衡量基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是什么？標(biāo)準(zhǔn)差愈大反映收益波動(dòng)愈大。標(biāo)準(zhǔn)差是指過去一段時(shí)期內(nèi)，基金每個(gè)月的收益率相對(duì)于平均月收益率的偏差幅度的大小。衡量基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是什么？標(biāo)準(zhǔn)差是衡里收益波動(dòng)的手段。投資者應(yīng)當(dāng)將基金的標(biāo)準(zhǔn)差與同類型基金或者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行比較。

例如，一年期標(biāo)準(zhǔn)差是30%的基金，代表這只基金凈值在一年內(nèi)相對(duì)于其預(yù)期報(bào)酬率的變動(dòng)程度是30%。如果一只基金平均每年的報(bào)酬率是15%，但是波動(dòng)值是30%。這就是說，該基金的預(yù)期報(bào)酬率雖然是15%，但是動(dòng)輒上下30%的變動(dòng)都是很正常的，可能會(huì)有45%的暴利，也可能會(huì)虧損15%。

因此，若兩個(gè)基金的報(bào)酬率相同，投資者理當(dāng)選擇標(biāo)準(zhǔn)差較低的基金;反之，若標(biāo)準(zhǔn)差相同，則選擇報(bào)酬率較高的基金。在實(shí)際操作的過程中可運(yùn)用“單位風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率”的概念。

舉例來說，在某段期間內(nèi)，甲基金的報(bào)酬率為30%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%;乙基金的報(bào)酬率為25%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%，則甲、乙基金的單位風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率分別為2和2.5。換言之，經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)因索調(diào)整之后，乙基金的表現(xiàn)反而優(yōu)于甲基金，是應(yīng)該選擇的對(duì)象。

2.貝塔系數(shù)。貝塔系數(shù)是用來衡量單一股票或者基金與參考指標(biāo)間的相對(duì)變化關(guān)系。例如，某只基金的貝塔系數(shù)是1，就是指這只基金凈值變動(dòng)的比例等于大盤變動(dòng)的比例。當(dāng)大盤上漲10%時(shí)，這只基金會(huì)上漲10%。反之，當(dāng)大盤下跌10%時(shí)，這只基金也會(huì)下跌10%。

貝塔系數(shù)越大，代表基金凈值變動(dòng)相對(duì)于大盤越大。再如，某只基金的貝塔系數(shù)是1.5，就是指這只基金凈值變動(dòng)的比例是大盤變動(dòng)比例的1.5倍。當(dāng)大盤上漲10%時(shí)，這只基金會(huì)上漲15%，反之，當(dāng)大盤下跌10%時(shí)，這只基金會(huì)下跌15寫。也就是說，基金凈值的變動(dòng)幅度非常大，而變動(dòng)幅度越大的基金，就是風(fēng)險(xiǎn)越高的基金。相反的，貝塔系數(shù)低于1的基金，代表凈值變動(dòng)的程度比大盤還小，基金操作較為保守穩(wěn)定。

3.夏普指數(shù)。這是一個(gè)經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效指標(biāo)。夏普指數(shù)代表投資者每多承擔(dān)一分風(fēng)險(xiǎn)，可以拿到幾分的超額報(bào)酬。

若為正值，則代表基金報(bào)酬率高過波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。若為負(fù)值，則代表基金操作風(fēng)險(xiǎn)大過基金報(bào)酬率。夏普指數(shù)越高的基金，代表投資者承擔(dān)每一分風(fēng)險(xiǎn)越值得，是較常用的評(píng)估方式。