導讀：據上海市高級人民法院網站消息，近日，廣西金嗓子創(chuàng)始人江佩珍被限制出境。

一年營收8億，并不缺錢的金嗓子為何拖欠5100多萬廣告費不還？

來 源丨中國新聞網、每日經濟新聞、公開信息等

“保護嗓子，請用金嗓子喉片，廣西金嗓子！”

金嗓子這句廣告語是很多人的記憶，但它的創(chuàng)始人最近卻“又”攤上了事。

上海市高院稱：

被執(zhí)行人廣西金嗓子食品有限公司，因不履行法律文書確定的義務，法院已依法限制其法定代表人江佩珍出境。案號為(2019)滬01執(zhí)924號，執(zhí)行標的5194.98萬元。這則限制出境公告發(fā)布于今年5月26日。

資料顯示，廣西金嗓子食品有限公司成立于2016年2月，注冊資本200萬，法定代表人為江世名，經營范圍包括食品、飲料的研發(fā)和銷售。該公司由廣西金嗓子有限責任公司全資持股，后者的法定代表人為江佩珍。

拖欠5100多萬廣告費不還

為什么說“又”？

因為此前江佩珍已被列為限制消費人員，被限制乘坐飛機、在星級以上賓館居住等高消費行為。

據中國執(zhí)行信息公開網，2019年7月10日，因“有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務”，上海市第一中級人民法院(下稱“上海一中院”)將廣西金嗓子列為失信被執(zhí)行人，實控人江佩珍被限制消費。

以上這些都與一場5100多萬元的廣告費官司有關。

所以金嗓子到底出了什么事？

通過法院披露的案號以及申請執(zhí)行人信息，查詢中國裁判文書網發(fā)現，這筆廣告費爭議發(fā)生在金嗓子食品、廣西金嗓子有限責任公司(簡稱“金嗓子公司”)以及星空華文國際傳媒有限公司(簡稱“星空華文”)之間。

廣西金嗓子集團董事長江佩珍 圖片來源 / 金嗓子官網圖

2016年，金嗓子食品與星空華文達成《蓋世音雄》與《蒙面歌王第2季》(即《蒙面唱將猜猜猜》)兩項節(jié)目合作約定，金嗓子食品在這兩檔節(jié)目中投放草本植物飲料品牌廣告，合同涉及金額達8000萬元。

在這起廣告糾紛中，金嗓子食品方面以合同未蓋章、收視率不達標等理由拒絕支付廣告費，因此星空華文將金嗓子食品告上法院，并認為金嗓子公司承擔連帶債務責任。

法院2018年的一審判決為，金嗓子食品應支付原告星空華文廣告費5167萬元，并以此為本金支付自2016年12月26日起至實際支付之日止按每日萬分之一計算的違約金。

不過，一審判決結果也認為，未發(fā)現金嗓子食品與金嗓子公司資產混同使用行為，因此金嗓子公司不承擔連帶責任。

而后，該案件在2019年進行了二審判決，維持原判。

雖然有法院的判決結果，但金嗓子食品并未執(zhí)行相關判決，金嗓子食品實際控制人江佩珍因而成為“老賴”。

值得注意的是，上海市第一中級人民法院2019年9月再次下發(fā)的執(zhí)行裁定書顯示，被執(zhí)行人金嗓子食品在被劃扣百萬元銀行存款后，暫無財產可供執(zhí)行。

金嗓子這么缺錢嗎？

金嗓子一年營收近8億元！

毛利率78%

雖然子公司及實控人被列為被執(zhí)行人，但其母公司——金嗓子控股集團有限公司(簡稱“金嗓子”)似乎并不缺錢。

根據金嗓子上市以來的年度報告，2015年至2019年，金嗓子營收分別為7.07億元、7.68億元、6.2億元、6.9億元、7.97億元，一直在7億元上下波動；凈利潤分別為1.55億元、1.03億元、0.61億元、1.02億元、1.68億元。

