作為公募基金行業(yè)“老五家”，博時基金2019年末債基規(guī)模合計超2200億元，居行業(yè)首位。旗下多只固收類產品登上3年、5年、7年馬拉松大師榜，同時，有22只債基獲得權威機構五星級評價

《投資時報》記者 田文會

利率下行周期，債市持續(xù)走牛，各家基金公司紛紛發(fā)力固定收益市場。債基規(guī)模居行業(yè)第一的博時基金彰顯優(yōu)勢，給長期投資者提供了相對穩(wěn)定的回報。

近期，標點財經研究院聯(lián)袂《投資時報》通過對中國基金業(yè)過去7年、5年、3年的海量數據進行統(tǒng)計研究，重磅推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2020》。從研究結果來看，博時基金固定收益基金表現(xiàn)優(yōu)異，在3年、5年、7年大師榜上皆有多款產品表現(xiàn)亮眼。

按基金公司各階段平均收益率考察，博時基金7年期平均收益率為72.91%。另據海通證券數據，截至今年一季度末，博時基金旗下主動型固收基金近5年加權平均凈值增長率30.69%，在13家固收類大型基金公司中排名第3。

《投資時報》記者注意到，博時基金有22只債基獲得權威機構五星級評價。其中，博時宏觀回報債券A/C和博時天頤債券A/C皆同時獲得銀河證券、晨星和和海通證券三家機構三年期五星級評價。這幾款基金也是時下受熱捧的“固收+”策略基金。

海通證券數據顯示，截至2019年末，博時基金旗下債券基金規(guī)模合計超2200億元，居行業(yè)首位。另外，博時基金旗下103只參與銀河證券2019年度業(yè)績排名的債券基金實現(xiàn)平均收益5.73%，超過中證全債4.95%及中證綜合債指數4.66%的漲幅。作為公募基金行業(yè)“老五家”，成立21年以來博時基金在固定收益投資領域一直是佼佼者，在過去的12年中，固收產品榮獲單項金牛獎共10次，并曾連續(xù)兩年榮獲“固定收益投資金?；鸸尽豹勴?。

作為頭部債券資產管理人，博時基金固收的優(yōu)異成績倚靠的是其強大團隊實力和扎實投資能力。該公司固定收益團隊人員穩(wěn)定齊整，部分核心成員從業(yè)年限接近20年，多位資深基金經理從業(yè)年限超過10年，具有全面視野和豐富經驗來分析和應對市場變化。

多款明星基金閃耀大師榜

博時基金固收基金表現(xiàn)優(yōu)異，在3年、5年、7年馬拉松大師榜上皆有斬獲。

比如，博時弘泰2017年至2019年凈值增長率為29.94%。該基金的基金經理為陳鵬揚擁有近12年證券從業(yè)經歷，2012年加入博時基金。

截至今年一季度末，該基金投資組合中，債券和股票占基金總資產的比例分別為76.32%和13.16%。其中，金融債券市值占基金資產凈值比例為42.11%?；鸾浝碓谝患緢笾蟹治龇Q，二季度為經濟修復的關鍵時期，流動性寬松和降低實體企業(yè)融資成本是貨幣政策兩個主要的和持續(xù)的訴求，二季度在量和價上的調整仍會繼續(xù)，這也是當前債券牛陡的強力支撐。

在《混合債券型二級基金3年大師榜》上，2017年至2019年博時天頤A/C凈值增長率分別為 25.22%、23.77%數據來源：Wind，截至2019年12月31日），且為優(yōu)質的“固收+”策略基金。

博時天頤的基金經理為王申和王衍勝。王申有十余年證券從業(yè)經歷，2013年加入博時基金，現(xiàn)任固定收益總部研究組負責人、研究組總監(jiān)兼基金經理。王衍勝有近七年證券從業(yè)經歷，2015年加入博時基金?！半p王”基金經理是當下市場上非常具有代表性的“固收+”股債雙基金經理組合，二人目前共同管理多只優(yōu)質“固收+”策略基金，在近兩年的震蕩市下為投資者創(chuàng)造了較好的投資體驗。

