中證網(wǎng)訊近期，受債券市場調(diào)整影響，銀行理財(cái)凈值出現(xiàn)回撤。理財(cái)安全成為投資者關(guān)注焦點(diǎn)。投資服務(wù)機(jī)構(gòu)理財(cái)魔方日前舉行“安全理財(cái)月”幫助投資者提升理財(cái)技能。理財(cái)魔方首席金融專家馬永諳表示，隨著剛兌打破，我國金融市場上固定收益的理財(cái)產(chǎn)品將越來越少，這要求投資者選擇適合自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力的理財(cái)產(chǎn)品。在這個過程中，真正代表投資者利益，能切實(shí)幫助投資者達(dá)成理財(cái)目標(biāo)的投資顧問有廣闊的發(fā)展空間。

“不可能三角”

馬永諳表示，高收益、收益穩(wěn)定與本金安全之間存在一種“不可能三角”關(guān)系。也就是說，世界上沒有理財(cái)產(chǎn)品可以兼具收益高、收益穩(wěn)定以及本金安全三重特征。一方面，高收益產(chǎn)品其收益一定是不穩(wěn)定的。不僅如此，部分高收益產(chǎn)品例如期貨等衍生品其本金也是不安全的。另一方面，收益確定的產(chǎn)品，其收益率一定是低的。馬永諳說，投資者必須明確沒有理財(cái)產(chǎn)品能突破“不可能三角”。此外，打破剛兌是我國資管市場必然趨勢。未來可能只有存款能提供確定的收益率。收益率高于銀行存款的理財(cái)產(chǎn)品，收益率都會波動。

既然“不可能三角”無法突破，投資者應(yīng)如何制定理財(cái)規(guī)劃？

馬永諳認(rèn)為，首先是明確理財(cái)期限。 如果是一筆很長時間不用的錢，可以在個人承受范圍內(nèi)選擇具有一定風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。 其次是根據(jù)投資期限確定回升概率。“如果投資期限只有2年，那么理財(cái)產(chǎn)品需確保2年內(nèi)的回升概率是比較高的。如果資金可以放5年，只要確保5年內(nèi)的回升概率比較高就行了。一般來說，資金的期限越長，實(shí)現(xiàn)較高收益的概率越高。最后是制定投資策略，實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。

馬永諳認(rèn)為我國的資管市場正在轉(zhuǎn)型。相應(yīng)地，投資者也需要調(diào)整心態(tài)。以后確定收益的產(chǎn)品將越來越少，投資者“得知道自己在投什么，為自己的決策負(fù)責(zé)”。

投資顧問關(guān)鍵時候不應(yīng)缺席

馬永諳表示，我國公募基金的投資能力是比較強(qiáng)的。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年底，過去19年我國公募基金中偏股型基金平均年化收益超過16%，顯著超越指數(shù)。馬永諳說，這表明如果能選到合適的產(chǎn)品堅(jiān)持長期持有，有較大可能獲得較高收益。為了破除“基金賺錢，基民不賺錢”的基金業(yè)頑疾，日前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)推出基金投資顧問試點(diǎn)，包括一部分公募基金、三方機(jī)構(gòu)、券商等機(jī)構(gòu)獲批試點(diǎn)資質(zhì)。

那么，對于投資者來說，應(yīng)如何挑選基金投顧呢？馬永諳認(rèn)為可以從三個方面來衡量投資顧問優(yōu)劣。一是立場，看投資顧問是不是站在投資者的立場上。二是看投資顧問是不是具備提供個性化方案或者服務(wù)的能力。第三是看投資顧問是不是能根據(jù)市場和投資者情況的變化調(diào)整服務(wù)?！昂玫耐顿Y顧問在市場出現(xiàn)極端情況的時候，應(yīng)該陪伴投資者，而不是遠(yuǎn)離投資者。如果市場波動越大，投資顧問越聯(lián)系不上。這不是一個合格的投資顧問”，馬永諳說。上面三個要求中，他認(rèn)為立場是最重要的。

投資者應(yīng)當(dāng)如何判斷基金投顧是不是站在投資者的立場上？對此，馬永諳提到，基金投顧的收入來源必須獨(dú)立于基金的銷售。具體來看，如果是基金公司提供的顧問服務(wù)，那么基金公司內(nèi)部必須有防火墻確?；痄N售和顧問服務(wù)是相互獨(dú)立的。他認(rèn)為如果基金投顧沒法做到這一點(diǎn)，那么投資者可以對它的立場打個問號。

投資顧問重在“顧問”

對于買基金來說，馬永諳有三點(diǎn)建議。首先，建議量出為入。根據(jù)資金的去向來決定資金配置。其次，把資金的去向搞清楚了之后，把每一筆的資金放到合適的位置上。最后，盡量遠(yuǎn)離爆款基金。

為何要盡量遠(yuǎn)離爆款基金？馬永諳解釋道，基金投資行業(yè)有個特點(diǎn)，規(guī)模越大，想做出好業(yè)績來越難，小資金做出好業(yè)績來比大資金做出好業(yè)績來要要容易得多，所以規(guī)模一旦沖上去了以后，業(yè)績通常會下滑，一般不建議盲目追爆款基金。此外，爆款基金一般是偏股型基金，部分資金的屬性也不適合投資偏股型基金。

理財(cái)魔方成立5年多以來，經(jīng)歷“投資顧問”概念被引入中國，被各路機(jī)構(gòu)追逐，到逐漸回歸平靜的過程。大浪淘沙，馬永諳表示，理財(cái)魔方之所以能堅(jiān)持下來，是因?yàn)橐婚_始就明確這是漫長的過程。馬永諳表示，投顧重在“顧”，“投資這件事情，中國的投資行業(yè)以前做的一直很好。我們投資者沒有把這部分收益拿走，這是顧問的問題，不是投資的問題?！?他說。而如何才能做好投顧？他補(bǔ)充道，要在“理性的”投資決策和客戶的承受能力之間找到平衡。尊重客戶的感受，在此基礎(chǔ)上幫助客戶達(dá)成理財(cái)目標(biāo)。而了解客戶需要時間積累，急不來。