巴菲特寫給股東的信，巴菲特公布2020 東信這封信一直被華爾街人視為必讀，公司年報也一并發(fā)布。這封給東信的信的受眾遠遠超過了公司的投資者群體。來自世界各地的投資者希望從信中了解這位傳奇投資者的投資心態(tài)，可以作為對未來經(jīng)濟和市場的預(yù)測。想要了解更多相關(guān)可以看下美國股神巴菲特

　　核心觀點

　　看看點一和巴菲特公司的股票，持倉市值， 2480億美元，浮動利潤125％，根據(jù)巴菲特，子公司包括伯克夏爾哈撒韋，發(fā)布的最新年報，截至2019年底，公司在總市值，持有2480.27億美元，利潤125％。在該公司的前五名位置，超過1100億$的絕對收入，占收入也超過100％?？煽诳蓸吩诔謧}和美國， 運通其中，第三和第四大公司）的利潤分別高達16倍和13.7倍。作為中國最大的持倉，蘋果，的浮動進行利潤為383.8億美元，利潤為109％。

　　看看第二點和巴菲特談50億回購：我希望公司的股票數(shù)量會下降，但不會支持任何水平的股價，巴菲特在《東信股票》中說，跟著時候的推移，他希望伯克希爾的股票數(shù)量會減少。如果折現(xiàn)的股票價格增長的價值，我們可能會更積極地買入股票。但是，我們自己不會以任何一個價格支持股價。2019年，伯克希爾公司的價格/價值方程，有時適度的優(yōu)惠，我們花費$ 5.0十億購回本公司有關(guān)股份的1％。

　　看看點三和巴菲特：我不喜歡玩預(yù)測市場利率的游戲。股票價格將來可能會變化，我對東信說，我不喜歡玩預(yù)測利率的游戲，因為我們不知道未來一年、十年或三十年的平均利率是多少。我們可以認為，有了一定的偏差，它是通過這個行動，表達他們對這個話題的看法權(quán)威人士透露更多關(guān)于自己的信息，而不是關(guān)于信息的未來。巴菲特在東信股票交易所表示，股價未來可能會發(fā)生變化。偶爾進行市場會暴跌，可能會為了達到50％甚至可以更多。

　　看看點四和巴菲特：低利率有益于股市，巴菲特股票“東信”芒格說，我無法預(yù)測利率的未來走勢，但如果未來數(shù)年的利率接近目前的利率，企業(yè)稅率仍接近目前的低水平，隨著時間的推移，幾乎當然股價表現(xiàn)會比長期固定利率債券好得多。

　　看看點五和巴菲特：收購就像結(jié)婚，巴菲特在《東信日報》上說，多年來，伯克希爾收購了許多公司，我最初認為這些公司“生意不錯”?！叭欢?，最終，一些公司令人失望，其中許多是徹頭徹尾的災(zāi)難。另一重要方面，很多企業(yè)公司都超出了我的預(yù)期?；仡櫸业耐顿Y記錄，我得出結(jié)論，收購就像婚姻：當然，婚姻最初是幸福的，但后來現(xiàn)實開始偏離離婚前的預(yù)期。奇妙的是，有時候，新婚夫婦會給雙方帶來意想不到的幸福。在其他情況下，幻滅來得很快。把這些產(chǎn)品圖片放在一個公司的收購上，不得不說收購方通常會遇到一些不愉快的意外發(fā)生情況。在追求收購階段，我們始終持樂觀態(tài)度。

　　看看點六和巴菲特：伯克希爾很少有機會進行符合要求的大規(guī)模收購，巴菲特在東信證券交易所表示，伯克希爾爾哈撒韋公司幾乎沒有機會進行符合要求的大規(guī)模收購。

　　看看點七和巴菲特：不斷發(fā)展尋求收購符合社會這三個國家標準的新企業(yè)，巴菲特在《東信日報》(Dongxin Daily)上說，我們一直在尋找符合這三個標準的新業(yè)務(wù)。首先，他們的凈有形資本必須獲得良好的回報。其次，他們必須由自己能干而誠實的經(jīng)理來管理。最后，他們必須以合理的價格購買。

　　看看點八和巴菲特：眼中的風險，決策取決于少數(shù)關(guān)鍵人物過度投資股票，這封信披露了伯克希爾爾哈撒韋公司企業(yè)目前我國面臨的幾大風險：公司的投資進行決策和資本配置取決于幾個關(guān)鍵人物；需要一個合格的人員信息管理和經(jīng)營發(fā)展各種不同業(yè)務(wù)；股票投資異常集中，公允價值波動較大；競爭和技術(shù)研究可能侵蝕公司的特許經(jīng)營業(yè)務(wù)，導致收入水平下降；總體國家經(jīng)濟社會形勢惡化，可能會使公司內(nèi)部經(jīng)營收入大幅減少，損害公司以合理使用成本進入中國資本主義市場的能力；恐怖行為可能造成損害公司的業(yè)務(wù)運營；監(jiān)管環(huán)境變化可能對公司作為未來的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利因素影響；網(wǎng)絡(luò)文化安全風險。

　　看看第9點和第巴菲特點：我和我的繼承人都不會出售伯克希爾的股票，巴菲特，在東信說，芒格和我希望確保伯克希爾保持繁榮和發(fā)展，我們退休后。芒格在伯克希爾持有的股份比他家族的任何其他投資都多，我凈資產(chǎn)的99％以伯克希爾股份的形式存在。我從未出售過伯克希爾持有的任何股份，也不打算這樣做。目前，我的遺囑進行明確指示管理我財產(chǎn)的遺囑制度執(zhí)行能力人和受托人——不要通過出售伯克希爾股份。

　　看看5月2日舉行的點十和巴菲特股東大會，股神的繼任者準備出來了嗎？巴菲特在東信證實，2020年巴菲特股東大會將于5月2日舉行，兩名代表阿吉特賈因和格雷格，阿貝爾將有更多的曝光。巴菲特在東信，說：“我們可以將在2020年5月2日舉行公司年會。 像往常一樣，雅虎將向世界廣播這一事件。但是，我們將有顯著變化的形式：兩個關(guān)鍵的投資經(jīng)理阿吉特Jain和Greg Abel會有更多的曝光時間機會。這種變化是有道理的。無論是作為一個管理者或個人，他們是很好的人?！?/p>