在博時天頤一季報中基金經理分析稱，二季度組合會在兼顧流動性的情況下持續(xù)增加對有價值的信用品種的配置力度、以及根據市場情緒進行適度的久期交易。股票投資組合未來會緊跟全球疫情演變情況，在重大不確定性因素消失后，重新恢復高倉位。

博時信用債券是該公司長跑健將的代表之一。具體來看，在《混合債券型二級基金3年大師榜》上，2017年至2019年博時信用債券A/B收益率24.07%，博時信用債券C 收益率22.72%。在《偏債型基金5年大師榜》上，2015年至2019年博時信用債券A/B收益率42.28%。在《偏債型7年大師榜》上，2013年至2019年博時信用債券A/B/C凈值增長率分別為 161.22%、161.22%、154.53%。

博時信用債券的基金經理為19年證券從業(yè)老將過鈞，2005年加入博時基金，現(xiàn)任該公司董事總經理兼固定收益總部指數與創(chuàng)新組負責人及基金經理。過鈞善于大類資產配置，擅長各類資產的估值比較，重倉低估品種，尤其是低市盈率高股息率品種，中長期持有，低換手率；過鈞對大類資產預判能力強，看準機會敢于重倉，因此業(yè)績向上彈性大，而回撤也通過靈活的資產切換得到了有效控制。

“熱門基金”緊抓市場機會

《投資時報》記者注意到，博時基金還在各類固收“熱門基金”推出自己的代表產品，包括轉債基金、短債基金、北上互認基金、“固收+”基金、持有期基金、定期可贖回基金等。

轉債是2020年投資市場上的活躍品種。據上交所披露，今年一季度可轉債共成交3820億元，同比增149%。博時可轉債ETF為市場上首只可轉債類ETF。博時基金轉債ETF基金經理鄧欣雨表示，可轉債投資有“進可攻退可守”的特點，“進可攻”就是能把它轉成股票，相當于利用股票上漲來體現(xiàn)可轉債的進攻性；“退可守”就是說股票可能會跌，就不轉成股票，把它當成一個債券持有，那么債底就可以當成防守線。

短債基金是今年一季度“網紅”產品，2020年以來，全市場中短債基金規(guī)模已增加477億，增幅超過50%。博時富瑞純債基金經理倪玉娟表示，從回調表現(xiàn)來看，中短端債券表現(xiàn)出的“抗壓性”更優(yōu)。

“北上互認基金”是可以在內地銷售的香港基金。博時—安本標準精選新興市場債券基金是博時基金旗下首支北上互認基金。

博時固定收益總部國際組投資總監(jiān)何凱表示，內地投資者尤其是機構投資者對“北上互認基金”表現(xiàn)出濃厚的興趣。這類產品對參與海外市場投資有非常明顯的通道價值。

“固收+”策略基金是指通過主投較低風險的債券等固定收益類資產構建一定的基礎收益，同時輔以小部分權益資產來增強收益，并滿足一定回撤控制要求的基金。Wind數據顯示，“固收+”策略基金今年前4個月規(guī)模增長超過50%。

博時基金旗下的“雙王”基金經理王申和王衍勝共同管理了博時宏觀回報債券A/B/C及博時天頤債券A/C等優(yōu)質“固收+”策略基金，分別負責固收和權益部分投資，達到更精準實現(xiàn)“固收+”投資策略的目的。

博時宏觀回報債券基金A類份額自2018年3月19日“雙王”共同管理以來，在上證綜指下跌超過12%的市場環(huán)境下實現(xiàn)了28.11%的累計回報，年化回報達12.39%，過去兩年業(yè)績在銀河證券同類排名5/197，2018年業(yè)績在同類基金中排名第一。博時宏觀回報債券榮獲了證券時報“2018年度一年積極債券型明星基金獎”。

