近兩三年，全民投資熱潮不斷被各種"暴雷"、"跑路"、"崩盤"、"騙局"等事件所打擊。無數(shù)投資者的血汗錢一夜間消失，無數(shù)機構(gòu)"起朱樓，宴賓客，樓塌了"……這番血雨腥風的洗禮，讓越來越多人意識到"投機"的脆弱和不可持續(xù)，呼喚"投資"的"價值回歸"。在資本市場上，科創(chuàng)板推出、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革、殼股估值縮水、垃圾股成交量萎縮，與之相對應的，是優(yōu)質(zhì)股獲得機構(gòu)青睞，堅守價值投資的機構(gòu)、創(chuàng)始人、以及投資者日漸凸顯優(yōu)勢。因此，梁濱——一位典型的價值投資者，開始被越來越多的投資人注意到。

從金融小白到投資圣手

雖非金融科班出身，大學畢業(yè)后的梁濱卻誤打誤撞地進入了一家金融機構(gòu)，從事金融業(yè)務開拓工作。那一年是2004年。或許是命里注定，一個金融小白成長為一名投資圣手的故事就此拉開了序幕。

梁濱先從金融服務做起，為機構(gòu)銷售金融產(chǎn)品。在工作中，他逐漸感受到，金融咨詢服務不同于一般的實務產(chǎn)品銷售，"實務產(chǎn)品賣給客戶后，客戶直接使用就可以了，而金融機構(gòu)提供給客戶的是投資產(chǎn)品，這是為客戶進行"錢生錢"的產(chǎn)品，產(chǎn)品處于動態(tài)的變化，它有可能為客戶創(chuàng)造收益，也有可能讓客戶連本金都虧了。"

基于金融服務的特性，在為客戶推薦產(chǎn)品的過程中，潛藏在骨子里的那份善良和樸素，讓他深怕客戶遭遇投資風險。為客戶進行資產(chǎn)配置時，他認真傾聽每一位客戶的訴求。有時候，與客戶一打電話就是兩三個小時的時間。正因為深入客戶的內(nèi)心，他與客戶站在一起，深怕讓他們虧錢。"客戶因為信任把真金白銀交給我們管理，我們有責任和義務幫他們把資金管理好，使其真正受益，這樣才對得起他們的信任。"事實上，2004年國內(nèi)金融產(chǎn)品還處于以傭金驅(qū)動產(chǎn)品銷售階段，諸多業(yè)務人員并不能清晰地分辨投資產(chǎn)品的優(yōu)劣，普遍秉持"只要把產(chǎn)品賣給客戶，我拿到傭金就萬事大吉"心態(tài)。相比之下，梁濱的這種質(zhì)樸和正義，很快就使他脫穎而出，獲得了投資者的青睞，而這更進一步讓他萌生出成為一名優(yōu)秀基金經(jīng)理的想法。

"沒有金剛鉆,不攬瓷器活"，要想為投資者創(chuàng)造價值，就必須有過硬的本領(lǐng)，本著這樣的初心，梁濱開始了艱苦的"修煉"。"我認為自己最初的老師是我的客戶——那些信任公司的投資者，他們中不乏對投資的真知灼見，加上他們把真金白銀交給公司管理，只要用心體會和學習，有利于形成投資的"感覺"，這是一種真正的感覺，非常重要。"梁濱是個有心人，從善如流的他，總能抓住一切學習機會并在他的知識結(jié)構(gòu)中"燕過留痕"。事實上，他具有著很高的數(shù)學天賦，那些對大多數(shù)人看來無法心算的公式他能瞬間得出結(jié)果，對于數(shù)字也幾乎過目不忘，天賦加上超強的學習能力，為他積累了深厚的底蘊。

半年后，業(yè)績出眾的梁濱開始用自有資金上手操盤。他拿出1萬元初次試水，但大盤在這個階段一路下跌，加上經(jīng)驗不足，梁濱的萬元本金很快就虧得只剩2000元。首戰(zhàn)告敗，這讓他意識到專業(yè)的重要性，也讓他發(fā)現(xiàn)了自己具體的不足，只有具備最高的段位，才能經(jīng)得起行情的震蕩。

在工作之余，他如饑似渴地攻讀各金融著作，經(jīng)常拜訪各投資機構(gòu)大佬，向其虛心求教。讀破投資"萬卷書"，閱盡各投資大佬，加之對客戶需求的"認真領(lǐng)悟"，以及不斷的操盤實踐，讓他似乎擁有了自己的投資"心法"。這期間，彼得林奇的尋找"沙漠之花"的法則深深地吸引了他。"投資者就是要做一個"淘寶人"，這種"寶"就是被低估了的股票，尤其是那些在低迷的行業(yè)中卻能快速增長的公司股票，遠勝于許多熱門的快速增長行業(yè)中的公司股票"。 在梁濱看來，尋找沙漠之花就要獨具慧眼，練就一雙"火眼金睛"，需要扎實地研究行業(yè)及市場，找到那些真正高成長的好公司，真正地為客戶創(chuàng)造價值。

