我們知道，債券最主要的風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)利率的變化，久期的概念,它會(huì)引起債券價(jià)格的變化。久期的特征,我們知道，所有的證券都有承擔(dān)利率的風(fēng)險(xiǎn)，并且長期證券比短期證券對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)更為敏感。一般情況下，市場(chǎng)利率的提高會(huì)使債券的價(jià)格降低，使原債券的持有者受到損失，但同時(shí)市場(chǎng)利率的提高，卻使收到的利息的再投資收益率提高，從而增加原債券持有者的收益。相反，市場(chǎng)利率的降低，使債券的價(jià)格升高，使原位券的持有者收益提高，但收到的利息的再投資收率會(huì)降低，因此，不管市場(chǎng)利率如何變化，債券持有者的收益面臨著價(jià)格變化和再投資收益的變化兩方面的形響。因此，若你短期內(nèi)持有彼券，則價(jià)格變化的影響是重要的，若你想持有債券直到債券到期，則再投資收益是你要關(guān)注的。
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