根據(jù)項目類別調(diào)整貼現(xiàn)率.不同的項目其風(fēng)險大小通常不同.企業(yè)可根據(jù)以奢E的經(jīng)駿將經(jīng)常發(fā)生的某代類IV的風(fēng)險項目.頂先根據(jù)項目風(fēng)險的大小及投資者對風(fēng)險的態(tài)度規(guī)定高低不等的貼現(xiàn)率。以便項目投資決策時采用。從某種意義L說，這種方法主要是報據(jù)投資者的七現(xiàn)意愿來決定風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率。

根據(jù)項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率調(diào)整貼現(xiàn)率.這種方法是企業(yè)根據(jù)同類項I1的風(fēng)險報酬斜率和反映本項II風(fēng)險程度的標(biāo)準(zhǔn)離差率來估計項目的風(fēng)險報酬率。然后加I.無風(fēng)險收益率.即得到該項II的風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率J〔計算公式為:

K=r+b·Q式中:K表示風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率;r表示無風(fēng)險收益率;h友示風(fēng)險報酬斜率;Q表示風(fēng)險程度，

采用風(fēng)險調(diào)鎮(zhèn)貼現(xiàn)率法時.對風(fēng)險大的項目采川較高的貼現(xiàn)率.對風(fēng)險小的項I1采川較低的貼現(xiàn)率。這種方法簡單明了.便于理解.在實際運川中較為丹沮。但是這種方法將風(fēng)險報酬與時間價位棍在一起.人為地假定風(fēng)險一年比一年大.并不十分合理、有的投資項目。往往對前幾年的現(xiàn)金流ht沒有把U. .而對以后的現(xiàn)金流從卻反而較有把1. .如果按貼現(xiàn)率調(diào)整.則將不能正確地反映項目的風(fēng)險程度。