2020年初以來，“持有期”基金延續(xù)了去年四季度的熱度，該類基金能有效避免追漲殺跌和大幅申贖帶來的業(yè)績波動。此前博時基金旗下已有博時季季享等持有期基金，今年又布局了“季季”系列第二只基金，即博時季季樂持有期債券基金。

此外，博時基金近期發(fā)行的“雙王組合”任基金經理的博時恒裕6個月持有期混合基金運用了“固收+”疊加“持有期”模式，此外，權益類基金博時研究精選一年持有期基金也采用了1年持有期的模式。持有期模式下，基金隨時可買，無需等待開放期，最短持有期到期后隨時贖回，既有傳統(tǒng)定開基金封閉期利于提升投資收益的優(yōu)勢，又有效避免了申購贖回“錯過幾天再等幾月”的尷尬，方便靈活。

目前海外市場已存在與定期可贖回基金類似的產品形式，國內也已經在銀行理財和券商資管產品有試點經驗，得到了投資人的認可。博時基金此前推出了市場首只采用“開放申購、定期開放贖回”運作方式的公募基金產品——博時健康成長雙周定期可贖回混合基金，在每個工作日開放申購，每個自然月的5日、20日開放贖回，每個贖回開放期為1個工作日。定期可贖回的運作模式將有助于從三個方面改善投資者的投資者體驗：首先，有助于避免追漲殺跌，努力打破“基金賺錢，基民不賺錢”的怪圈，幫助投資者進行長期投資，實現(xiàn)更好的投資收益；其次，降低投資者持有基金的費用開支，減少非理性交易頻次，必然帶來申購費、贖回費等成本，降低投資者持有基金的費用；此外，有助于在極端市場情況下減少投資者的不理性申購贖回行為，改善投資體驗，穩(wěn)定金融市場。

博時天頤A業(yè)績表現(xiàn)

王申任職時間：2020-02-24至今

王衍勝任職時間：2018-03-19至今

博時天頤C業(yè)績表現(xiàn)

王申任職時間：2020-02-24至今

王衍勝任職時間：2018-03-19至今

博時弘泰業(yè)績表現(xiàn)

陳鵬揚任職時間：2016-12-09至今

博時信用債券A業(yè)績表現(xiàn)

過鈞任職時間：2009-06-10至今

博時信用債券C業(yè)績表現(xiàn)

過鈞任職時間：2009-06-10至今

博時宏觀回報業(yè)績表現(xiàn)

王申任職時間：2015-05-22至今

王衍勝任職時間：2018-03-19至今

數據來源：Wind

【風險提示】

本材料中所提及的基金詳細信息可在博時基金官方網站基金產品頻道查詢， 博時基金相關業(yè)務資質介紹網址為：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

一、證券投資基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險?；鸩煌阢y行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預期的金融工具，投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規(guī)風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個交易日基金的凈贖回申請超過基金總份額的百分之十時，投資人將可能無法及時贖回持有的全部基金份額。

三、基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金等不同類型，投資人投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，投資人承擔的風險也越大。

四、投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益情況，及時關注本公司向您出具的適當性匹配意見，各銷售機構關于適當性的匹配意見不必然一致，且基金合同中關于基金的風險收益特征與基金的風險等級因考慮因素不同，存在差異。請根據您的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素謹慎決策，不應采信違規(guī)銷售行為或宣傳材料，獨立承擔投資風險，本公司的適當性匹配意見并不表明對基金的風險和收益做出實質性判斷或者保證。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金收益存在波動風險?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。

六、投資人應當通過基金管理人或具有基金銷售資格的其他機構購買和贖回基金，《基金合同》、《招募說明書》、基金銷售機構名單及本基金的相關公告可登陸基金管理人官方網站http://www.bosera.com/index.html查看。