其2019年度報告顯示，旗下的經典產品金嗓子喉片2018年度、2019年度的毛利率分別為77%、78%。

2019年度財報中，金嗓子喉片產品截圖

金嗓子官網在2020年1月6日發(fā)布的一篇題為《沖刺十億，“金嗓子”2019年完美收官》的文章中顯示，金嗓子在2019年“圓滿完成了沖刺10個億的目標”。

既然收益不錯，是現金流出了問題？

似乎也不是。

據其2019年年報顯示，截至2019年底，其流動資產總計11.4億元，其中現金及現金等價物5.77億元，流動負債4億元，非流動負債998萬元，僅現金資產就可以覆蓋全部負債，資產負債率更是由2018年底的9.1%減少至了2019年的8.3%。

另外，金嗓子在廣告及宣傳開支上并不算小氣。

數據顯示，上市之前的2012年、2013年，以及2014年前三季度，金嗓子的廣告開支分別達到了1.26億元、1.65億元、1.12億元，同期的宣傳費用也分別達到了6157萬元、4000多萬元、3960萬元。

為何欠錢不還？

那不差錢的金嗓子為何欠錢不還？

中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬對此表示，金嗓子食品是紅牛前總經理王睿負責運營的，最后整體投入產出不成比例，銷量不佳，所以王睿后續(xù)有很多費用沒有實付。金嗓子的老板不愿為此買單，因為當時約定的是承包制，應由王睿團隊負責。但被拖欠費用的廣告方肯定是追金嗓子要尾款，所以，此事是金嗓子運營的一個失誤。

截至發(fā)稿時，金嗓子方面并未就江佩珍被限制出境以及子公司失信問題發(fā)布相關公告或作出說明。

市值縮水8成

曾陷羅納爾多代言“羅生門”

雖然目前看來，金嗓子的問題不大，但過度依賴“金嗓子喉片”這一經典產品成了其發(fā)展瓶頸。

數據顯示，金嗓子2019年的收益增長主要是由于金嗓子喉片和金嗓子喉寶系列產品的銷售額增加，其中來自銷售金嗓子喉片的收益約為7.21億元，占總收益的90.5%。

為解決對單一產品依賴度高的問題，金嗓子曾在2016年全新推出草本植物飲料，正式進軍飲料界，不過市場反饋效果平平。金嗓子旗下的銀杏葉片、草本植物飲料2019年的銷售額僅占集團全部收益的1.1%。

2019年度報告中，金嗓子的產品系列截圖

金嗓子的淘寶官方旗艦店中，目前在售產品僅7件，且其中6件均為金嗓子喉寶，其他類型的產品寥寥無幾，且整體銷量平平。

在股價上，最初上市時，金嗓子每股價格4.71港元，市值最高超過60億港元，而截至6月5日收盤，金嗓子股價是1.47港元。按這組數字比較，金嗓子公司的市值縮水了近八成。

另外，與星空華文的糾葛也并不是金嗓子第一次因為廣告惹官司，其中最著名的是與巴西足球明星羅納爾多的代言糾紛。

金嗓子喉片之所以能從廣西走向全國，著名球星羅納爾多的“代言”，并投放在央視的廣告功不可沒。

但根據當時的媒體報道，2003年，江佩珍是邀請羅納爾多參加了一場了私人宴會，并讓羅納爾多穿著印有“金嗓子喉片”的衣服拍照，最終支付給羅納爾多30萬美金，羅納爾多以為這筆錢只是一頓飯的“出場費”。一直到2007年，成為金嗓子“代言人”的羅納爾多才表示欲起訴金嗓子，后來這一糾紛不了了之。

嘗到羅納爾多“代言”甜頭后，2009年金嗓子選擇新“巴西金童”卡卡作為形象代言人。

與羅納爾多的糾紛似乎并沒有影響到江佩珍，但如今的廣告糾紛卻讓她變成了“老賴”。

面對頹靡不振的股價，江佩珍在2019年報中認為，“2020年，預期本集團將進入快速發(fā)展的階段。”