財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是指總結(jié)和評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果的分析指標(biāo)，包括償債能力指標(biāo)、運(yùn)營能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)匯總

　　一、變現(xiàn)能力比率

　　1、流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

　　2、速動比率=（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負(fù)債

　　3、營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)－流動負(fù)債

　　二、資產(chǎn)管理比率

　　1、 存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本÷平均存貨

　　2、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷平均應(yīng)收賬款

　　3、 營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　三、負(fù)債比率

　　1、 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益

　　2、 已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費(fèi)用=EBIT/I

　　四、盈利能力比率

　　1、 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)

　　五、杜邦財(cái)務(wù)分析體系所用指標(biāo)

　　1、 權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　2、 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額=1+（負(fù)債總額/股東權(quán)益總額）=1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）

　　六、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析所用指標(biāo)

　　1、 每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股總股數(shù)=每股凈資產(chǎn)×凈資產(chǎn)收益率（當(dāng)年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動時，后者也適用）

　　2、 市盈率=普通股每股市價(jià)/普通股每股收益

　　3、 每股股利=股利總額/年末普通股股份總數(shù)

　　4、 股利支付率=股利總額/凈利潤總額=市盈率×股票獲利率（當(dāng)年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動時，后者也適用）

　　5、 股票獲利率=普通股每股股利/普通股每股市價(jià) （又叫：當(dāng)期收益率、本期收益率）

　　6、 股利保障倍數(shù)=每股收益/每股股利

　　7、 每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益/年度末普通股數(shù)

　　8、 市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

　　9、 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/年末凈資產(chǎn)

　　七、現(xiàn)金流量分析指標(biāo)

　　（一）現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析

　　1、 經(jīng)營活動流量=經(jīng)營活動流入－經(jīng)營活動流出

　　（二）流動性分析（反映償債能力）

　　1、 現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/本期到期債務(wù)

　　2、 現(xiàn)金流動負(fù)債比（重點(diǎn)）=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債（反映短期償債能力）

　　3、 現(xiàn)金債務(wù)總額比（重點(diǎn)）=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/債務(wù)總額

　?。ㄈ┇@取現(xiàn)金能力分析

　　1、 銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/銷售額

　　2、 每股營業(yè)現(xiàn)金流量（重點(diǎn)）=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/普通股股數(shù)

　　3、 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/全部資產(chǎn)×100%

　　（四）財(cái)務(wù)彈性分析

　　1、 現(xiàn)金滿足投資比率

　　2、 現(xiàn)金股利保險(xiǎn)倍數(shù)（重點(diǎn)）=每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/每股現(xiàn)金股利

　　四個常用比率的關(guān)系：

　　資產(chǎn)負(fù)債率 = 資產(chǎn) / 負(fù)債 …… ① = 1－② = 1－1/④

　　資產(chǎn)權(quán)益率 = 所有者權(quán)益 / 資產(chǎn) …… ② = 1－① = 1/④

　　產(chǎn)權(quán)比率 = 負(fù)債 / 所有者權(quán)益 …… ③ = ④ － 1= ①×④

　　權(quán)益乘數(shù) = 資產(chǎn) / 所有者權(quán)益 …… ④ = 1/② =1+③ =1/（1－①）

　　三個指標(biāo)

　　1、息稅前利潤 = EBIT

　　2、息前稅后利潤 = EBIT（1－T）

　　3、息稅后利潤 = 凈利潤

　　局限性編輯(一)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的主觀局限性 　財(cái)務(wù)指標(biāo)體系是為了幫助財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者能更好地了解、掌握一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況。但由于財(cái)務(wù)報(bào)表是由企業(yè)的財(cái)務(wù)人員根據(jù)有關(guān)的法規(guī)、制度、準(zhǔn)則等編制,不可避免地會出現(xiàn)一些人為的差錯和失誤,甚至惡意隱瞞,直接影響著分析的結(jié)果。

　　(1)分析者分析能力的局限性

　　然而,不同的財(cái)務(wù)分析人員對財(cái)務(wù)報(bào)表的認(rèn)識度、解讀力與判斷力、以及掌握財(cái)務(wù)分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在著差異,理解財(cái)務(wù)分析計(jì)算指標(biāo)的結(jié)果就有所不同。如果缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),就很可能出現(xiàn)理解偏差,這樣必定會影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析結(jié)果。

　　(2)分析者有意操縱財(cái)務(wù)指標(biāo)的行為

　　財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的信息質(zhì)量受制于企業(yè)管理當(dāng)局的職業(yè)道德。眾所周知,企業(yè)就是為了盈利。然而,盈利的方法和途徑卻是多種多樣的。有的人通過正當(dāng)?shù)慕?jīng)營來謀取利潤,也有人通過其他的操作來謀取利益。

　　(二)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的客觀局限性 　在實(shí)際的經(jīng)營過程中,我們常用的指標(biāo)主要是評價(jià)企業(yè)的短期償債能力和企業(yè)收益能力。

　　(1)短期償債能力指標(biāo)的局限性

　　企業(yè)短期償債能力是指企業(yè)在短期債務(wù)到期前資產(chǎn)可以變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力。短期償債能力指標(biāo)分為流動比率和速動比率指標(biāo)。由于流動資產(chǎn)一般在短期內(nèi)能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,所以用流動比率和速動比率反映企業(yè)短期償債能力具有一定的合理性。然而,若單純根據(jù)這兩個比率指標(biāo)對企業(yè)短期償債能力做出判斷,難免有失偏頗,這也是短期償債能力固有缺陷之所在。

　　(2)收益能力重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限性

　　對于上市公司來說,最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率。但人們在使用這幾個財(cái)務(wù)指標(biāo)時也應(yīng)注意其存在的局限性。

　　1、每股收益的局限性

　　每股收益= 本年度凈利潤/ 年末普通股份總數(shù),它表明普通股在本年度所獲的利潤,是衡量公司盈利能力的一個重要的比率指標(biāo)。在計(jì)算這個比率時,分子是本年度的凈利潤,分母是年末普通股份總數(shù),一個是時期指標(biāo),一個是時點(diǎn)指標(biāo),那么分子、分母的計(jì)算口徑不完全一致。每股收益不能反映公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小,在收益增加的同時風(fēng)險(xiǎn)往往是隨之增加的。

　　2、每股凈資產(chǎn)的局限性

　　每股凈資產(chǎn)= 年度末股東權(quán)益(或期末凈資產(chǎn))/年度末普通股數(shù),表示發(fā)行在外的普通股每一股份所代表的股東權(quán)益或賬面權(quán)益。在進(jìn)行投資分析時, 只能有限地使用這個指標(biāo),因其是用歷史成本計(jì)量的,既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值,也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。

　　3、凈資產(chǎn)收益率的局限性

　　該指標(biāo)是用來反映所有者權(quán)益的收益水平的,其計(jì)算公式有兩種形式:一種是凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤/ 年末股東權(quán)益,另一種是凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤/平均凈資產(chǎn)。為了提高計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性,應(yīng)以凈資產(chǎn)的加權(quán)平均數(shù)作為計(jì)算依據(jù),但這樣又過于復(fù)雜,從簡化計(jì)算角度考慮,分母用年初和年末凈資產(chǎn)的平均值, 同分子的當(dāng)年凈利潤相比較似乎更為合理。