隨著可轉(zhuǎn)債被大眾追捧，它正在蓬勃發(fā)展，但是細(xì)心的朋友會(huì)發(fā)現(xiàn)可交換券，這幾乎和可轉(zhuǎn)債一樣。是一件事嗎？許多人都很好奇。今天，為了解決大家的好奇心，將和大家談?wù)効赊D(zhuǎn)債和可交換債的區(qū)別。

　　可轉(zhuǎn)債和可交換債的相似之處：

　　1.面值是一樣的。每個(gè)一百元。

　　2.時(shí)期是一樣的。它們是最低的一年，最長(zhǎng)的一年不超過(guò)六年。

　　3.發(fā)行利率低。一般來(lái)說(shuō)，發(fā)行利率明顯低于普通公司債券的利率或銀行同期的信貸利率。

　　4.固定的轉(zhuǎn)換周期和轉(zhuǎn)換比率。

　　5.贖回和轉(zhuǎn)售條款均可約定。也就是說(shuō)，當(dāng)轉(zhuǎn)換(股票)價(jià)格高于基礎(chǔ)股票價(jià)格時(shí)，公司可以贖回它，投資者可以將債券賣(mài)回?？山粨Q債在實(shí)際操作中是否約定，取決于未來(lái)發(fā)行和發(fā)行的具體條款，而以往發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券就這兩個(gè)條款達(dá)成一致。

　　可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的區(qū)別

　　1.發(fā)行人和債務(wù)人是不同的?？山粨Q債券是上市公司的股東；可轉(zhuǎn)換債券是上市公司本身。

　　2.發(fā)行債券的目的不同。發(fā)行可交換債券的目的是特殊的，這通常不是一個(gè)具體的投資項(xiàng)目。發(fā)行債券的目的包括股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動(dòng)性管理等。可轉(zhuǎn)換債券為特定投資項(xiàng)目發(fā)行。

　　3.股份的來(lái)源不同?？山粨Q債券是發(fā)行人持有的其他公司的股份，可轉(zhuǎn)換債券是發(fā)行人未來(lái)發(fā)行的新股。

　　4.對(duì)公司股本的不同影響。轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)換債券將擴(kuò)大發(fā)行人的總股本，稀釋每股收益；轉(zhuǎn)換可交換債券不會(huì)改變目標(biāo)公司的總股本，也不會(huì)影響稀釋收益。

　　5.不同的抵押擔(dān)保方式。發(fā)行可交換債券時(shí)，上市公司的大股東應(yīng)當(dāng)將所持有的上市股票作為交換抵押品，此外，發(fā)行人還可以為可交換債券提供擔(dān)保；發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券應(yīng)由第三方擔(dān)保，但最近一期期末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)不低于15億元人民幣的公司除外。

　　6.確定轉(zhuǎn)換價(jià)格的不同方法。每股可交換債券的交易價(jià)格不得低于招股說(shuō)明書(shū)公告前30個(gè)交易日上市公司股票平均交易價(jià)格的90%；可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格不得低于招股說(shuō)明書(shū)公告前二十個(gè)交易日公司股票的平均交易價(jià)格和前一個(gè)交易日的平均交易價(jià)格。

　　7.轉(zhuǎn)換周期不同。自發(fā)行之日起12個(gè)月后，可交換公司債券可交換股票；可轉(zhuǎn)換公司債券可以在發(fā)行結(jié)束后六個(gè)月轉(zhuǎn)換為公司股票。也就是說(shuō)，它們可以在發(fā)行后六個(gè)月的任何一個(gè)交易日轉(zhuǎn)換。

　　8.轉(zhuǎn)換價(jià)格的下調(diào)是不同的?？山粨Q債券沒(méi)有下調(diào)轉(zhuǎn)換價(jià)格的規(guī)定；當(dāng)某些條件滿(mǎn)足時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券可以下調(diào)轉(zhuǎn)換價(jià)格。