2020年，雖然基建、鐵路、集裝箱等行業(yè)用鋼量或?qū)⒂兴鲩L，但受經(jīng)濟(jì)增速平緩，國家調(diào)控等多方面影響，建筑、汽車、造船等重點(diǎn)用鋼行業(yè)增速或有所下滑。具體來看，隨著國家調(diào)控政策的持續(xù)推進(jìn)，房地產(chǎn)投資屬性進(jìn)一步減弱，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速將繼續(xù)放緩。據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院的預(yù)測，2020年我國建筑行業(yè)鋼材消費(fèi)量為4.75億噸，同比下滑0.6%。

　　1、逆周期調(diào)節(jié)政策持續(xù)發(fā)力 經(jīng)濟(jì)下行壓力有望減弱

　　從宏觀面看，近期中央政治局在分析研究2020年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)強(qiáng)調(diào)，2020年是全年建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃收官之年，要實(shí)現(xiàn)第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)。強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，要堅(jiān)決打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，要全面做好“六穩(wěn)”工作，保持經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間。中國社科院經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書指出，2019年中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，下行壓力有所加大，在國內(nèi)一系列“六穩(wěn)”政策和改革開放措施作用下，全年有望實(shí)現(xiàn)6.1%左右的增長，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中表現(xiàn)比較好。不論是從政策層面出發(fā)，還是從市場實(shí)際運(yùn)行情況看，2020年的宏觀面都不宜過分悲觀。

　　2019年1-11月固定資產(chǎn)投資同比增速為5.2%，較2018年全年下滑0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中制造業(yè)投資增速下滑7個(gè)百分點(diǎn)至2.5%;房地產(chǎn)開發(fā)投資增速上升0.7個(gè)百分點(diǎn)至10.2%;基建投資增速小幅升上0.2個(gè)百分點(diǎn)至4%?？梢钥吹剑?019年拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資的“火車頭”仍然是房地產(chǎn)和基建。展望2020年，在固定資產(chǎn)投資增長構(gòu)成要素中，基建投資和制造業(yè)投資有望回升，但隨著投資慣性的減弱，房地產(chǎn)行業(yè)投資增速會(huì)有下滑，在其拖累下，預(yù)計(jì)2020年固定資產(chǎn)投資增速上行乏力。

　　基建投資料溫和回升，但上行幅度有限。

　　2019年1-11月份，基建投資同比增長4.0%，較2018年全年略提高0.2個(gè)百分點(diǎn)?；ㄍ顿Y一直是我國經(jīng)濟(jì)下行階段穩(wěn)增長的重要抓手，但受減稅降費(fèi)舉措以及對地方政府隱性債務(wù)監(jiān)管強(qiáng)化的影響，地方政府財(cái)政收入增長下滑，本輪基建投資增長低于市場預(yù)期。展望2020年，在逆周期調(diào)控政策持續(xù)推進(jìn)，疊加地方專項(xiàng)債提前發(fā)行的催化，預(yù)計(jì)基建投資有望小幅回升。不過，考慮到中央嚴(yán)控地方政府隱性債務(wù)、堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量、嚴(yán)禁無序舉債搞建設(shè)的剛性約束，疊加基建重點(diǎn)項(xiàng)目儲(chǔ)備有限，預(yù)計(jì)2020年基建投資上行幅度不會(huì)很大。

　　制造業(yè)投資持續(xù)低迷，未來或呈現(xiàn)震蕩回升態(tài)勢。

　　2019年1-11月制造業(yè)投資累計(jì)同比增長2.5%，較2018年同期大幅下降7個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)2020年制造業(yè)投資將呈現(xiàn)震蕩回升態(tài)勢，積極因素方面，一是政府高度重視作為制造業(yè)企業(yè)主體的民營、中小企業(yè)的融資困難，相關(guān)紓困政策陸續(xù)出臺(tái)，民營、中小企業(yè)的融資難、融資貴或?qū)⒂兴纳?二是減稅降費(fèi)降低制造業(yè)企業(yè)成本，激發(fā)企業(yè)發(fā)展動(dòng)力;三是2019年7月30日召開的中央政治局會(huì)議明確提出“穩(wěn)定制造業(yè)投資”，相關(guān)政策和舉措正陸續(xù)落地，有利于對制造業(yè)投資形成政策支持。負(fù)面因素方面，一是全球經(jīng)濟(jì)增長乏力和中美貿(mào)易摩擦對出口形成負(fù)面沖擊;二是現(xiàn)階段工業(yè)企業(yè)利潤低迷影響制造業(yè)投資積極性;三是當(dāng)前產(chǎn)能周期處于下行階段，制造業(yè)投資上行動(dòng)能較弱。