金融市場學外匯市場,外匯市場知識點如果價格能反映所有的信志，金融市場我們就說市場是有效的。如果遠期匯率精確地預側(cè)了未來的仰期匯率，金融市場此說這個外匯市場是有效的。換句話說.金融市場知果遠期匯率反映了所有可利用的信息，金融市場并能及時地依據(jù)任何街的信息調(diào)整，金融市場使投資者僅僅利用已知信息無法賺到長期待續(xù)的超飯利潤，那么，它便足有效的。
金融市場市場的有效性足個很重要的問通.因為只有當市場有效的時候，價金融市場格才能正確反映不同資涯的稀俠性，并導致資睡的有效此!。例如，由于某種原因.一種商品的價格對顧客來說比它的實際價位高.那么過多的資泳擾會流向這種商品的生產(chǎn)，金融市場而不足碩客更喜歡的別的商品。
但是.很難用公式側(cè)定市場的有效性或?qū)ζ浒脸鼋忉?這足由它的特性決定的。金融市場即使外匯市場是有效的，我們也不能保證某種貨幣的遠期匯率筑等于它未來的即期匯率.因為后者常受許多無法預見的因素的彩響。但是，金融市場知果遠期匯牟高于未來即期匯率的次數(shù)與低于的次數(shù)不相上下.我們便可說市場是有效的.因為在市場上找不到保證投資者一定連續(xù)獲利的機會。
列雄奇和一些人時外匯市場的有效性做過實證研究。多數(shù)結(jié)果娜說明根據(jù)上述定義，外匯市場足有效的。例知，也金融市場有不少實伍研究表明.金融市場幾乎不存在無風險套利的機會，與利息平價偏離的租度也大都小于文易成本。同樣.枚機者有時獲利，金融市場有時虧狽.而很少有能賺得確定的校大利潤的機會。不久前.朱蘭充爾和麥克阿瑟已經(jīng)證明:粗補套利在大的發(fā)達國家間而不走小國家間進行，效果較好。
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