截至北京時間8月5日11：30，COMEX黃金期貨一度逼近2050美元/盎司，又一次刷新歷史新高。

金價大漲之際，交易員卻降低杠桿、主動退守，曾經(jīng)“血戰(zhàn)華爾街”的“中國大媽”也出現(xiàn)解套走人的現(xiàn)象。

罕見指標(biāo)出現(xiàn)

“中國大媽”解套走人

8月4日夜盤的貴金屬大漲讓不少參與其中的多頭又一次嘗到“甜頭”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間11：30，COMEX黃金期貨價格一度上摸至2048.6美元/盎司，再次創(chuàng)下歷史新高，最新報2032.3美元/盎司，漲0.56%。

COMEX黃金期貨價格走勢圖

來源：Wind

期貨投資者李先生告訴記者，他長期參與黃金、白銀期貨交易，最近隨著黃金價格大漲，不斷突破歷史新高，他的賬戶資金也隨之大增，但“交易心態(tài)越來越謹(jǐn)慎了，目前已經(jīng)將策略從‘短線重倉’調(diào)整為‘輕倉長線’?！?/p>

對于是否考慮現(xiàn)貨及黃金ETF資產(chǎn)的問題，李先生表示：“期貨人一般都只做期貨或者黃金白銀T+D，我個人不考慮ETF資產(chǎn)。購買黃金實(shí)物，從策略上說更為穩(wěn)妥，但利潤有限?！?/p>

而與李先生在倉位上降低杠桿不同，另一位做黃金、白銀期貨的投資者王女士告訴中證君，隨著行情大漲，自己卻越來越膽小了，目前只做一些日內(nèi)短線的期貨交易，并且將前期盈利投到了杠桿明顯低于期貨的黃金股票和基金上。

“目前，黃金價格雖然到了2000美元這個水平，但我認(rèn)為行情應(yīng)該還沒走完。下半年美國和歐洲應(yīng)該還會保持財政刺激+流動性寬松的局面，黃金還具有配置的價值，因此我們會繼續(xù)拿著黃金期貨和黃金期權(quán)的單子?！敝楹Ｊ衅饡r資本管理有限公司總經(jīng)理李富告訴中證君。

黃金大漲，有人走有人留。從資產(chǎn)配置看，投資者愈發(fā)青睞低杠桿資產(chǎn)，這與一個罕見指標(biāo)有關(guān)：COMEX期金8月合約在交割月首個交易日，就有327萬盎司黃金被要求交割，為1994年來最高單日交割量。這一方面說明大量現(xiàn)貨商希望在此價位止盈，開始退出游戲；另一方面從買方角度看，也意味著市場更喜歡實(shí)物黃金而非虛擬黃金。

值得一提的是，7月黃金ETF持倉量大增155噸，是當(dāng)月全球黃金礦產(chǎn)量的一半，據(jù)市場人士介紹，其中就有期貨交易員轉(zhuǎn)戰(zhàn)黃金ETF降低杠桿。

“隨著COMEX黃金的波動率自2019年低位觸底反彈后，和VIX一樣已然開啟了震蕩上行的趨勢，波動率的回升，行情的劇烈波動不利于風(fēng)險管理。此外基于對黃金中期樂觀，規(guī)避短期市場情緒波動，以及移倉的損耗，持有ETF是一個比較穩(wěn)健的選擇?！敝写笃谪涃F金屬分析師趙曉君告訴中證君。

面對黃金大漲，在2013年“血戰(zhàn)華爾街”成名后被套牢幾年的“中國大媽”，已經(jīng)開始解套走人。在中證君日前的走訪中，北京海淀區(qū)某金鋪銷售人員表示，最近來買金飾、金條的客人都不多，但來賣黃金的明顯增加了。“最近金價漲到550元上方的時候，接待過好幾個用黃金變現(xiàn)的客人，變現(xiàn)金額最多的有20多萬元?！?/p>

CFTC持倉報告顯示，截至7月28日當(dāng)周，黃金凈多頭倉位大減29635手至236801手，回到了6月初低位。

美元因素持續(xù)利好黃金

站在2000美元/盎司之上的黃金，風(fēng)光無限。

受隔夜金銀價格大漲影響，8月5日上午，A股、港股黃金板塊以及黃金期貨出現(xiàn)聯(lián)動大漲。

A股方面，截至11:30，Wind貴金屬指數(shù)漲2.52%。成分股方面，赤峰黃金、盛達(dá)資源、山東黃金、中金黃金等漲幅居前。

數(shù)據(jù)來源：Wind

港股方面，截至11：30，Wind港股貴金屬指數(shù)大漲3.61%。成分股中，恒興黃金、中國白銀集團(tuán)、紫金礦業(yè)、靈寶黃金等漲幅居前。

數(shù)據(jù)來源：Wind

8月5日，國內(nèi)貴金屬期貨跟隨大漲，文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至11:30，滬金期貨主力2012合約最高至444.28元/克，再次刷新價格高位，收報440.68元/克，漲2.08%；滬銀期貨漲幅更為明顯，主力2012合約午間收盤報6084元/千克，漲6.46%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

據(jù)分析人士，歐美政策面消息繼續(xù)對黃金構(gòu)成支撐。

金大師首席分析官助理王琎青對中證君表示，美國參議院少數(shù)黨(民主黨)領(lǐng)袖舒默周二表示刺激方案的談判處于正確的方向，并自稱對達(dá)成一致持有信心。舒默暗示了一攬子計劃有望通過并逆轉(zhuǎn)了停發(fā)福利金的預(yù)期，這也意味著財政部需要籌集數(shù)萬億美元，這為黃金帶來了支撐。

“同時，英國央行11月將推出一攬子方案，包括降息和加碼量化寬松，成為日內(nèi)推升金銀突破上行的重要因素之一。” 王琎青說。

趙曉君對中證君分析，市場預(yù)計美國新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計劃在周五國會休假前可能達(dá)成，刺激了通脹預(yù)期，另一方面，美債長端利率都在近期創(chuàng)出新低，有加速下行的趨勢，實(shí)際利率更是跌破“-1%”，提振“零息資產(chǎn)”黃金。同時，新冠肺炎疫情背景下，美國的經(jīng)濟(jì)衰退倒逼財政、貨幣雙刺激的持續(xù)性越來越長。無論美元信用、通脹預(yù)期、收益率都十分利好黃金。

從歷史角度看，李富表示，黃金歷史上的幾次大行情，分別與供給、美元以及美國的國債收益率相關(guān)。2000年之后，市場上主要矛盾是債券收益率，黃金與其之間的負(fù)相關(guān)性非常明顯。所以，今年3月，黃金作為風(fēng)險資產(chǎn)，首當(dāng)其沖受美元流動性影響和疫情對風(fēng)險偏好的打擊，價格在跌出一個坑之后，美聯(lián)儲也快速擴(kuò)表，這些都是對黃金非常有利。

圖片來源：新浪微博

站在當(dāng)前位置，黃金還能買嗎？

王琎青建議：“黃金可以買，但需要等位置，不建議追漲?！?/p>

“短期需要規(guī)避就業(yè)數(shù)據(jù)回落以及財政刺激不及預(yù)期的風(fēng)險，關(guān)注金價在這些不確定因素下的調(diào)整形式。在長線邏輯沒有改變的情況下，新高下的黃金仍然值得青睞?！?趙曉君表示。