2006年6月，為了驗證自己的"心法"，他再次用1萬元起家，按照自己的投資策略，經(jīng)過了一年時間，很快就在市場中獲得了20倍的收益，賺到了人生中的第一桶金。與第一次投資完全不同的收益結(jié)果，驗證了他的投資邏輯，也讓他的投資天賦暫露頭角。但他并不滿足于自己的提升，為了幫助更多的人，也為了奠定更加牢固的基礎，梁濱再次選擇進入金融機構(gòu)，他觀察和思考行業(yè)的發(fā)展走向，不斷地實踐價值投資理念，開啟"十年磨一劍"的訓練模式。

走上價值投資之路

投資的世界很殘酷，有時候僅僅一個策略的失誤，就讓很多人一輩子的積蓄化為烏有。在為客戶提供投資服務的過程中，梁濱一直在探索：如何成為投資領(lǐng)域的常勝將軍？如何盡可能地保住客戶的本金，并為其持續(xù)地創(chuàng)造價值？他開始尋找一種能真正為客戶創(chuàng)造價值、相對穩(wěn)定、且持續(xù)創(chuàng)造價值的投資方法。在大量的閱讀和實踐中，彼得林奇、巴菲特、西蒙斯等投資大師的理念深度契合梁濱的投資"心法"，讓他堅信"價值投資"才是長久之道。

在梁濱看來，價值投資者首先要做一個"有心人"，他領(lǐng)會了彼得林奇投資理念的核心。彼得林奇在選投資行業(yè)的時候，青睞于那些低迷行業(yè)中保持成長的公司，而大家所青睞的熱門高成長公司反而不受他的"待見"。原因在于，低迷行業(yè)成長緩慢，在弱肉強食的市場生態(tài)中，經(jīng)營不善的企業(yè)逐漸退出了市場，能留下的都是那些生命力極強的企業(yè)。一家公司能在下滑的賽道中不斷逆生長，遠遠勝過正處于上升賽道中賣力的公司。事實證明，這些處在低迷行業(yè)卻能快速增長的企業(yè)，其增長速度比許多熱門的快速增長行業(yè)中的公司要快得多，這就是彼得林奇的投資法則之尋找"沙漠之花"。

"價值投資者需要從生活中去選股，去充分體驗產(chǎn)品，與公司形成真正有效的鏈接，發(fā)現(xiàn)公司的內(nèi)在價值，找尋不斷盈利的股票"。在梁濱的投資實踐中，這個法則得到了完美的踐行。在股票投資的選擇上，梁濱注重實際的市場考察，真正深入地了解公司的內(nèi)在價值。以海信視像為例，在投資這家公司之前，梁濱從生活中著手，深入了解海信的方方面面。他到海信電器的門店體驗，購買海信電視認真研究產(chǎn)品，他還到公司總部考察……通過系統(tǒng)化、多角度的透視和了解，了解公司持續(xù)盈利的能力。在綜合考量下，他毅然投資了這家公司。"只有真正挖掘公司的內(nèi)在價值，尊重資本市場的客觀規(guī)律，進行長期的布局，才能讓客戶真正獲益。"

按照這樣的法則，梁濱在熊市的時候在底部買入基金"金鷹創(chuàng)盈5期"，經(jīng)過一年的時間，幫助客戶資產(chǎn)增值將近一個億。2015年初，梁濱買入"少數(shù)派新三板價值尊享1號"。經(jīng)過深入調(diào)研，梁濱判斷，負責這只基金的周良能在熊市中持續(xù)盈利，就像沙漠之花一樣有很強的韌勁，這是值得買入的理由之一。梁濱還看到了周良"把長期積累絕對收益作為投資的唯一目標"的原則，這種獨立思考、長期投資、精選個股的少數(shù)派的投資方式，接近梁濱對于價值投資的評判標準之一。于是，在眾人不解的目光中，他果斷買入這只基金。事實最終驗證了梁濱的投資邏輯，在三輪股災、股指腰斬的震蕩之后，2016年7月，梁濱最終成功地幫投資者避過了股災，并取得了可喜的收益：讓投資者的資產(chǎn)獲得了45%以上的增長。自此，梁濱從一個股票操盤手，儼然成長為一個精通基金的基金經(jīng)理，實現(xiàn)了從"買"基金到"懂"基金的跨越，又實現(xiàn)了從"懂"基金到"做"基金的跨越。

"梁濱式"價值投資心法的煉成

2016年12月，梁濱開始徹底地踐行價值投資理念。此時的梁濱，歷經(jīng)十余年的歷練，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)位數(shù)不多的價值投資的真正擁躉。他說："不管行情怎么變化，好股票的價值一定是越來越高的。所謂的好股票，就是那些盈利能力越來越強的公司。"在梁濱看來，公司的價值不在于股票的價格，盈利能力才是一家企業(yè)的根本，它直接決定著公司的長期價值。

