司實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)打下堅實基礎(chǔ)，以實現(xiàn)公司主營業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。

　　2. 公司通過本次發(fā)行募集資金償還銀行貸款，有助于減少公司財務(wù)費用支出，有效提升公司的盈利能力。本次發(fā)行完成后，公司的利息支出將顯著減少，以現(xiàn)有銀行一年期貸款基準(zhǔn)利率4.35%模擬測算，募集資金償還銀行貸款后每年將為公司節(jié)省5,133 萬元財務(wù)費用，從而有效提升公司的盈利能力。

　　3. 通過本次發(fā)行募集資金，公司可以提升資本實力，為公司的研發(fā)、創(chuàng)新投入資金，加大公司研發(fā)力度，增強研發(fā)創(chuàng)新能力，加速追趕國際建材機械的領(lǐng)先技術(shù)，提升公司裝備制造的核心技術(shù)。

　　投資建議與評級：預(yù)計公司2019-2021 年的凈利潤為1.2 億元、5.58億元和7.09 億元，市盈率分別為71 倍、15 倍、12 倍。給予“買入”

　　評級。

　　風(fēng)險提示：海外業(yè)務(wù)收入不及預(yù)期;藍(lán)科鋰業(yè)業(yè)績不達(dá)預(yù)期。