創(chuàng)業(yè)板的改革腳步一直沒有停止過，今年的創(chuàng)業(yè)板又迎來了一個(gè)大改，那就是創(chuàng)業(yè)板注冊制，很多投資者也知道改革意味著相關(guān)的制度也會改變，那么目前創(chuàng)業(yè)板新規(guī)則有哪些?和以往有哪些不同?

　　創(chuàng)業(yè)板注冊制，相信大家對這句話并不陌生，已是說了5,6年的老腔調(diào)了，期間一直沒能落實(shí)，然而在昨晚居然被實(shí)錘，開始正式啟動，瞬間引爆全網(wǎng)。27日晚間11點(diǎn)，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制總體實(shí)施方案》。對于此次創(chuàng)業(yè)板注冊制，很多投資者都有著共同的疑問，比如門檻、股票漲跌幅、退市等制度的設(shè)定以及對市場和板塊的影響。

　　創(chuàng)業(yè)板注冊制總體借鑒了科創(chuàng)板的核心制度安排，規(guī)則上基本一致?？傮w方案實(shí)施后，新申請開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個(gè)人投資者，權(quán)限開通前20個(gè)交易日，證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于10萬元人民幣，并參與證券交易24個(gè)月以上。在此前已經(jīng)開通創(chuàng)業(yè)板的投資者可繼續(xù)參與交易，不過對于注冊制下首次公開發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板股票交易，需重新簽署新的風(fēng)險(xiǎn)揭示書。而不符合準(zhǔn)入條件要求的投資者，可以通過認(rèn)購公募基金等產(chǎn)品的方式參與。

　　交易制度方面，在創(chuàng)業(yè)板注冊制后新上市的公司，在上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，之后日漲跌幅限制在20%。為減少拉抬打壓和大額封漲跌停等異常交易行為，抑制股票短期炒作，設(shè)置單筆申報(bào)數(shù)量上限，限價(jià)申報(bào)單筆數(shù)量不得超過10萬股，市價(jià)申報(bào)單筆數(shù)量不得超過5萬股。

　　同時(shí)在股票退市程序方面進(jìn)行了簡化。取消暫停上市和恢復(fù)上市，并完善了退市標(biāo)準(zhǔn)，取消單一連續(xù)虧損退市指標(biāo)，引入“扣非凈利潤為負(fù)且營收低于1億”的組合類財(cái)務(wù)退市指標(biāo)，新增市值退市指標(biāo)，設(shè)置了退市風(fēng)險(xiǎn)暨*ST制度，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)揭示。

　　科創(chuàng)板去年在這樣的規(guī)則下開始試水，有個(gè)很明顯的特點(diǎn)就是，科創(chuàng)板很少出現(xiàn)漲停，并且漲停第二天往往沒什么溢價(jià)。我相信很多人會直接拿科創(chuàng)板來推斷創(chuàng)業(yè)板注冊制以后的情形。其實(shí)，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板規(guī)則即便是一樣，結(jié)果上也會相差不小。

　　科創(chuàng)板門檻50萬已經(jīng)把很大一部分的散戶隔絕在外了，很自然的，玩的人少了，成交量也就少了。一個(gè)游戲玩的人少了，無論游戲多精彩，都很難讓人熱火朝天。但創(chuàng)業(yè)板不一樣，首先是資金門檻的限制較低，大部分投資者都能參與，加上在此之前就已經(jīng)開通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限的投資者，能參與游戲的人就很多了，游戲自然就能火起來。不要以為限定這樣的規(guī)則，就不會有資金去爆炒，反而在部分規(guī)則的放寬之下，游戲會變得更加有趣，漲停板敢死隊(duì)的玩法，不僅不會退化，反而還會更加刺激。

　　隨著創(chuàng)業(yè)板注冊制落地，券商與創(chuàng)投等將明顯受益。這一點(diǎn)相信大家都能理解，任何吸引資金入場的信息，首先都會利好券商。而創(chuàng)投則是直接對標(biāo)科創(chuàng)板。其次便是利好中小市值的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。創(chuàng)業(yè)板注冊制的落地，可以顯著地提升創(chuàng)業(yè)板市場活力，再疊加前期再融資新政，中小市值創(chuàng)業(yè)板個(gè)股將更加活躍。最后則是直接融資且需求發(fā)展較快的行業(yè)板塊，比如5G新基建，生物醫(yī)療等。