在踐行價值投資的過程中，梁濱選擇的第一大重倉股是東方財富。之所以選擇東方財富，梁濱在2016年經(jīng)過了大量的調(diào)研。"東方財富網(wǎng)具有互聯(lián)網(wǎng)屬性，公募基金銷售與券商經(jīng)紀業(yè)務兩大主營業(yè)務在其支持、呵護以及培育之下，開啟了流量變現(xiàn)與業(yè)務提升流量的有效循環(huán)"。根據(jù)市場成交量以及數(shù)據(jù)挖掘，梁濱預測其業(yè)績的變化：公司業(yè)績在2017年第一季度是低點，因此選擇在2017年初建倉。但建倉不久，由于市場指數(shù)的下跌，東方財富網(wǎng)的股價最大下跌超過了20%。但梁濱判斷東方財富網(wǎng)在大概率上是呈現(xiàn)向上發(fā)展的趨勢。果不其然，東方財富在2017年第二季度的業(yè)績開始增長，股價也開始攀升。雖然在此期間的股價劇烈震蕩，但重心卻不斷上移。隨后東方財富網(wǎng)開展了兩次可轉(zhuǎn)債再融資，既滿足了融資融券業(yè)務的發(fā)展，也保證了業(yè)績的持續(xù)增長，在2018年和2019年期間業(yè)績持續(xù)增長。

"價值投資并不是買了低估的股票一直放著，還需要根據(jù)專業(yè)的判斷進行適時的調(diào)整"。2019年初，濱利投資在東方財富網(wǎng)股票中獲得收益100%以上時，開始出人意料地陸續(xù)減倉。這期間，作為創(chuàng)業(yè)板的指數(shù)下跌20%，東方財富卻走出了翻倍行情，梁濱也為投資客戶創(chuàng)造了翻倍的財富效應。

2019年底，梁濱發(fā)現(xiàn)了以嶺藥業(yè)。"未來是老齡化的時代，人們對于健康越來越重視，對中藥的需求量也很大，那些具有科技中藥、國際制藥、健康產(chǎn)業(yè)業(yè)務板塊的上市公司具有相當潛力。同時，以嶺藥業(yè)的創(chuàng)始人是中國工程院院士吳以嶺，團隊的具有較高的專業(yè)性。"梁濱通過在現(xiàn)實生活中對于藥品的體驗及大量考察，判斷以嶺藥業(yè)具有價值投資的潛力，其股票價格在2019年底還處于低位，是他要找的"黑馬股"，于是建倉買入。這樣的判斷很快得到了驗證，當2020年新冠疫情來臨后，醫(yī)藥板塊迅速被看好，以嶺藥業(yè)的股價飆升。"只可惜這只原本是在價值投資洼地的公司股票，在新冠疫情的快速催促下，價值提早凸顯，省略了價值增長的長期過程。"

價值投資的前提要敬畏市場

在踐行價值投資理念的過程中，梁濱最大的感悟是，做投資一定要敬畏市場，只有敬畏市場才能把價值投資做到極致。他介紹，不少標榜的價值投資者，大多是為銷售而喊的口號，并非真正立足于投資者的需求，有些投資機會在短期看來可能是投資機會，但它有其周期性，僅僅只是投機而已，并非投資，更談不上是價值投資。"一次成功并不代表永遠的成功，它不是價值投資的衡量標準，價值投資需要持續(xù)性地為客戶創(chuàng)造價值。"

不僅如此，在梁濱看來，敬畏市場也需要對客戶的利益產(chǎn)生敬畏之心。"基金管理最根本的，是為客戶帶來核心利益"。 梁濱表示，此前在銷售金融產(chǎn)品時始終以"為客戶的利益著想"為出發(fā)點，在創(chuàng)業(yè)后管理基金時，更加升起使命感。用他的話說，"要像珍惜眼睛一樣地珍惜客戶的利益"，體現(xiàn)在行動上，就是讓自己足夠?qū)I(yè)，為客戶甄選優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，然后實實在在為客戶創(chuàng)造價值。"其實我們的每一個客戶都是聰明的，無論宣傳得再花哨，最終還是要給客戶創(chuàng)造真正的價值。敬畏客戶的需求，敬畏市場，價值投資才能做好！"

"自從走上價值投資之路后，我覺得生活太美了！"在說這句話的時候，梁濱的兩眼放光。經(jīng)歷二十年在資本市場的淬煉，梁濱已經(jīng)成長為價值投資頗具代表的人物，梁濱的價值投資已經(jīng)形成體系，他在彼得林奇、巴菲特以及西蒙斯的基礎上，結(jié)合國內(nèi)的投資市場，總結(jié)出了"梁濱式"的價值投資，并被業(yè)內(nèi)稱所稱道。在"梁濱式"的價值投資使命中，"要帶著客戶,員工，股東一起慢慢變富"。梁濱創(chuàng)建的基金公司——濱利投資每年穩(wěn)定的業(yè)績正彰顯了其價值投資的"價值"，為投資客戶創(chuàng)造了實實在在的效益。在市場的高度認可中，梁濱在他的價值投資道路上越走越堅定！

梁濱介紹：濱利投資創(chuàng)始人、董事長，15年投資經(jīng)驗，致力于普及價值投資。2012年1月-2014年12月?lián)紊虾氌A創(chuàng)贏運營總監(jiān)。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。