新股配售是指在新股發(fā)行時(shí)，將一定比例的新股向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售，投資者根據(jù)其持有上市流通證券的市值自愿申購(gòu)新股。

　　新股發(fā)行的市值配售是一級(jí)市場(chǎng)較高的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益向二級(jí)市場(chǎng)投資者的讓渡，這有利于恢復(fù)和增強(qiáng)投資者的投資信心，吸引潛在的增量資金進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)。從整體上看，IPO折價(jià)現(xiàn)象在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)仍 較為突出。

　　其次，有利于優(yōu)化一.二級(jí)市場(chǎng)的資金配罝格局， 提高資金利用效率，并防范金融風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)施新股市 值配售之前，一級(jí)市場(chǎng)有6000多億資金在做“新股抽 簽”，新股發(fā)行實(shí)行市值配售之后，該類資金的絕大 部分被迫撤離一級(jí)市場(chǎng)并尋求新的投資渠道，或進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)，或參與債券投資，也有相當(dāng)部分撤離證券 市場(chǎng)，進(jìn)人實(shí)業(yè)領(lǐng)域。

　　第三，在發(fā)行規(guī)模較大的公司時(shí)，有助于優(yōu)化投 資者結(jié)構(gòu)，確保發(fā)行成功。市值配售為中小投資者創(chuàng)造了一個(gè)較好的投資機(jī)會(huì)，因不用預(yù)先繳納申購(gòu)款， 就可以獲配仿新股的資格，這使中小投資者持股比例 有較明顯上升，雖然目前券商在IPO項(xiàng)目上還沒(méi)有出 現(xiàn)較大數(shù)量包銷的現(xiàn)象，但對(duì)部分發(fā)行規(guī)模較大的上 市公司，中小投資者比例的增加，可使非規(guī)范的機(jī)構(gòu) 投資者操縱市場(chǎng)的可能性大大下降，上市公司可能因 此形成大、中、小三級(jí)適宜的投資者結(jié)構(gòu)，這對(duì)保障 大型、巨型公司的新股發(fā)行意義重大。