信號傳遞理論理解,信號傳遞理論概念與信息不對稱理論相對應(yīng)，信號傳遞理論的開拓者斯賓塞認(rèn)為，信號傳遞理論帕累托最優(yōu)交易不能實現(xiàn)的原因，主要是信息不對稱導(dǎo)致逆向選擇所造成的，其結(jié)果必然使資本市場資Uil配置的效率受到嚴(yán)重?fù)p害。信號傳遞理論為此一濘先需要改進(jìn)信號傳遞機制.以規(guī)避這種情況的發(fā)生，信號傳遞理論這不僅是有效地實現(xiàn)市場分離均衡的需要，也是進(jìn)而優(yōu)化市場資源配置日標(biāo)的要求;其次需要信息提供者先行動，尤其是擁有信息優(yōu)勢的一方，能夠主動向信息劣勢的一方傳遞信息，那么交易的帕19托的改進(jìn)就可以出現(xiàn)了.

信號傳遞理論信號傳遞理論在財務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用始于Rose的研究，他發(fā)現(xiàn)企業(yè)中存在部分擁有大量高質(zhì)量投資機會信息的經(jīng)理人，這些經(jīng)理人可以輔助潛在的投資者獲得資本結(jié)構(gòu)或股利政策等方面準(zhǔn)確信息，信號傳遞理論以便投資者做出準(zhǔn)確的投資決策.③有效的信號傳遞需要企業(yè)管理層積極地發(fā)出真實的信號，業(yè)績好的企業(yè)由于需要承擔(dān)高昂的成木以及被市場識破的風(fēng)險，導(dǎo)致業(yè)績差的企業(yè)很難模仿其傳遞的信號.同時企業(yè)不存在其他成本更低的方式向外傳遞同樣質(zhì)最的信息。信號傳遞理論經(jīng)眾多國家的財務(wù)學(xué)家研究得出，在信息不對稱的情況下，信號傳遞理論公司通常以利潤宣告、股利宜告、融資宜告這三種常見信號向外界傳遞公司的內(nèi)部信.信號傳遞理論而投資者通常以股利宜告作為比較可信的一種信號傳遞模式.一般來說.當(dāng)公司發(fā)生股利信號傳遞的信息價值較高的現(xiàn)象，往往是由于公司所披露的信息較少或所披露的信息之間一致性較弱所引起的，信號傳遞理論這種情況有利于消除投資者判斷上的不確定性，更能夠引起市場的反應(yīng)。信號傳遞理論股利宣告能夠反映企業(yè)通過信號傳遞理論發(fā)布高質(zhì)量信息，這一信號的重要性導(dǎo)致了我國企業(yè)對股利發(fā)放的認(rèn)識有所提高，信號傳遞理論而目前我國企業(yè)利用股利發(fā)放給予股東分紅很少，信號傳遞理論優(yōu)先股卻能夠推動上市公司分紅，使企業(yè)承擔(dān)發(fā)放股利職責(zé)。